周末財(cái)經(jīng)要聞
1.國(guó)家發(fā)改委:堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資
國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人日前在接受新華社記者采訪時(shí)表示,雖然當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定,國(guó)內(nèi)發(fā)展面臨多年未見(jiàn)的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力,但支撐發(fā)展的有利因素和條件仍然不少,我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性強(qiáng)、潛力大、前景廣闊、長(zhǎng)期向好的特點(diǎn)沒(méi)有變,完全有基礎(chǔ)有條件、有信心有能力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。
2.美國(guó)1月非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)量增長(zhǎng)46.7萬(wàn)遠(yuǎn)超預(yù)期
當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月4日,美國(guó)勞工部發(fā)布的該國(guó)1月份就業(yè)報(bào)告顯示,美國(guó)1月的非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口數(shù)量增長(zhǎng)了46.7萬(wàn),大大超過(guò)此前12.5萬(wàn)人的增長(zhǎng)預(yù)期,12月經(jīng)修正后的新增就業(yè)人口數(shù)量為51萬(wàn)人。美國(guó)勞工部的數(shù)據(jù)還顯示,美國(guó)1月的失業(yè)率為4.0%,此前預(yù)期為3.9%;1月平均時(shí)薪環(huán)比增長(zhǎng)0.7%,此前預(yù)期為0.5%,12月經(jīng)修正后的平均時(shí)薪增長(zhǎng)0.5%;1月平均時(shí)薪同比增長(zhǎng)5.7%,此前預(yù)期為5.2%。
3.統(tǒng)計(jì)局:1月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%
1月份,中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.1%,比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),高于臨界點(diǎn),制造業(yè)擴(kuò)張步伐有所放慢。從企業(yè)規(guī)???,大型企業(yè)PMI為51.6%,比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn),高于臨界點(diǎn);中型企業(yè)PMI為50.5%,比上月下降0.8個(gè)百分點(diǎn),高于臨界點(diǎn);小型企業(yè)PMI為46.0%,比上月下降0.5個(gè)百分點(diǎn),低于臨界點(diǎn)。從分類指數(shù)看,在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個(gè)分類指數(shù)中,生產(chǎn)指數(shù)高于臨界點(diǎn),新訂單指數(shù)、原材料庫(kù)存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)和供應(yīng)商配送時(shí)間指數(shù)均低于臨界點(diǎn)。
節(jié)前一周市場(chǎng)回顧
1.股票市場(chǎng)
A股市場(chǎng):
節(jié)前一周A股承壓,指數(shù)出現(xiàn)快速回落。節(jié)前一周(1月24日-28日,下同),滬深三大指數(shù)下跌,周線收陰,上證指數(shù)收?qǐng)?bào)3361.44點(diǎn),周跌幅達(dá)4.57%,深證成指收到13328.06點(diǎn),周跌幅達(dá)5.00%,創(chuàng)業(yè)板指周線也下跌達(dá)4.14%。
解禁方面,數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,下周(2月7日-2月11日)共有91家公司限售股陸續(xù)解禁,合計(jì)解禁量89.18億股,按1月28日收盤(pán)價(jià)計(jì)算,解禁市值為1570.81億元。其中,解禁市值居前三位的是貝特瑞(428.05億元)、中公教育(244.09億元)和華致酒行(129.25億元),解禁股數(shù)居前三位的是中公教育、中國(guó)黃金和海通證券。
