普華永道：2019年下半年中國TMT行業(yè)IPO大幅回升 科創(chuàng)板成首選

    本報(bào)見習(xí)記者 許偉

    2月17日，普華永道發(fā)布了2019年下半年中國科技、媒體及通訊行業(yè)（TMT）企業(yè)首次公開募股（IPO）數(shù)據(jù)。普華永道指出，科創(chuàng)板的推出帶動了2019年下半年A股市場IPO的活躍，2019年下半年內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量大幅度增加，共計(jì)74起，融資總額飆升至約1553億元。2019年全年，內(nèi)地TMT企業(yè)IPO數(shù)量總計(jì)104起，較2018年全年增加近58%，共獲得約1780億元融資額，較2018年全年有所減少。

    普華永道中國科技、媒體及通訊行業(yè)主管合伙人高建斌表示：“自2017年以來，國內(nèi)金融市場的監(jiān)管及核查力度日趨嚴(yán)格，并逐步形成了從嚴(yán)監(jiān)管的新常態(tài)?？苿?chuàng)板的推出及注冊制的試行，使得2019年的過會率較2018年全年存在較大幅度的增加，2019年科創(chuàng)板過會率超過97%?？苿?chuàng)板的落地，將進(jìn)一步帶動國內(nèi)金融市場其他板塊的發(fā)展?？苿?chuàng)板首次允許科創(chuàng)類企業(yè)虧損上市、允許紅籌結(jié)構(gòu)直接上市等包容性上市政策的推出，對TMT企業(yè)極具吸引力。”

    各大板塊分析顯示，2019年下半年，科創(chuàng)板成為內(nèi)地TMT企業(yè)的主要上市選擇地，38%的內(nèi)地TMT企業(yè)選擇在科創(chuàng)板上市，共計(jì)28家，獲得約349億元融資額。另有23家內(nèi)地TMT公司選擇香港及海外上市，占31%，獲得約1070億元融資額；深圳創(chuàng)業(yè)板16起TMT行業(yè)IPO，占22%，獲得融資額約81億元；主板有3起，占4%，融資額約22億元；深圳中小板4起，占5%，融資額約31億元。

    分析關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以看出，2019年下半年，技術(shù)硬件與設(shè)備行業(yè)IPO共34起，占比46%；軟件與服務(wù)行業(yè)36起，占比49%；媒體行業(yè)4起，占比5%。類屬于軟件與服務(wù)類TMT企業(yè)的阿里巴巴集團(tuán)收入規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，因此軟件與服務(wù)類上市企業(yè)的平均收入較高。

    除中國香港及海外市場上市政策允許尚未盈利的企業(yè)帶虧損上市外，科創(chuàng)板的推出也為尚處在虧損狀態(tài)的企業(yè)提供了上市機(jī)會。2019年下半年于香港及海外上市的23家TMT企業(yè)中共有6家處于虧損狀態(tài)，但由于香港上市的阿里巴巴集團(tuán)利潤規(guī)模遠(yuǎn)超同期上市的其他企業(yè)，導(dǎo)致香港及海外上市企業(yè)的平均凈利潤較高。至于2019年下半年于科創(chuàng)板上市的TMT企業(yè)中尚未出現(xiàn)虧損上市企業(yè)。

    科創(chuàng)板上市TMT企業(yè)除外，A股上市TMT企業(yè)的平均市盈率在2019年度保持了上升趨勢。A股TMT公司平均市盈率自2018年12月31日的33倍，上升至2019年12月31日48倍。截至2019年12月31日已于科創(chuàng)板掛牌上市的28家TMT企業(yè)，上市首日的平均市盈率為112倍，市盈率最高的達(dá)到近272倍。

    普華永道全球科技、媒體及通訊行業(yè)主管合伙人周偉然展望道：“阿里巴巴集團(tuán)在香港二次上市，將對香港資本市場帶來積極影響，并對已在境外上市的TMT企業(yè)于香港分拆上市提供啟示?？苿?chuàng)板給TMT企業(yè)創(chuàng)造了良好的上市融資平臺，長期來看，半導(dǎo)體、人工智能、5G網(wǎng)絡(luò)以及工業(yè)4.0概念企業(yè)等將在2020年繼續(xù)吸引市場關(guān)注。”

    周偉然又表示：“近期的新型冠狀病毒肺炎疫情導(dǎo)致中國的經(jīng)濟(jì)活動受到影響，但不少TMT企業(yè)仍有望突圍而出，其中生物科技行業(yè)成為市場的新關(guān)注焦點(diǎn)。此外，依托高科技的在線醫(yī)療、網(wǎng)上零售、在線教育、在線視頻及手游等‘宅經(jīng)濟(jì)’需求急增，進(jìn)一步加深行業(yè)的廣度和深度，加速行業(yè)的發(fā)展。遠(yuǎn)程辦公漸成趨勢，5G的普及更可望促生或完善一些遠(yuǎn)程辦公方案和工具。為共度疫情，普華永道也針對特殊時期的需求，為企業(yè)推出多種線上課程，同時利用科技和自動化程序支持及鼓勵員工遠(yuǎn)程辦公，并通過網(wǎng)絡(luò)定期為員工發(fā)放防疫相關(guān)資料和信息。”

（編輯 白寶玉）