創(chuàng)記錄！北向資金12天掃貨逾820億，“煤超瘋”重現(xiàn)

    本報(bào)記者 張穎

    周四，A股三大指數(shù)震蕩走強(qiáng)，集體收漲。截至收盤，上證指數(shù)漲0.75%報(bào)3675.02點(diǎn)；深證成指漲0.58%報(bào)15112.81點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指漲0.74%報(bào)3490.45點(diǎn)；滬深兩市合計(jì)成交額11136億元，兩市成交額連續(xù)第40個(gè)交易日突破1萬(wàn)億元；總體來(lái)看，兩市個(gè)股漲多跌少，超2900只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲。

    值得關(guān)注的是，周四，北向資金凈買入金額達(dá)58.85億元。自12月初以來(lái)，北向資金連續(xù)12個(gè)交易日凈流入A股，月內(nèi)累計(jì)凈買入金額達(dá)821.05億元，創(chuàng)有記錄以來(lái)新高。

    從滬股通、深股通前十大成交活躍股來(lái)看，本月，共有53只個(gè)股現(xiàn)身前十大成交活躍股榜單，41只活躍股處于期間凈買入狀態(tài)，北上資金合計(jì)凈買入456.2億元。其中，東方財(cái)富、貴州茅臺(tái)、招商銀行、中國(guó)平安、五糧液等5只個(gè)股期間北上資金凈買入額居前均超30億元。從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的分布情況可見，上述北向資金凈買入的41個(gè)股中，電力設(shè)備（7只）、電子（6只）、食品飲料（6只）等三行業(yè)均有6只及以上個(gè)股入圍。

    表：本月以來(lái)滬、深股通前十大成交活躍股交易情況：

    制表：張穎

    行業(yè)板塊漲多跌少，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，有29個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，煤炭行業(yè)漲幅居首，達(dá)6.3%，緊隨其后的是，鋼鐵、環(huán)保、建筑裝飾等三行業(yè)漲幅居前均超2%；另外，下跌行業(yè)僅有食品飲料和農(nóng)林牧漁等兩個(gè)行業(yè)，微跌0.77%和0.31%。

    從具體熱門板塊看，煤炭股重新火爆起來(lái)，周四，煤化工板塊漲幅居首，達(dá)5.33%，個(gè)股紛紛大漲。中煤能源、兗礦能源、美錦能源、蘭石重裝、蘭花科創(chuàng)等個(gè)股紛紛漲停，中國(guó)神華、山西焦煤、海陸重工等漲幅均找5%。值得關(guān)注的是，1000多億市值的兗礦能源A股漲停，H股一度漲逾23%。

    “迎峰度冬”期間，隨著煤礦優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能的加快釋放，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)保持在較高水平。12月14日，從中國(guó)國(guó)家鐵路集團(tuán)獲悉，國(guó)鐵集團(tuán)持續(xù)推進(jìn)今冬明春發(fā)電供暖用煤運(yùn)輸保供專項(xiàng)行動(dòng)，電煤發(fā)送量保持高位運(yùn)行，全國(guó)363家鐵路直供電廠存煤持續(xù)增加。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月13日，存煤7195萬(wàn)噸，較9月底增加4213萬(wàn)噸、增長(zhǎng)141.3%，平均可耗天數(shù)達(dá)25.5天，較9月底增長(zhǎng)11.5天，存煤可耗天數(shù)15天以下的直供電廠全部消除。

    對(duì)此，華金證券表示，近月動(dòng)力煤價(jià)格趨穩(wěn)，電煤新長(zhǎng)協(xié)價(jià)格提升31%，覆蓋面更廣，焦煤目前也從下跌企穩(wěn)。供給端持續(xù)釋放，庫(kù)存已經(jīng)超過(guò)常態(tài)水平。隨著澳大利亞進(jìn)口煤放開，進(jìn)口也出現(xiàn)較大增長(zhǎng)?？紤]到供暖季和冬奧會(huì)等因素，動(dòng)力煤需求或?qū)?jiān)挺到明年一季度結(jié)束。地產(chǎn)行業(yè)下行帶動(dòng)焦鋼鏈條需求疲軟，焦煤供需兩弱格局延續(xù)。12月份經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議強(qiáng)調(diào)六穩(wěn)，提及逆周期調(diào)節(jié)政策、釋放地產(chǎn)積極信號(hào)和煤化工用煤不納入能源消費(fèi)控制，有利于改善市場(chǎng)對(duì)未來(lái)需求端悲觀預(yù)期。板塊估值持續(xù)修復(fù)，個(gè)股機(jī)會(huì)亦值得期待。目前行業(yè)基本面夯實(shí)，煤企業(yè)績(jī)有保障。當(dāng)前價(jià)格企穩(wěn)，新長(zhǎng)協(xié)價(jià)格抬升，板塊估值持續(xù)修復(fù)。

