服裝業(yè)之殤：九成公司上半年業(yè)績(jī)下滑 原料價(jià)格觸歷史底部

    證券時(shí)報(bào)記者 嚴(yán)翠

    新冠疫情之下，餐飲、旅游、影視行業(yè)作為公認(rèn)的受疫情影響較嚴(yán)重的行業(yè)，成為各界關(guān)注的焦點(diǎn)。但不容忽視，市場(chǎng)仍有其他一些行業(yè)也遭遇重挫，甚至正經(jīng)歷歷史罕見(jiàn)的“大撤退”，比如服裝行業(yè)。

    7月21日，大白馬、行業(yè)龍頭森馬服飾一則擬出售法國(guó)童裝虧損子公司以降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公告，暴露出服裝行業(yè)之艱難。

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者多方調(diào)查了解到，服裝行業(yè)正經(jīng)歷改革開(kāi)放以來(lái)最嚴(yán)重的一次“大撤退”。有專(zhuān)家預(yù)計(jì)，今年服裝行業(yè)整體至少減少4000億元營(yíng)收，整體市場(chǎng)規(guī)?？s水15%，大多數(shù)服裝品牌都面臨風(fēng)險(xiǎn)。微觀之下，作為行業(yè)的佼佼者，服裝類(lèi)上市公司幾乎清一色預(yù)告上半年業(yè)績(jī)大幅下滑或虧損。此外，受市場(chǎng)需求擠壓，前端原材料價(jià)格一度觸及歷史新低，至今仍在低位徘徊。

    今年服裝市場(chǎng)將蒸發(fā)4000億

    車(chē)公廟豐盛町是深圳許多年輕人喜歡的逛街打卡地之一，匯聚了眾多服裝店。

    “@所有人，親愛(ài)的們，本店目前已撤出豐盛町店，謝謝大家一直以來(lái)的支持，靜待后續(xù)。”7月的一天，一家在豐盛町經(jīng)營(yíng)了近十年的童裝店微信群里，突然蹦出了這樣一則消息，多少令記者有些詫異。

    據(jù)該店店主向證券時(shí)報(bào)記者介紹，撤出其經(jīng)營(yíng)了近十年的地盤(pán)，主要因受疫情影響，該店經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不佳，但房東又不愿意適當(dāng)降低房租，最后合同到期，店主被迫決定撤離，盡管可能因此失去部分客戶(hù)。

    管中窺豹。這家豐盛町老店，或正是當(dāng)下不少服裝企業(yè)的縮影。7月17日（周五）晚，證券時(shí)報(bào)記者走訪(fǎng)車(chē)公廟豐盛町發(fā)現(xiàn)，該商區(qū)人流較疫情前的熱鬧場(chǎng)景冷清了許多，同時(shí)，在記者走訪(fǎng)過(guò)程中，一路零星有門(mén)店處于關(guān)閉、招租狀態(tài)，部分區(qū)域不乏幾間店鋪接連關(guān)門(mén)招租之情形。

    在全國(guó)聞名、深圳最大的女裝批發(fā)市場(chǎng)，服裝行業(yè)不景氣之現(xiàn)狀也依稀可見(jiàn)。批發(fā)市場(chǎng)內(nèi)某棟某區(qū)域，502A、503A、505A、507A幾間位置較近的店鋪，均處于關(guān)門(mén)、招租狀態(tài)，店鋪透明玻璃門(mén)口醒目地張貼著“管理處原價(jià)出租，李生159……”、“轉(zhuǎn)租，聯(lián)系電話(huà)……”等招租廣告。

    “今年受疫情影響，生意冷清，南油這邊有些店鋪實(shí)在支撐不下去，就被迫關(guān)門(mén)了，但也不是大規(guī)模關(guān)門(mén)的情況，有進(jìn)也有出，行業(yè)在調(diào)整。”南油女裝批發(fā)市場(chǎng)一店主告訴證券時(shí)報(bào)記者。

    類(lèi)似門(mén)店關(guān)閉的狀況，在深圳其他商圈如上梅林地鐵站、福田地鐵站商圈等也隨處可見(jiàn)。

    “今年是改革開(kāi)放以來(lái)，服裝行業(yè)最困難的一年。”紡織服裝品牌管理專(zhuān)家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄日前接受證券時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)時(shí)表示，經(jīng)過(guò)幾十年快速發(fā)展后，國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)本身已處于產(chǎn)能過(guò)剩狀態(tài)，疫情則加速了行業(yè)的滑坡。

    “2020年勢(shì)必是動(dòng)蕩的一年，預(yù)計(jì)中國(guó)服裝市場(chǎng)至少蒸發(fā)4000億收入，整體市場(chǎng)規(guī)模縮水15%。”Convertlab市場(chǎng)部副總裁劉金硯近日在深圳某服裝大會(huì)上發(fā)表主題演講時(shí)表示。

