中證金融研究院副院長(zhǎng)馬險(xiǎn)峰：支持碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)落地 持續(xù)完善資本市場(chǎng)制度安排時(shí)不我待

    本報(bào)記者 馬方業(yè) 王思文

    “十四五”開局的2021年，一場(chǎng)瞄準(zhǔn)“碳達(dá)峰、碳中和”的攻堅(jiān)戰(zhàn)已經(jīng)打響。今年3月15日，習(xí)近平總書記在中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)第九次會(huì)議上強(qiáng)調(diào)指出，實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和是一場(chǎng)廣泛而深刻的經(jīng)濟(jì)社會(huì)系統(tǒng)性變革，要把碳達(dá)峰、碳中和納入生態(tài)文明建設(shè)整體布局，拿出抓鐵有痕的勁頭，如期實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰、2060年前碳中和的目標(biāo)。

    重任在前，我們更需砥礪前行。資本市場(chǎng)如何支持碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)落地？資本市場(chǎng)應(yīng)發(fā)揮怎樣的重要作用？如何進(jìn)一步完善與資本市場(chǎng)有關(guān)的綠色金融政策或制度？近日，中證金融研究院副院長(zhǎng)馬險(xiǎn)峰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)就上述問題發(fā)表了自己的最新觀點(diǎn)。

    馬險(xiǎn)峰在接受采訪時(shí)指出，落實(shí)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)是黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)籌國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)大局、科學(xué)應(yīng)對(duì)氣候變化的重要戰(zhàn)略決策，并為中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)高質(zhì)量發(fā)展提供了方向指引。同時(shí)，服務(wù)好碳達(dá)峰、碳中和戰(zhàn)略部署，也是今年和未來一段時(shí)期金融工作的重點(diǎn)之一。

    他進(jìn)一步表示：“自2016年《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》印發(fā)以來，資本市場(chǎng)充分發(fā)揮優(yōu)化資源配置、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理等作用，積極支持環(huán)境改善、應(yīng)對(duì)氣候變化、資源節(jié)約高效利用等綠色經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。碳達(dá)峰、碳中和這一目標(biāo)的提出要求資本市場(chǎng)持續(xù)完善制度安排，更好地支持低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”

    資本市場(chǎng)至少可以從四方面

    助力“30·60”減排目標(biāo)

    目前，全球至少有120多個(gè)國(guó)家和地區(qū)提出碳中和目標(biāo)。作為一個(gè)負(fù)責(zé)任的大國(guó)，中國(guó)提出了“30·60”目標(biāo)，承諾2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。全球第二大碳排放國(guó)的美國(guó)目前已重返《巴黎協(xié)定》。這些都意味著全球邁入了低碳轉(zhuǎn)型的快車道。

    對(duì)此，馬險(xiǎn)峰認(rèn)為，資本市場(chǎng)至少可以從四方面助力“30·60”目標(biāo)。

    一是拓寬綠色低碳產(chǎn)業(yè)的融資渠道。他說，“十三五”期間，新能源、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產(chǎn)業(yè)通過首發(fā)、再融資、掛牌、發(fā)行公司債券等方式在資本市場(chǎng)累計(jì)募集資金1.9萬億元。截至2020年底，新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保等綠色低碳產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量496家，總市值7.5萬億元，約為鋼鐵、水泥、電解鋁等高耗能行業(yè)上市公司的6倍和3倍。

    二是督促上市公司履行綠色低碳發(fā)展的主體責(zé)任。馬險(xiǎn)峰稱，2019年年報(bào)中1452家上市公司披露環(huán)境信息，是2016年年報(bào)披露數(shù)量的近4倍，成績(jī)喜人。

    三是積極引導(dǎo)證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與綠色低碳轉(zhuǎn)型。截至2020年底，我國(guó)52家資產(chǎn)所有者、資產(chǎn)管理者已成為聯(lián)合國(guó)負(fù)責(zé)任投資倡議組織（UNPRI）簽署方，資產(chǎn)管理規(guī)模約2萬億元。“十三五”期間共有70家證券公司承銷綠色債券產(chǎn)品（含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）2682億元。