港股市場(chǎng):
2月4日,港股迎來(lái)虎年首個(gè)交易日,恒指高開(kāi)2.48%,隨后漲幅擴(kuò)大,截至收盤(pán),恒生指數(shù)漲3.24%,報(bào)24573.29點(diǎn);國(guó)企指數(shù)漲2.81%,紅籌指數(shù)漲2.40%。
海外市場(chǎng):
本周,美股市場(chǎng)三大指數(shù)漲跌不一,截止周五收盤(pán),道指下跌21.42點(diǎn),收?qǐng)?bào)35089.74點(diǎn),跌幅0.06%,本周累漲1.05%;納指上漲219.19點(diǎn),收?qǐng)?bào)14098.01點(diǎn),漲幅1.58%,本周累漲2.38%;標(biāo)普500指數(shù)上漲23.09點(diǎn),收?qǐng)?bào)4500.53點(diǎn),漲幅0.52%,本周累漲1.55%。
歐洲時(shí)間周五,歐股主要指數(shù)集體下跌,截止收盤(pán),英國(guó)富時(shí)100指數(shù)報(bào)收于7516.40點(diǎn),比前一交易日下跌12.44點(diǎn),跌幅為0.17%;法國(guó)CAC40指數(shù)報(bào)收于6951.38點(diǎn),比前一交易日下跌54.25點(diǎn),跌幅為0.77%;德國(guó)DAX30指數(shù)報(bào)收于15099.56點(diǎn),比前一交易日下跌268.91點(diǎn),跌幅為1.75%。
亞太股市周五收盤(pán)多數(shù)走高。日經(jīng)225指數(shù)收漲0.73%,報(bào)27439.99點(diǎn),周漲2.70%;韓國(guó)KOSPI指數(shù)收漲1.57%,報(bào)2750.26點(diǎn),周漲1.57%。
2.債券市場(chǎng)
全球債券利率上行,美國(guó)1月強(qiáng)勁就業(yè)及聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期推動(dòng)10年期美債利率繼續(xù)走高。1月28日至2月4日期間,十年期美債收益率大幅上行15BP,收于1.93%,兩年期美債收益率上行16BP,收于1.31%,十年期德債收益率上行19BP,收于0.09%,十年期日債收益率上行1bp,收于0.182%。
3.外匯
歐央行緊縮預(yù)期推升歐元,人民幣匯率略降。春節(jié)期間美元指數(shù)下行1.75點(diǎn),截至2月4日,美元指數(shù)報(bào)95.47。歐元兌美元從1.1148升至1.1451,漲幅為2.72%。人民幣離岸匯率小幅下跌至6.3618,跌幅為0.14%。
4.大宗商品
油銅價(jià)格走高,金價(jià)略漲。OPEC+未如原油消費(fèi)國(guó)所愿加快增產(chǎn)速度,另外主要發(fā)達(dá)國(guó)家疫情見(jiàn)頂,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下大宗商品需求向好,春節(jié)期間國(guó)際原油價(jià)格上漲。1月28日至2月4日期間,布倫特原油價(jià)格上漲4.10%,收于92.52美元/桶,倫敦銅價(jià)上漲3.99%,收于9875.00美元/噸。歐洲通脹超預(yù)期走高,倫敦金價(jià)上漲0.91%,收于1807.54美元/盎司。
機(jī)構(gòu)投資觀點(diǎn)
中金策略:A股節(jié)后繼續(xù)關(guān)注“穩(wěn)增長(zhǎng)”發(fā)力。節(jié)后來(lái)看,考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)有所釋放,并結(jié)合:1)春節(jié)期間國(guó)內(nèi)外的各類經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、海外主要市場(chǎng)及港股市場(chǎng)表現(xiàn)、以及春節(jié)后流動(dòng)性的邊際改善;2)國(guó)內(nèi)政策“穩(wěn)增長(zhǎng)”迫切性仍在,近期集中召開(kāi)的地方兩會(huì)上公布的經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)普遍也體現(xiàn)了地方政府的信心;3)中外政策和增長(zhǎng)周期再次反向,海外資本市場(chǎng)的波動(dòng)和宏觀環(huán)境的緊縮更加凸顯中國(guó)市場(chǎng)的比較優(yōu)勢(shì)。我們認(rèn)為投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有望邊際改善,市場(chǎng)可能依次經(jīng)歷“政策底”、“情緒底”、“增長(zhǎng)底”。我們認(rèn)為“政策底”目前已經(jīng)基本確認(rèn),“情緒底”可能會(huì)視穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度和節(jié)奏在近期出現(xiàn),“增長(zhǎng)底”也漸行漸近,中國(guó)整體增長(zhǎng)有望在上半年逐步見(jiàn)底回升,這種背景下無(wú)須對(duì)中國(guó)市場(chǎng)過(guò)度悲觀。