    權(quán)威數(shù)據(jù)顯示，1952年中國(guó)紡織服裝工業(yè)總營(yíng)收為94億元，到2019年底，國(guó)內(nèi)紡織工業(yè)總營(yíng)收已近4.5萬(wàn)億元，67年間，紡織工業(yè)總營(yíng)收增長(zhǎng)了478倍。

    值得一提的是，疫情之下，全球服裝業(yè)日子都不好過(guò)。公開(kāi)消息顯示，耐克已啟動(dòng)公開(kāi)裁員，且2020年財(cái)年第四財(cái)季巨虧56億元人民幣，另外李維斯2020年第二財(cái)季凈虧損3.64億美元，去年同期為盈利2850.7萬(wàn)美元，該公司宣布將裁減約15%的全球企業(yè)員工。此外，H&M將關(guān)閉170家門(mén)店，Zara考慮關(guān)店上千家。

    上半年“全軍覆沒(méi)”

    行業(yè)冷暖誰(shuí)先知？服裝上市公司作為行業(yè)的優(yōu)等生、代表者，其業(yè)績(jī)情況最能反映全行面貌。

    森馬服飾，是我國(guó)休閑服裝和童裝行業(yè)龍頭企業(yè)，其超萬(wàn)家門(mén)店遍布全國(guó)各地，而其休閑品牌森馬、童裝品牌巴拉巴拉也幾乎家喻戶(hù)曉。但疫情沖擊之下，龍頭也難幸免。

    7月21日，森馬服飾公告，擬出售全資虧損子公司法國(guó)SofizaSAS100%股權(quán)以降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，避免業(yè)績(jī)?cè)馐芨髶p失。在此之前，森馬服飾曾公告，預(yù)計(jì)公司今年上半年實(shí)現(xiàn)盈利0~7221.06萬(wàn)元，同比下降90%~100%，森馬服飾稱(chēng)，受疫情影響，公司境外業(yè)務(wù)虧損較大。

    另一家童裝龍頭安奈兒，受疫情影響則更甚。公司預(yù)計(jì)今年上半年虧損1300萬(wàn)元至1800萬(wàn)元，上年同期為盈利5629.79萬(wàn)元，同比下滑123.09%至131.97%。安奈兒表示，受?chē)?guó)內(nèi)新型冠狀病毒疫情影響，居民外出活動(dòng)減少，國(guó)內(nèi)大型商場(chǎng)、購(gòu)物中心等場(chǎng)所顧客流量低迷，兒童服裝消費(fèi)場(chǎng)景減少，公司業(yè)務(wù)受到較大影響，半年度營(yíng)業(yè)收入同比下降；2019年公司新拓展店鋪較多，公司店鋪?zhàn)饨?、管理費(fèi)均有所上升，且相對(duì)剛性，進(jìn)而影響公司凈利潤(rùn)。

    知名老牌男裝品牌七匹狼也未能獨(dú)善其身。公司預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2000萬(wàn)至3000萬(wàn)，同比下降83.80%~75.70%。公司稱(chēng)，新冠肺炎疫情及其防控措施對(duì)公司的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)造成影響，公司2020年半年度營(yíng)業(yè)收入減少，同時(shí)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售毛利率下降，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)相應(yīng)減少。

    其他女裝、鞋企、運(yùn)動(dòng)品牌等，也幾乎“清一色”的一片“哀嚎”。朗姿股份預(yù)計(jì)上半年虧損1900萬(wàn)至2800萬(wàn)，上年同期為盈利8912.53萬(wàn)；江南布衣預(yù)計(jì)上半年凈利同比下滑25%-30%；探路者、三夫戶(hù)外、星期六均由盈轉(zhuǎn)虧，而“受新冠疫情影響”成為行業(yè)普遍的業(yè)績(jī)下滑原因之一。

    另外，新冠疫情導(dǎo)致的出口業(yè)務(wù)受影響，也是服裝企業(yè)業(yè)績(jī)下滑普遍原因之一。正如華斯股份所言，公司營(yíng)收大幅下滑一方面原因?yàn)楣境隹跇I(yè)務(wù)集中在歐洲國(guó)家包括意大利、法國(guó)、德國(guó)等其訂單大幅取消，公司為減少進(jìn)一步損失，對(duì)公司原來(lái)計(jì)劃備用生產(chǎn)成品服裝的半成品，根據(jù)新的生產(chǎn)銷(xiāo)售計(jì)劃，部分采取了低于成本價(jià)處理促銷(xiāo)的辦法。同時(shí)，國(guó)內(nèi)合作的品牌訂單也相應(yīng)減少。

