外匯局年內(nèi)兩次發(fā)聲：考慮放寬甚至取消QFII額度限制

    ■本報(bào)記者 劉琪

    7月18日，外匯局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師、國(guó)際收支司司長(zhǎng)王春英在2019年上半年外匯收支數(shù)據(jù)新聞發(fā)布會(huì)上表示，下一步將穩(wěn)步推動(dòng)資本項(xiàng)目開放。具體措施的第一條就是將改革QFII和RQFII，擴(kuò)大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。

    值得關(guān)注的是，這已是外匯局年內(nèi)第二次相關(guān)表態(tài)。在今年陸家嘴論壇上，國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)、中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)潘功勝就表示，推動(dòng)QFII、RQFII改革，擴(kuò)大投資范圍，研究適度放寬甚至取消QFII額度管理。“目前中國(guó)資本市場(chǎng)中境外投資者的比重仍然較低，未來具有較大的增長(zhǎng)空間，境外資本進(jìn)入中國(guó)資本市場(chǎng)的潛力大，這將是未來中國(guó)國(guó)際收支結(jié)構(gòu)演變的一個(gè)重要特征。”潘功勝表示。

    QFII制度是我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)外開放最早也是最重要的制度安排，是境外投資者投資境內(nèi)金融市場(chǎng)主要渠道之一。實(shí)際上，QFII自2002年實(shí)施以來，已經(jīng)歷了多次的額度調(diào)整及相關(guān)制度調(diào)整。在制度調(diào)整方面，包括完善審慎管理、取消匯出比例限制、取消有關(guān)鎖定期要求、允許QFII持有的證券資產(chǎn)在境內(nèi)開展外匯套期保值等。

    可以發(fā)現(xiàn)，QFII的額度是從2002年到2019年逐步擴(kuò)容的。蘇寧金融研究員宏觀研究員陶金在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)認(rèn)為，2014年以來QFII的額度持續(xù)放寬，這與包括陸股通的設(shè)立和發(fā)展等措施在內(nèi)的中國(guó)資本市場(chǎng)開放發(fā)展方向一致。

    對(duì)于今年外匯局兩度表態(tài)考慮放寬甚至取消QFII額度限制，在陶金看來，QFII的進(jìn)一步開放，一則是更加順應(yīng)開放的步伐，二則也不會(huì)增加太多資金流動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，畢竟QFII的很多資金已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了陸股通，且在設(shè)置額度之前，還有境外投資者資格審查這一步。

    如果取消QFII額度限制，會(huì)給我國(guó)資本市場(chǎng)帶來哪些影響和變化？有市場(chǎng)人士對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，一定程度上拓寬外資對(duì)A股的投資范圍，因?yàn)殛懝赏ǖ耐顿Y標(biāo)的有限，一旦獲得資格認(rèn)證和額度確認(rèn)，QFII的可投股票更多。同時(shí)，這也進(jìn)一步體現(xiàn)中國(guó)資本市場(chǎng)開放，也從實(shí)質(zhì)上增加A股流動(dòng)性，并且QFII存在更多比例的長(zhǎng)期資金和配置型資金。

    目前，A股相繼被納入富時(shí)羅素指數(shù)、MSCI等全球指數(shù)，這背后展現(xiàn)出的是中國(guó)金融領(lǐng)域的持續(xù)開放和A股持續(xù)的國(guó)際化進(jìn)程。陶金對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，當(dāng)前我國(guó)資本市場(chǎng)制度逐漸合理和健全，市場(chǎng)化程度和監(jiān)管水平日漸提高，超低配置的結(jié)構(gòu)性投資需求，使得中國(guó)市場(chǎng)越來越成為全球機(jī)構(gòu)投資者的必要投資渠道。