民航市場(chǎng)回暖推高飛機(jī)租賃價(jià)格 上市航司影響幾何

    本報(bào)記者 李喬宇

    近期，有媒體援引航空業(yè)咨詢公司IBA數(shù)據(jù)稱，從2020年4月份到今年7月份，一架新的波音（BA）737Max的租金上漲了20%以上，達(dá)到每月31.6萬(wàn)美元。空客（EADSY）A320neo攀升至每月32.4萬(wàn)美元，比2020年4月份上漲超過14%；更大的A321neo，今年7月份的租金價(jià)格是37.5萬(wàn)美元/月。

    “飛機(jī)租賃價(jià)格的變化是由供需關(guān)系決定的。”有不愿具名的業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，當(dāng)下伴隨全球民航市場(chǎng)回暖，供應(yīng)商零部件的供給不足成為飛機(jī)制造商面臨的共同難題，影響了新飛機(jī)的產(chǎn)量。

    “整體沒有感受到影響。”談及飛機(jī)租賃價(jià)格上漲一事，多家上市航司對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    飛機(jī)租賃價(jià)格提升

    市場(chǎng)需求的回暖以及飛機(jī)生產(chǎn)供應(yīng)鏈問題等因素共同推升了飛機(jī)租賃價(jià)格。

    出行市場(chǎng)的回暖是推動(dòng)飛機(jī)租賃價(jià)格上行的重要推手。從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看，民航局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，今年7月份，民航運(yùn)輸生產(chǎn)總體繼續(xù)保持恢復(fù)態(tài)勢(shì)，全行業(yè)完成運(yùn)輸總周轉(zhuǎn)量68.0億噸公里，環(huán)比增長(zhǎng)27.5%；旅客運(yùn)輸規(guī)模連續(xù)三個(gè)月回升，完成旅客運(yùn)輸量3399.6萬(wàn)人次，環(huán)比增長(zhǎng)54.5%。

    另?yè)?jù)去哪兒數(shù)據(jù)顯示，今年7月份，長(zhǎng)線游景氣度提升，麗江、煙臺(tái)、青島等多個(gè)旅游熱門城市的酒店預(yù)訂量超過了今年上半年。

    從國(guó)際市場(chǎng)來(lái)看，根據(jù)國(guó)際航空運(yùn)輸協(xié)會(huì)（IATA）的統(tǒng)計(jì)和預(yù)測(cè)，2022年全球客運(yùn)總量將恢復(fù)至2019年水平的83%，2023年將升至94%，2024年客運(yùn)總量將達(dá)到40億人次，將超過疫情前水平。

    供給的縮水也在推動(dòng)飛機(jī)租賃價(jià)格上行。今年6月份，波音首席執(zhí)行官DavidCalhoun曾表示，由于供應(yīng)商的勞動(dòng)力短缺，以及需求恢復(fù)速度超過預(yù)期，供應(yīng)鏈問題或?qū)⒊掷m(xù)到2023年年底?？罩锌蛙囀紫瘓?zhí)行官傅里也于近期表示，勞動(dòng)力和原材料短缺對(duì)公司產(chǎn)能的提高構(gòu)成重大挑戰(zhàn)。

    談及飛機(jī)制造商供應(yīng)鏈問題，中關(guān)村e(cuò)谷CFO趙欣告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，疫情期間，全球民用航空業(yè)遭受重大沖擊，部分飛機(jī)制造商取消部分訂單，導(dǎo)致航空產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)企業(yè)裁員或者臨時(shí)關(guān)閉，這就造成了在行業(yè)回暖的情況下，飛機(jī)制造供應(yīng)鏈未能及時(shí)恢復(fù)并滿足市場(chǎng)需求。

    “疫情初期，各大公司為了應(yīng)對(duì)需求驟降的市場(chǎng)變化，紛紛采取了裁員、退租飛機(jī)或加速淘汰老舊飛機(jī)的策略。疫情后市場(chǎng)復(fù)蘇的過程必然伴隨著飛機(jī)需求量短期快速上揚(yáng)的趨勢(shì)，相應(yīng)的飛機(jī)租賃價(jià)格上漲是必然結(jié)果”。中國(guó)民航管理干部學(xué)院教授鄒建軍對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從長(zhǎng)期看，飛機(jī)租賃價(jià)格上揚(yáng)不會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間，并且將隨著新飛機(jī)交付量的增長(zhǎng)而逐漸回歸。

    上市航司影響幾何

    租賃是航司引進(jìn)飛機(jī)的一種重要方式。《證券日?qǐng)?bào)》記者梳理發(fā)現(xiàn)，2021年中國(guó)國(guó)航共引進(jìn)飛機(jī)43架，包括4架A350、23架A320NEO、11架A321NEO、4架ARJ21-700和1架公務(wù)機(jī)。其中融資租賃引進(jìn)飛機(jī)29架，經(jīng)營(yíng)租賃引進(jìn)飛機(jī)14架。

    中國(guó)東航披露的公告顯示，截至2021年年末，公司客機(jī)合計(jì)752架，其中融資租賃客機(jī)274架；經(jīng)營(yíng)租賃客機(jī)217架。截至2021年年末，南方航空客機(jī)及貨機(jī)共計(jì)878架；其中融資租賃飛機(jī)255架；經(jīng)營(yíng)租賃客機(jī)306架。

    據(jù)記者多方采訪了解到，部分機(jī)型的租賃價(jià)格上漲并未對(duì)上市航司的整體業(yè)績(jī)?cè)斐捎绊?。有不愿具名的上市航司從業(yè)者告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，飛機(jī)租金主要是看機(jī)型本身的經(jīng)濟(jì)型和市場(chǎng)上飛機(jī)源的數(shù)量，如部分熱門機(jī)型比較搶手，在飛機(jī)制造商產(chǎn)能受限的情況下會(huì)出現(xiàn)漲價(jià)，但部分機(jī)型價(jià)格的波動(dòng)不會(huì)對(duì)上市航司整體的成本帶來(lái)影響。

    “飛機(jī)租賃價(jià)格上漲反映出國(guó)外民航市場(chǎng)已全面復(fù)蘇。航空公司對(duì)運(yùn)力增長(zhǎng)的訴求強(qiáng)勁，是供需關(guān)系改變的直接體現(xiàn)。”民航業(yè)從業(yè)人士高鵬對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    高鵬認(rèn)為，盡管部分型號(hào)飛機(jī)租賃費(fèi)用有所調(diào)整，但機(jī)票價(jià)格的上漲能夠補(bǔ)足飛機(jī)租賃價(jià)格上漲的空間。整體來(lái)看，部分機(jī)型租賃價(jià)格漲價(jià)可能會(huì)帶來(lái)上市航司財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)中租賃費(fèi)用的小幅上調(diào)，但整體而言對(duì)于公司業(yè)績(jī)并無(wú)不利影響。