國(guó)君策略:A股虎年啟幕在即,節(jié)前負(fù)面因素已在逐步弱化,市場(chǎng)將隨著積極因素的上修逐漸回溫,開(kāi)年積極加倉(cāng)。1)站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn),節(jié)前的負(fù)面因素已顯著弱化。節(jié)前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期持續(xù)加碼,全球權(quán)益市場(chǎng)出現(xiàn)持續(xù)調(diào)整。但春節(jié)期間,隨著流動(dòng)性預(yù)期負(fù)面影響的消化美股企穩(wěn)回升,本周四美股的調(diào)整亦主要源于權(quán)重股業(yè)績(jī)拖累而非流動(dòng)性預(yù)期變化。同時(shí)考慮到節(jié)前A股已對(duì)流動(dòng)性預(yù)期變化逐步定價(jià),未來(lái)海外流動(dòng)性預(yù)期的負(fù)面影響邊際上將持續(xù)弱化。此外風(fēng)險(xiǎn)偏好方面,海外俄烏地緣沖突緩解,國(guó)內(nèi)地產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)亦將逐步落地,分母端負(fù)面因素正顯著弱化。2)積極因素將逐步向上修正。1月地方兩會(huì)相繼召開(kāi),穩(wěn)增長(zhǎng)訴求強(qiáng)烈,其中多地政府上調(diào)2022年固定資產(chǎn)投資目標(biāo)增速,基建與制造業(yè)將成為重要抓手。隨著3月全國(guó)兩會(huì)的臨近,穩(wěn)增長(zhǎng)政策將加速推進(jìn)與發(fā)力。3)此外從日歷效應(yīng)來(lái)看,亦能觀察到歷年春節(jié)后市場(chǎng)的表現(xiàn)要明顯好于春節(jié)前。綜合來(lái)看,春節(jié)后市場(chǎng)有望逐步回溫,開(kāi)年積極加倉(cāng)。
興證策略:“開(kāi)門(mén)紅”四個(gè)條件已經(jīng)具備。節(jié)后隨著海內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)的逐漸緩解、政策寬松持續(xù)落地、存量博弈格局逐步改善、熱門(mén)賽道擁擠度回落至低位之下,市場(chǎng)將迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”。結(jié)構(gòu)上,聚焦調(diào)整較深、擁擠度壓力釋放較為充分、且景氣依然向好的“小高新”,同時(shí)國(guó)內(nèi)政策放松方向確定、“mini版2014”正在圖途中,左側(cè)布局受益于“穩(wěn)增長(zhǎng)”、邊際“寬信用”的“大金融”。
中信策略:1月高位抱團(tuán)瓦解引發(fā)了資金連鎖反應(yīng),節(jié)前市場(chǎng)流動(dòng)性壓力頂點(diǎn)已現(xiàn);信用拐點(diǎn)尚需時(shí)間驗(yàn)證,年報(bào)預(yù)告不乏亮點(diǎn),當(dāng)前是基本面預(yù)期的底;春節(jié)長(zhǎng)假效應(yīng)疊加海外風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂,節(jié)前出現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)集中過(guò)度釋放,情緒底也已經(jīng)出現(xiàn)。在政策底早已明確,“情緒底”和“市場(chǎng)底”共振下,A股的超調(diào)帶來(lái)了布局上半年的更好時(shí)點(diǎn),建議圍繞兩個(gè)低位積極布局迎接行情起點(diǎn)。
(編輯 李波 才山丹)
多地召開(kāi)“新春第一會(huì)” 高質(zhì)量發(fā)展、改革創(chuàng)新等被“置頂”
隨著春節(jié)假期結(jié)束,全國(guó)多地在蛇年首個(gè)工作……[詳情]
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