金融支持大灣區(qū)加速落地 “跨境理財通”最快下半年啟動

    本報記者 劉琪

    備受期待的“跨境理財通”業(yè)務迎來重大進展。6月29日，央行會同香港金管局、澳門金管局發(fā)布公告，在粵港澳大灣區(qū)開展“跨境理財通”業(yè)務試點?；涢_證券首席經濟學家李奇霖在接受《證券日報》記者采訪時表示，這是落實央行等四部委金融支持粵港澳大灣區(qū)建設文件的具體部署，后續(xù)還將出臺類似的配套文件，金融支持粵港澳大灣區(qū)建設將加速，三地金融基礎設施也將加快融合。

    不過，此次公告中并沒有明確“跨境理財通”正式啟動時間。李奇霖認為，跨境理財通由于主要面向大灣區(qū)內的個人投資者，風險承受能力不一，因此會穩(wěn)步推進。中信證券研報顯示，參考滬港通、深港通先例，預計此次“跨境理財通”最快將于下半年落地。

    拓寬大灣區(qū)居民

    資產配置渠道

    今年5月14日，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局發(fā)布《關于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設的意見》（下稱《意見》），從促進粵港澳大灣區(qū)跨境貿易和投融資便利化、擴大金融業(yè)對外開放、促進金融市場和金融基礎設施互聯(lián)互通、提升粵港澳大灣區(qū)金融服務創(chuàng)新水平、切實防范跨境金融風險五個方面提出26條具體措施。而“探索建立跨境理財通機制”作為26條具體措施之一，因其與居民關系最為密切，而格外受到關注。

    央行表示，粵港澳大灣區(qū)居民個人投資活躍，跨境購買低風險的銀行理財產品需求較大。近年來，央行會同香港金管局、澳門金管局等部門，對在粵港澳大灣區(qū)開展跨境雙向理財業(yè)務試點做了大量調研和論證，初步形成“跨境理財通”試點方案。“跨境理財通”業(yè)務試點將有利于滿足粵港澳大灣區(qū)居民個人自主投資、靈活配置資產的需求，促進大灣區(qū)居民個人跨境投資便利化，進一步深化粵港澳大灣區(qū)金融合作。

    中國銀行研究院研究員王有鑫在接受《證券日報》記者采訪時表示，跨境理財通的推出拓寬了粵港澳地區(qū)居民和高凈值人群的資產配置渠道，除了可以通過港股通、中港基金互認、QDII、RQDII等渠道投資香港股票、基金和債券市場外，今后可以進一步投資銀行理財產品，資產配置產品和方式更加多元，可以更深刻、廣泛的參與國際金融市場紅利分配。此外，粵港澳地區(qū)是我國經濟發(fā)達程度較高、居民家庭財富較多的地區(qū)，跨境理財通的推出也有利于家庭財富管理和價值投資理念形成。

    落實風險可控前提

    促進金融市場雙向開放

    從央行發(fā)布的“跨境理財通”業(yè)務試點公告來看，“跨境理財通”指粵港澳大灣區(qū)居民個人跨境投資粵港澳大灣區(qū)銀行銷售的理財產品，按照購買主體身份可分為“南向通”和“北向通”。同時，“跨境理財通”遵循三地個人理財產品管理的相關法律法規(guī)，同時尊重國際慣例做法。

    “‘跨境理財通’業(yè)務對象為粵港澳大灣區(qū)居民，這不僅給個人跨境投資增加了便利和選擇，也為金融機構開發(fā)跨境理財市場拓展了渠道。”東方金誠國際團隊負責人常征對《證券日報》記者表示，“跨境理財通”遵循三地相關法律法規(guī)，意味著我國香港澳門與內地的風險防控及監(jiān)管協(xié)調機制將得到強化，跨境監(jiān)管合作有助于市場審慎安全發(fā)展。

    值得一提的是，公告中還明確，“北向通”和“南向通”業(yè)務資金通過賬戶一一綁定實現(xiàn)閉環(huán)匯劃和封閉管理，使用范圍僅限于購買符合資格的投資產品。常征認為，“閉環(huán)匯劃和封閉管理”的要求是對《意見》中“風險可控前提下穩(wěn)妥有序推進粵港澳大灣區(qū)各項金融開放創(chuàng)新”原則的具體落實，既有助于規(guī)范投資產品，也將有效防止跨境資金出現(xiàn)大規(guī)模異常流動，在優(yōu)化市場調節(jié)的同時，維護交易秩序。

    “跨境理財通”業(yè)務的正式啟動對我國資本項目的開放和人民幣國際化也具有重要意義。

    “跨境理財通的推出有利于促進金融市場雙向開放，進一步推動人民幣在岸離岸市場聯(lián)通，推進跨境大資管市場的形成。”王有鑫認為，在人民幣可兌換尚未完全開放背景下，通過在股票、債券、理財等特定領域率先實現(xiàn)閉環(huán)開放，既實現(xiàn)了制度突破，又能很好的控制風險，監(jiān)控資金流向，有利于打破新興經濟體金融開放和宏觀穩(wěn)定的兩難悖論，是符合中國特色的金融開放創(chuàng)新舉措。