近視防控企業(yè)赴港IPO加速 醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)或成最大“黑天鵝”

    本報(bào)記者 張敏

    在醫(yī)藥服務(wù)行業(yè)流傳一句俗語：“金眼銀牙銅骨頭”，意思是“金眼、銀牙、銅骨頭”被認(rèn)為是醫(yī)療細(xì)分賽道中最好的三個(gè)，而眼科憑借其高門檻、稀缺性，又被奉為其中最好的細(xì)分行業(yè)。

    據(jù)《證券日報(bào)》記者梳理，近來，多家眼科賽道企業(yè)啟動(dòng)上市，其中朝聚眼科通過港交所聆訊，而兆科眼科已經(jīng)在港交所上市。

    眼科細(xì)分賽道眾多，其中防控近視是企業(yè)進(jìn)行持續(xù)投入的重要領(lǐng)域。然而，在防控近視日漸被國家重視的背景下，消費(fèi)市場良莠不齊，各種概念炒作和夸大宣傳頻出，醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)、行業(yè)的進(jìn)入門檻、如何規(guī)范也成為消費(fèi)者關(guān)注的焦點(diǎn)。

    近視防控任重而道遠(yuǎn)

    加強(qiáng)兒童青少年近視防控，促進(jìn)兒童青少年視力健康，是當(dāng)下普遍關(guān)注的“光明工程”。

    今年5月11日，教育部等十五部門近日聯(lián)合印發(fā)《兒童青少年近視防控光明行動(dòng)工作方案（2021—2025年）》，共同實(shí)施八個(gè)專項(xiàng)行動(dòng)防控兒童青少年近視。緊接著，北京市教育委員會(huì)、北京市衛(wèi)生健康委員會(huì)、北京市體育局關(guān)于印發(fā)《北京市綜合防控兒童青少年近視工作評議考核辦法》的通知，將綜合防控兒童青少年近視工作納入各級(jí)黨委、政府工作考核，評議考核結(jié)果經(jīng)政府同意后通報(bào)，作為各區(qū)相關(guān)部門黨政領(lǐng)導(dǎo)班子和有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)干部綜合考核評價(jià)、干部獎(jiǎng)懲使用的參考。

    早在2018年8月，教育部等八部門就已聯(lián)合印發(fā)《綜合防控兒童青少年近視實(shí)施方案》，明確了2023年和2030年工作目標(biāo)，是綜合防控兒童青少年近視工作的綱領(lǐng)性文件。

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示，“我國近視市場規(guī)模龐大，中國14億人口基數(shù)大，而且近視率高達(dá)30%，一直高居世界之首，簡單推測我國近視人數(shù)超過4億。未來隨著科技產(chǎn)品的迭代發(fā)展和普及，國人用眼時(shí)長還會(huì)增加，因此近視率可能進(jìn)一步提升；大學(xué)生、高中生近視率超過70%，小學(xué)生近視率也接近50%，再疊加我國正在放寬生育政策，可見近視人口數(shù)量還會(huì)增加，防控近視市場具有巨大潛力。”

    森瑞投資研究總監(jiān)何山也認(rèn)為，“防控近視是個(gè)大市場，目前全國已有6億以上近視患者。雖然國家日益注重近視防治并已通過減負(fù)等手段防治，但這是循序漸進(jìn)的過程。即使到2030年高發(fā)省份小學(xué)生近視率下降至38%以下，高中生下降到70%以下，這仍然是個(gè)龐大的數(shù)字。”

    資本加速聚攏

    在廣闊的市場前景驅(qū)動(dòng)下，資本加速向眼科賽道聚攏。

    何山向記者介紹，眼科細(xì)分領(lǐng)域眾多，包括?？品?wù)、角膜塑形鏡、眼科用藥、植入耗材等。其中目前近視治療手術(shù)與角膜塑形鏡總體市場不到300億元，滲透率在5%以下，潛在市場空間巨大，在很長一段時(shí)間內(nèi)無需擔(dān)心市場空間與成長性；而眼科用藥這100億元規(guī)模的市場，開始吸引更多玩家入場，市場競爭格局尚不明朗。

    天眼查數(shù)據(jù)顯示，我國目前有1.8萬余家企業(yè)名稱或經(jīng)營范圍含“視力矯正、眼科”的相關(guān)企業(yè)。其中，超六成眼科相關(guān)企業(yè)注冊于五年內(nèi)。

    眼科成為恒瑞醫(yī)藥布局的重點(diǎn)之一，近日該公司公告稱，其收到國家藥品監(jiān)督管理局核準(zhǔn)簽發(fā)關(guān)于HR19034滴眼液的《藥物臨床試驗(yàn)批準(zhǔn)通知書》，將于近期開展臨床試驗(yàn)。據(jù)了解，HR19034滴眼液擬用于防控兒童近視進(jìn)展。目前，國內(nèi)外尚未有同類產(chǎn)品獲批上市。

    隨著眼科黃金賽道的確定性加強(qiáng)，行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)加速上市。4月29日，兆科眼科在中國香港掛牌上市，公司發(fā)行約1.24億股，每股定價(jià)16.8港元；6月21日，來自中國華北地區(qū)的朝聚眼科順利通過港交所聆訊。

    不過值得留意的是，兆科眼科上市后首日即出現(xiàn)破發(fā)，其中7月2日，公司股價(jià)收盤價(jià)為11.48港元/股，相比發(fā)行價(jià)跌幅為31%。

    醫(yī)療風(fēng)險(xiǎn)或成最大“黑天鵝”

    眼科醫(yī)院，最怕的就是產(chǎn)生醫(yī)療糾紛，影響公司口碑，導(dǎo)致患者信任危機(jī)。

    朝聚眼科的招股書顯示，公司共有42宗與患者有關(guān)的醫(yī)療糾紛，其中41宗已于截至最后可行日期解決，并向投訴患者合共支付240萬元。目前，公司尚有一宗未解決糾紛，該名患者指控醫(yī)療失誤及治療不當(dāng)。該名患者在包頭醫(yī)院接受手術(shù)后出院，之后發(fā)生角膜感染。患者后續(xù)由于該等感染導(dǎo)致視力喪失。包頭市醫(yī)學(xué)會(huì)于2020年10月21日判定該事件為三級(jí)戊等醫(yī)療事故，患者自身疾病及就診不及時(shí)是該等事件的主要原因，包頭醫(yī)院對此承擔(dān)輕微責(zé)任。

    “根據(jù)我們尚未解決醫(yī)療糾紛的最新進(jìn)展，公司估計(jì)與該糾紛有關(guān)的最大風(fēng)險(xiǎn)將不會(huì)超過10萬元。我們將繼續(xù)留意尚未解決醫(yī)療糾紛的進(jìn)展，并致力將對我們的任何潛在不利影響減至最低。我們尚未解決的醫(yī)療糾紛將不會(huì)對我們的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況或經(jīng)營業(yè)績造成任何重大不利影響。”朝聚眼科在招股說明書中稱。

    天眼查風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)顯示，超1900家眼科相關(guān)企業(yè)曾受到過行政處罰，超過2200家曾產(chǎn)生法律訴訟。而且在超3200條行政處罰中，有超120條涉及“發(fā)布虛假廣告、虛假宣傳”等相關(guān)內(nèi)容。

（編輯 上官夢露）