午評(píng)：三大股指沖高回落，滬指半日跌0.46%，AI眼鏡概念拉升，大消費(fèi)板塊回調(diào)

    金融界1月3日消息，A股高開(kāi)后震蕩走低，盤(pán)中市場(chǎng)拉升，三大指數(shù)全線翻紅后再度走低，截止午評(píng)，上證指數(shù)跌0.46%，報(bào)3247.54點(diǎn)；深證成指跌0.23%，報(bào)10064.38點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指跌0.28%，報(bào)2054.75點(diǎn)；滬深300跌0.07%，報(bào)3817.56點(diǎn)；科創(chuàng)50漲0.21%，報(bào)957.33點(diǎn)；北證50漲2.28%，報(bào)1043.09點(diǎn)。滬深京三市合計(jì)成交額7535.27億元，全市場(chǎng)3956股下跌，1389股上漲，107股持平。

    資金方面，大盤(pán)主力資金凈流出-239.15億元。光學(xué)光電子主力資金凈流入10.68億元居首，其次是小金屬（9.39億元）、有色金屬（7.44億元）、化學(xué)制藥（4.55億元）、貴金屬（2.27億元）。商業(yè)百貨主力資金凈流出-31.03億元居首，其次是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（-30.86億元）、軟件開(kāi)發(fā)（-22.23億元）、通信設(shè)備（-13.79億元）、食品飲料（-11.54億元）。

    題材方面，負(fù)極包覆材料、叉車、鉬、鋁資源、鎢、銀、黃金、鋰電鋁箔、銅資源、銅等漲幅居前。首店、冰雪產(chǎn)業(yè)、超市、微信小店、供銷社概念、AI電商、海底數(shù)據(jù)中心、體育彩票、鯨鴻動(dòng)能廣告、首發(fā)經(jīng)濟(jì)等跌幅居前。

    熱門(mén)板塊

    抗流感概念震蕩拉升

    抗流感概念震蕩拉升，魯抗醫(yī)藥、羅欣藥業(yè)漲停，亨迪藥業(yè)、新華制藥、奧翔藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)等跟漲。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，1月2日，叮當(dāng)快藥發(fā)布數(shù)據(jù)，呼吸道疾病用藥銷量持續(xù)走高。近一個(gè)月內(nèi)，抗流感藥品奧司他韋及速福達(dá)，銷售增長(zhǎng)率高達(dá)164%。

    AI眼鏡概念股高開(kāi)

    AI眼鏡概念股高開(kāi)，華燦光電漲超10%，比依股份、國(guó)星光電漲停，億道信息、紫建電子等高開(kāi)。

    點(diǎn)評(píng)：消息面上，蘋(píng)果、谷歌、三星等科技巨頭也開(kāi)始布局AI眼鏡。國(guó)內(nèi)方面，小米、華為、魅族等廠商均布局AI眼鏡領(lǐng)域。中信證券指出，AI眼鏡短期出貨量仍然較低，估算2025年或在1000萬(wàn)副左右，因此供應(yīng)鏈的業(yè)績(jī)釋放元年可能最早在2026年。

    大消費(fèi)板塊集體回調(diào)

    大消費(fèi)板塊集體回調(diào)，食品股下挫，來(lái)伊份跌停，惠發(fā)食品、一致魔芋跌超9%，紫燕食品、麥趣爾等紛紛下挫。

    機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

    光大證券：近期或?qū)⒃俅斡瓉?lái)降準(zhǔn)，A股“春季躁動(dòng)”行情可期

    光大證券指出，2025年A股“春季躁動(dòng)”行情或?qū)⒅鸩介_(kāi)啟。A股市場(chǎng)幾乎每年都存在“春季躁動(dòng)”行情，央行貨幣政策調(diào)整、重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布、重要會(huì)議召開(kāi)等均可催化春季行情。12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議釋放多重積極信號(hào)，近期或?qū)⒃俅斡瓉?lái)降準(zhǔn)，A股“春季躁動(dòng)”行情可期。

    配置方向上，關(guān)注高股息及主題成長(zhǎng)構(gòu)成的“啞鈴”策略。市場(chǎng)或?qū)⑦M(jìn)入政策及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)真空期，經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)關(guān)注度可能會(huì)有所降低。市場(chǎng)情緒波動(dòng)下，風(fēng)格或?qū)⒃诟吖上⒓爸黝}成長(zhǎng)間擺動(dòng)，“啞鈴”策略值得關(guān)注。高股息相關(guān)資產(chǎn)可作為現(xiàn)階段的底倉(cāng)，而主題成長(zhǎng)可適度參與博取彈性，從歷年春季躁動(dòng)表現(xiàn)來(lái)看，可關(guān)注有色金屬、計(jì)算機(jī)、電力設(shè)備等行業(yè)。

    中泰證券：短期預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩建議回歸“杠鈴型”配置

    1月預(yù)計(jì)延續(xù)震蕩。一方面，市場(chǎng)對(duì)政策的期待有所降低。本輪行情是比較典型的政策預(yù)期驅(qū)動(dòng)的估值修復(fù)行情，行情得以延續(xù)的條件是政策持續(xù)寬松。另一方面，A股的日歷效應(yīng)。1月是傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)與政策窗口期，歷史上滬深300相比于12月的勝率和賠率都出現(xiàn)了明顯下降（勝率50%vs57%，賠率0.7vs2.5）。不過(guò)對(duì)1月也并不是完全悲觀，一是政策基調(diào)依然是偏寬的。二是政策有“穩(wěn)住樓市股市”的要求，如果市場(chǎng)出現(xiàn)較為明顯的下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)也能獲得市場(chǎng)化機(jī)制的介入和支持。

    一季度市場(chǎng)表現(xiàn)有何規(guī)律？興業(yè)證券：1月通常大盤(pán)、紅利風(fēng)格占優(yōu)

    興業(yè)證券研報(bào)指出，最近十年，1月（從年初到春節(jié)前）通常表現(xiàn)為大盤(pán)、紅利風(fēng)格占優(yōu)。一方面，1月作為年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的披露窗口，市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)超預(yù)期下滑的潛在風(fēng)險(xiǎn)存在避險(xiǎn)情緒；另一方面，年初險(xiǎn)資、外資等主要配置型資金持倉(cāng)偏好也更加偏向大盤(pán)、紅利風(fēng)格。而2月（尤其是從春節(jié)后到兩會(huì)期間），市場(chǎng)風(fēng)格由大切小。春節(jié)前后資金面環(huán)境相對(duì)寬松、疊加對(duì)兩會(huì)政策期待，風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升，使得小盤(pán)風(fēng)格表現(xiàn)更好，最近十年2月份小盤(pán)風(fēng)格相對(duì)勝率達(dá)到了100%。