    證券時(shí)報(bào)·e公司記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至7月21日，A股共有19家紡織服裝類(lèi)企業(yè)披露上半年業(yè)績(jī)預(yù)告或業(yè)績(jī)快報(bào)，其中17家業(yè)績(jī)呈同比下滑態(tài)勢(shì)，占比近九成，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)下滑超過(guò)50%者15家。

    國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，服裝服飾業(yè)和家用紡織品業(yè)受終端需求萎縮影響，1~5月工業(yè)增加值分別同比減少12.8%和10.6%，今年1~5月，全國(guó)限額以上單位服裝鞋帽、針紡織品零售額同比下降23.5%。

    上游原料價(jià)格已觸底

    下游服裝消費(fèi)萎縮，必然對(duì)上游原料企業(yè)經(jīng)營(yíng)、上游原材料價(jià)格帶來(lái)沖擊。

    據(jù)了解，服裝的上游原料，主要包括棉花與化纖，棉花每年需要進(jìn)口近200萬(wàn)噸，但化纖方面情況不一樣，中國(guó)化纖產(chǎn)量占全球70%以上，每年產(chǎn)量10%左右一般出口消化。

    “服裝消費(fèi)不好，必然會(huì)對(duì)上游原料形成負(fù)反饋，進(jìn)而出現(xiàn)大幅暴跌，今年棉花、化纖原料等上游紡織原料全部創(chuàng)出了近些年新低，化纖由于原油暴跌的關(guān)系，甚至已經(jīng)創(chuàng)出歷史新低。”上海國(guó)際棉花交易中心信息總監(jiān)汪前進(jìn)告訴證券時(shí)報(bào)記者。

    以棉花為例，2020年3月24日鄭棉主力盤(pán)中跌至9935元/噸，之后雖走出震蕩緩慢修復(fù)的行情，但到目前鄭棉主力重心仍處在12000元/噸附近的低價(jià)位區(qū)間。

    上周鄭棉期貨主力CF2009合約下破12000元/噸關(guān)口，7月21日午前則繼續(xù)下探至11875元/噸，同日中國(guó)棉花價(jià)格指數(shù)12162/噸，維持在12000附近。

    汪前進(jìn)認(rèn)為，當(dāng)前棉花價(jià)格已經(jīng)跌破全球種植成本了，“今年鄭棉最低破萬(wàn)元，歷史上僅有2009年、2016年兩次。”但他同時(shí)補(bǔ)充說(shuō)，由于新疆棉花種植有直補(bǔ)政策，棉農(nóng)基本收益還是能夠保障。

    再看化纖，即化學(xué)纖維，指用天然的或人工合成的高分子物質(zhì)為原料制成的纖維，包括聚酯纖維、再生纖維、氨綸、錦綸、晴綸、丙綸等各類(lèi)纖維原料。據(jù)了解，上半年包括原油在內(nèi)的化纖產(chǎn)業(yè)鏈品種PTA、EG、聚酯長(zhǎng)絲短纖等品種絕對(duì)價(jià)格出現(xiàn)了十幾年甚至歷史以來(lái)的最低點(diǎn)，特別原油價(jià)格出現(xiàn)負(fù)值以后，帶動(dòng)化纖品價(jià)格一波殺跌。

    中國(guó)化纖信息網(wǎng)掌握的情況顯示，當(dāng)前整個(gè)化纖產(chǎn)業(yè)鏈，除了PTA（大宗有機(jī)原料之一）還有利潤(rùn)，其它PX、聚酯基本都在虧損，行業(yè)裁員、停產(chǎn)限產(chǎn)之事時(shí)有發(fā)生。

    展望未來(lái)，汪前進(jìn)認(rèn)為，“原材料價(jià)格已經(jīng)見(jiàn)底，正在筑底向上，但向上空間太小，整體情況仍然取決于終端服裝等市場(chǎng)的消費(fèi)復(fù)蘇情況。”卓創(chuàng)資訊也認(rèn)為，棉價(jià)處于低位水平，給后期上漲提供了一個(gè)良好的基礎(chǔ)。

    上市公司方面，A股冠農(nóng)股份、*ST敦種、新疆天業(yè)、魯泰A、新賽股份等涉足棉原材料?；w板塊主要上市公司則為恒力石化、恒逸石化、桐昆股份、榮盛石化、新鳳鳴，其中，恒力石化、恒逸石化、桐昆股份、榮盛石化均有布局煉化項(xiàng)目，新鳳鳴則是下游長(zhǎng)絲企業(yè)龍頭。國(guó)信證券分析師認(rèn)為，如果未來(lái)原油價(jià)格繼續(xù)保持在中低區(qū)間，滌綸長(zhǎng)絲盈利性將明顯增加。

