專家建議從三方面入手 促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化

    主持人于南：中央經(jīng)濟工作會議為明年資本市場工作“劃了重點”。日前，證監(jiān)會傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神，明確指出，要“進一步加強投資者保護，增強投資者信心”“著力加強資本市場投資端建設，增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，助力擴大內(nèi)需”，同時“推動加強多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系與資本市場的銜接”。

    本報記者 包興安

    12月22日，證監(jiān)會黨委書記、主席易會滿主持召開黨委會和黨委（擴大）會，傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神。會議指出，著力加強資本市場投資端建設，增強財富管理功能，促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，助力擴大內(nèi)需。

    對此，專家建議，需要暢通儲蓄向投資方面的轉(zhuǎn)化渠道。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對《證券日報》記者表示，加強資本市場投資端建設，增強財富管理功能，既有助于提升居民消費能力，也有助于推動經(jīng)濟更好發(fā)展。而加強資本市場投資端建設，還需要在制度以及教育等多方面進行全面的完善和引導。

    粵開證券研究院負責人康崇利對《證券日報》記者表示，加強資本市場投資端建設，一是加強對于居民財富管理的觀念教育，普及各項理財產(chǎn)品、投資工具的風險收益流動性等特性的知識；二是繼續(xù)完善中長期資金入市的安排，推動加強多層次、多支柱養(yǎng)老保險體系與資本市場的銜接，大力發(fā)展權益類公募基金，推動健全各類專業(yè)機構投資者長周期考核機制。

    我國居民儲蓄規(guī)模巨大。12月9日，央行發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2020年11月末，本外幣存款余額218.64萬億元，同比增長10.7%。月末人民幣存款余額212.78萬億元，同比增長10.7%，增速分別比上月末和上年同期高0.4個百分點和2.3個百分點。其中居民存款不在少數(shù)。

    “如此大規(guī)模的儲蓄資金若能有一定比例轉(zhuǎn)化為投資，將對實體經(jīng)濟發(fā)展大有裨益。”郭一鳴說。

    根據(jù)央行2020年第三季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告顯示，三季度傾向于“更多儲蓄”的居民占50.4%，比上季度下降2.5個百分點；傾向于“更多投資”的居民占26.1%，比上季度上升2.3個百分點。居民在投資意愿上，最偏愛的是銀行、證券、保險公司理財產(chǎn)品，占比達到了47.5%，偏愛基金信托產(chǎn)品的占比24.4%，而偏愛股票投資的僅占16.9%，不足兩成。

    今年年初，銀保監(jiān)會發(fā)布的《關于推動銀行業(yè)和保險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導意見》提出，大力發(fā)展企業(yè)年金、職業(yè)年金、各類健康和養(yǎng)老保險業(yè)務，多渠道促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金。

    “多渠道促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為資本市場長期資金，核心是培育資本市場包括債券市場的機構投資者，不是讓儲蓄資金直接進入股市。”銀保監(jiān)會首席風險官、辦公廳主任肖遠企此前表示，我國間接融資比例較高、直接融資占比較低，中央也多次提出要發(fā)展多層次資本市場，對此，可以借助機構投資者，讓居民儲蓄進入資本市場。

    康崇利建議，在促進居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化方面，其一要在宣傳教育方面，強化對于居民理財觀念和知識普及；其二要從各項體制機制出發(fā)，進一步加強投資者權益保護，增強投資者信心；其三是進一步深化資本市場改革，暢通儲蓄向投資方面的轉(zhuǎn)化渠道。

    郭一鳴表示，促進居民儲蓄有效轉(zhuǎn)化為投資，需要給投資者提供不同需求的投資產(chǎn)品，滿足投資者投資的多樣性需求；同時，完善各類制度，維護市場良好環(huán)境，保護投資者的合法權益；此外，還要培育和引導投資者正確投資，尤其是長期投資以及價值投資并行。

    康崇利認為，從資本市場助力擴大內(nèi)需的角度看，資本市場作為資金融通、資源配置的樞紐，增強“投資端”建設可以更有效地提高閑置資金使用效率，提升直接融資比重，投資端的增強進一步傳導到生產(chǎn)、消費，會極大助力加快構建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局。