午評：三大股指跌幅均超1%，創(chuàng)業(yè)板指一度失守2100點，消費(fèi)板塊逆勢走高，大金融概念集體調(diào)整

    金融界1月1日消息，新年首日A股大小指數(shù)表現(xiàn)分化，三大股指低開低走，隨后低位震蕩，截止午盤，上證指數(shù)跌1.05%，報3316.5點；深證成指跌1.26%，報10283.67點；創(chuàng)業(yè)板指跌1.79%，報2103.17點；滬深300跌1.42%，報3878.97點；科創(chuàng)50跌2.12%，報968.0點；北證50跌0.27%，報1035.05點。滬深京三市合計成交額7824.00億元，全市場2967股上漲，2308股下跌，174股持平。

    資金方面，大盤主力資金凈流出-227.23億元。商業(yè)百貨主力資金凈流入19.92億元居首，其次是家電行業(yè)（7.68億元）、食品飲料（5.13億元）、儀器儀表（4.01億元）、貴金屬（4.00億元）。半導(dǎo)體主力資金凈流出-34.80億元居首，其次是互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)（-25.91億元）、證券（-25.68億元）、軟件開發(fā)（-22.19億元）、釀酒行業(yè)（-14.79億元）。

    題材方面，首店、超市、百貨商場、絲綢、AI電商、休閑食品、基礎(chǔ)教育、母嬰零售、女裝、注塑機(jī)等漲幅居前。超材料、隱身材料、負(fù)極包覆材料、CPU、金融信息服務(wù)、海底數(shù)據(jù)中心、路由器、智慧社區(qū)、辦公軟件、軍用飛機(jī)等跌幅居前。

    熱門板塊

    大消費(fèi)板塊集體拉升

    零售、食品等方向領(lǐng)漲，中百集團(tuán)走出23天15板，東百集團(tuán)5連板，好想你、來伊份、良品鋪子、交大昂立、新華百貨、紅旗連鎖等多股漲停。

    點評：消息面上，商務(wù)部近日召開零售業(yè)創(chuàng)新提升工程推進(jìn)視頻會，部署落實7部門《零售業(yè)創(chuàng)新提升工程實施方案》。華泰證券稱，繼續(xù)看好消費(fèi)板塊基本面向好與估值修復(fù)行情。

    微信小店概念股逆勢走強(qiáng)

    微信小店概念股逆勢走強(qiáng)，好想你、戎美股份、來伊份、良品鋪子、麗人麗妝漲停，線上線下、光云科技漲超10%，中百集團(tuán)、青木科技、美登科技、三只松鼠等漲超5%。

    點評：東興證券研究分析稱，微信小店“送禮物”功能將會增加微信小店在消費(fèi)者網(wǎng)購中的使用黏性，帶來線上新的消費(fèi)增量，積極擁抱這一渠道的企業(yè)有望率先獲益。

    券商股震蕩走弱

    券商股震蕩走弱，國聯(lián)證券、華鑫股份雙雙跌超5%，中信證券、東方財富、中國銀河跌超3%，紅塔證券、招商證券、中金公司等跟跌。

    機(jī)構(gòu)觀點

    銀河證券：市場傳統(tǒng)“跨年行情”正當(dāng)時1月建議布局三大板塊中的價值股

    銀河證券表示，從當(dāng)前市場表現(xiàn)來看，市場的傳統(tǒng)“跨年行情”正當(dāng)時。影響A股中期趨勢的根本是國內(nèi)基本面+預(yù)期管理。整體上，經(jīng)濟(jì)的基本面還是相對穩(wěn)健的。1月份政策可能偏積極、市場在流動性整體寬松的背景下，投資者對后續(xù)企業(yè)盈利改善的預(yù)期加強(qiáng)。未來穩(wěn)定資本市場預(yù)期窗口較多，A股估值中樞有望持續(xù)抬升，大概率延續(xù)震蕩向上走勢，在沒有重大下行風(fēng)險的情況下，可積極把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

    信達(dá)證券：春節(jié)前可能是第二次買點

    信達(dá)證券認(rèn)為，2024年9月初是這一輪牛市第一個較好的買點，下一個可以重點關(guān)注的時間點可能是春節(jié)前。一方面，季節(jié)性規(guī)律顯示2月是Q1勝率賠率最好的月份。另一方面，更重要的是，3-4月是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和居民熱情能否繼續(xù)加速的重要時點，春節(jié)前如果市場位置不高，買點比較安全。

    未來1個月配置建議：金融地產(chǎn)（政策最受益）>上游周期（產(chǎn)能格局好+前期漲幅和預(yù)期低）>交運(yùn)&公用事業(yè)（低估值防御）>AI&消費(fèi)電子（新賽道+成長股中的價值股+風(fēng)格階段性偏大盤價值）>出海（長期邏輯好，短期美國大選后政策空窗期）。

    興業(yè)證券：2025年市場大概率震蕩向上后續(xù)兩個節(jié)點需要重點關(guān)注

    9月底以來，政策反轉(zhuǎn)帶來估值修復(fù)。行至當(dāng)下，估值修復(fù)已較為充分。從分子端來看，“盈利底”大概率已經(jīng)出現(xiàn)，基本面修復(fù)的方向是明確的。但數(shù)據(jù)驗證還需要時間，預(yù)期和現(xiàn)實將輪番主導(dǎo)市場。因此，整體來看，2025年市場大概率是震蕩向上。后續(xù)兩個節(jié)點需要重點關(guān)注：節(jié)點一是3-4月，基本面反轉(zhuǎn)驗證窗口；節(jié)點二是2025年7、8月，價格回正+中報景氣驗證窗口。

    結(jié)構(gòu)上，從賠率和勝率角度關(guān)注兩大方向。賠率角度，重點關(guān)注新質(zhì)生產(chǎn)力以及并購重組。新質(zhì)生產(chǎn)力重點關(guān)注AI、半導(dǎo)體、信創(chuàng)、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等；并購重組重點關(guān)注優(yōu)質(zhì)地區(qū)本地資源整合、收購上市公司控制權(quán)、供給側(cè)出清三大線索。勝率角度，重點關(guān)注內(nèi)需以及供給格局優(yōu)化的先進(jìn)制造業(yè)。內(nèi)需重點關(guān)注消費(fèi)板塊中的教育、餐飲、醫(yī)療、免稅等服務(wù)類消費(fèi)，以及傳統(tǒng)消費(fèi)領(lǐng)域如食品飲料、家電等行業(yè)龍頭、核心資產(chǎn)（關(guān)注分紅、增持、回購注銷行為）；此外，順周期中關(guān)注有望受益于化債政策的建筑與地產(chǎn)鏈龍頭。供給格局優(yōu)化的先進(jìn)制造業(yè)重點關(guān)注新能源、軍工等先進(jìn)制造業(yè)龍頭。