    服裝人的自我救贖之路

    面對(duì)罕見(jiàn)的行業(yè)沖擊，服裝人該如何展開(kāi)自救？是各界關(guān)注的焦點(diǎn)。

    從上半年情況看，主流路徑之一為，通過(guò)直播帶貨、社交電商等渠道創(chuàng)新，拉動(dòng)線(xiàn)上銷(xiāo)售，彌補(bǔ)現(xiàn)下銷(xiāo)售萎縮之情況。

    典型案例如主營(yíng)男女服裝的太平鳥(niǎo)。業(yè)績(jī)快報(bào)顯示，今年上半年太平鳥(niǎo)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收32.17億元，凈利潤(rùn)1.21億元，營(yíng)收同比增長(zhǎng)3.09%，凈利潤(rùn)同比下滑8.55%，實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)5622.27萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)129.14%。

    太平鳥(niǎo)方面表示，疫情期間，公司積極迅速推進(jìn)新零售業(yè)務(wù)，公司新零售及電商零售額大幅提升，尤其是二季度電商零售額同比增長(zhǎng)30%以上，使公司營(yíng)業(yè)收入與同期相比逆勢(shì)增長(zhǎng)3.09%。公司新零售業(yè)務(wù)的迅速推進(jìn)、電商零售額大幅增長(zhǎng)以及線(xiàn)下零售業(yè)務(wù)在二季度的快速調(diào)整恢復(fù)，一定程度上彌補(bǔ)了線(xiàn)下門(mén)店疫情期間損失，以及渠道合作方給予的減免租金支持和國(guó)家給予的社保減免等優(yōu)惠支持，公司經(jīng)營(yíng)性利潤(rùn)同比有較大增長(zhǎng)。

    當(dāng)然，太平鳥(niǎo)逆勢(shì)增長(zhǎng)背后，公司積極優(yōu)化、調(diào)整虧損資產(chǎn)也功不可沒(méi)，而這也是主流的自救方式之一。

    太平鳥(niǎo)表示，上半年公司積極推進(jìn)組織結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)模式的優(yōu)化調(diào)整，原處于虧損狀態(tài)的孫公司寧波貝甜時(shí)尚服飾有限公司形成了穩(wěn)定可持續(xù)的盈利模式，并在報(bào)告期內(nèi)進(jìn)入了盈利狀態(tài)，對(duì)原未確認(rèn)的遞延所得稅資產(chǎn)在報(bào)告期內(nèi)予以確認(rèn)；此外，MG、鳥(niǎo)巢等孵化品牌虧損額同比減少。

    森馬服飾7月20日亦宣布擬出售全資虧損子公司法國(guó)SofizaSAS100%股權(quán)以降低公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，避免業(yè)績(jī)?cè)馐芨髶p失。此舉獲得資本市場(chǎng)認(rèn)可，7月21日，森馬服飾股價(jià)漲停。

    紡織服裝品牌管理專(zhuān)家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄向證券時(shí)報(bào)記者表示，此次服裝行業(yè)遭遇的“大撤退”，是國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)經(jīng)過(guò)前幾十年快速發(fā)展后的必然，行業(yè)的產(chǎn)能過(guò)剩、低門(mén)檻、低附加值、低端制造、價(jià)格戰(zhàn)等特征，決定了服裝行業(yè)已經(jīng)到了必須改變的時(shí)候，而疫情則加速并加重了行業(yè)變革。他認(rèn)為，服裝行業(yè)短期難以走出發(fā)展困境，行業(yè)調(diào)整將持續(xù)一至兩年時(shí)間，這期間，落后產(chǎn)能被淘汰，強(qiáng)者恒強(qiáng)，國(guó)內(nèi)服裝業(yè)也逐漸開(kāi)始由粗放型走向精細(xì)化。

    在程偉雄看來(lái)，困境當(dāng)下的服裝業(yè)，企業(yè)當(dāng)務(wù)之急是做好內(nèi)控，保證現(xiàn)金流，爭(zhēng)取活下來(lái)。其次，互聯(lián)網(wǎng)正推動(dòng)服裝行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，企業(yè)應(yīng)充分利用新工具、新平臺(tái)、新技術(shù)挖掘市場(chǎng)需求，激活消費(fèi)潛力。另外，國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩主要因行業(yè)同質(zhì)化、低端化競(jìng)爭(zhēng)嚴(yán)重，因此建議企業(yè)在技術(shù)研發(fā)上狠下功夫，加強(qiáng)原創(chuàng)設(shè)計(jì)與面輔料應(yīng)用方面的創(chuàng)新與應(yīng)用，比如環(huán)保、健康面料的開(kāi)發(fā)與應(yīng)用等，提升企業(yè)與產(chǎn)品附加值，提高競(jìng)爭(zhēng)力。