    四是推動(dòng)碳期貨市場(chǎng)建設(shè)，探索開發(fā)服務(wù)綠色低碳發(fā)展的期貨品種。

    另外，《證券日?qǐng)?bào)》記者從多家金融機(jī)構(gòu)人士處了解到，目前，探索碳期貨等衍生產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，設(shè)立碳市場(chǎng)有關(guān)的基金，在資本市場(chǎng)上及信貸支持上，或引導(dǎo)資本市場(chǎng)投資踐行ESG的投資理念，發(fā)揮龍頭企業(yè)的環(huán)境治理作用等已逐漸成為資本市場(chǎng)助力做好碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的共識(shí)。

    引導(dǎo)投資者踐行ESG投資

    四大境外經(jīng)驗(yàn)值得借鑒

    與實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和的硬性約束相比，資本市場(chǎng)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、投融資匹配、激勵(lì)約束機(jī)制等方面仍存在一些問題。

    馬險(xiǎn)峰對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者坦言，“比如，直接融資制度對(duì)高碳資產(chǎn)配置缺乏明顯的限制要求，碳排放信息尚未納入上市公司環(huán)境信息披露要求中，投資者綠色低碳投資意識(shí)和氣候風(fēng)險(xiǎn)管理能力還存在不足，缺乏對(duì)綠色低碳投資的激勵(lì)約束機(jī)制，碳期貨市場(chǎng)建設(shè)的市場(chǎng)基礎(chǔ)還不健全等。這些問題需要完善相關(guān)制度，逐步加以解決。”

    不過，馬險(xiǎn)峰繼續(xù)分析說，境外在支持綠色低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面已有諸多經(jīng)驗(yàn)值得借鑒。“主要有四個(gè)方面，”他表示，“一是嚴(yán)格限制對(duì)不產(chǎn)生重大氣候效益類型項(xiàng)目的投資；二是推動(dòng)公司加強(qiáng)對(duì)氣候相關(guān)信息的披露，引導(dǎo)其從自身發(fā)展目標(biāo)、戰(zhàn)略和風(fēng)險(xiǎn)管控出發(fā)，識(shí)別氣候風(fēng)險(xiǎn)可能給公司帶來的影響；三是制定ESG投資政策或側(cè)重資產(chǎn)管理者和資產(chǎn)所有者的盡職管理守則，引導(dǎo)投資者踐行ESG投資；四是推動(dòng)碳期貨市場(chǎng)發(fā)展，引入標(biāo)準(zhǔn)化的碳期貨，促進(jìn)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)有效價(jià)格形成，強(qiáng)化碳市場(chǎng)的減排效用等。”

    建議將應(yīng)對(duì)氣候變化要求

    納入上市公司ESG信披框架

    為更好地貫徹落實(shí)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)，馬險(xiǎn)峰還建議在借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)相關(guān)政策制度。

    他對(duì)記者表示，一是考慮進(jìn)一步加大對(duì)綠色低碳產(chǎn)業(yè)支持力度，逐步限制“高耗能、高排放”項(xiàng)目融資；二是探索從投資比例、投資項(xiàng)目等方面建立健全對(duì)綠色低碳投資的激勵(lì)機(jī)制；三是盡快將應(yīng)對(duì)氣候變化要求納入上市公司ESG信息披露制度中，例如，率先提高對(duì)“兩高”行業(yè)、金融上市公司氣候信息披露要求；四是加快推進(jìn)碳排放權(quán)期貨市場(chǎng)建設(shè)，積極推動(dòng)碳排放權(quán)期貨上市；五是加強(qiáng)與其他金融監(jiān)管部門、環(huán)境保護(hù)部門的協(xié)同配合，探索限制高碳資產(chǎn)配置的金融政策，完善綠色債券支持項(xiàng)目目錄，建立碳排放權(quán)跨部門監(jiān)管協(xié)作機(jī)制等。