    中信證券也認(rèn)為，從煤價(jià)預(yù)期看，煤炭企業(yè)Q4及明年業(yè)績(jī)依然有望維持高位，預(yù)計(jì)主流龍頭上市公司全年業(yè)績(jī)預(yù)期對(duì)應(yīng)的PE估值在5倍-6倍左右，依然有吸引力。隨著長(zhǎng)協(xié)政策的逐步落地，市場(chǎng)對(duì)限價(jià)的負(fù)面預(yù)期或基本消化，明年煤價(jià)預(yù)期也并不悲觀，再加上地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈政策回暖、12月旺季需求的進(jìn)一步釋放，都有助于市場(chǎng)情緒的改善，成為強(qiáng)化板塊行情的催化劑。

    對(duì)于近日震蕩整理的大盤，A股后市何去何從呢？各大機(jī)構(gòu)各持己見，觀點(diǎn)不一。

    國(guó)盛證券：資金情緒維持高位，漲跌分化有所收斂，交易結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。其一，海外恐慌有所收斂，VIX指數(shù)顯著回落，同時(shí)外資與杠桿情緒均創(chuàng)年內(nèi)新高，資金情緒維持歷史高位；其二，伴隨跨年行情的擴(kuò)散，近期市場(chǎng)漲跌分化邊際收斂，新高個(gè)股數(shù)、強(qiáng)勢(shì)股等比例均有所回落；其三，市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，交易分化明顯修復(fù)，交易集中度也維持在歷史中樞附近，券商、白酒、銀行成交占比明顯回升。往后看，跨年行情的演繹與擴(kuò)散預(yù)計(jì)還將持續(xù)，但考慮到當(dāng)下市場(chǎng)交投熱度已明顯處于高位，建議持續(xù)關(guān)注資金情緒的邊際變化。

    太平洋證券：關(guān)注四大類方向：一是具備成長(zhǎng)屬性的周期類品種；二是根據(jù)元宇宙的科技變革屬性，結(jié)合“成長(zhǎng)占優(yōu)”邏輯，布局相關(guān)品種；三是勝率與回報(bào)率占優(yōu)的行業(yè)；四是循序漸進(jìn)增配具備防御屬性的消費(fèi)品種。

    東愷投資基金經(jīng)理李威：整體來(lái)看，在穩(wěn)增長(zhǎng)的壓力下，貨幣政策寬松預(yù)期愈加強(qiáng)化，財(cái)政政策擴(kuò)大內(nèi)需繼續(xù)發(fā)力，流動(dòng)性有望進(jìn)一步擴(kuò)大，從而利好綜合指數(shù)增長(zhǎng)。結(jié)構(gòu)上看，在“房住不炒”的主基調(diào)下，地產(chǎn)行業(yè)難有大的改善；醫(yī)改政策下，醫(yī)藥板塊仍然有較大的不確定性；受到政策利好的基建、券商、消費(fèi)等板塊或有受益；新能源行業(yè)仍然是大勢(shì)所趨，相應(yīng)的成長(zhǎng)板塊預(yù)計(jì)仍然有較好的表現(xiàn)。

    建泓時(shí)代投資總監(jiān)趙媛媛：近期市場(chǎng)震蕩，連板股增多，這是市場(chǎng)賺錢效應(yīng)高、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好高的一種映射。之前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議貨幣、財(cái)政雙雙邊際轉(zhuǎn)暖、美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策也清晰可見的市場(chǎng)環(huán)境下，以電力基建、交通/物流基建為代表的周期股，以及以綠電產(chǎn)業(yè)鏈、元宇宙、半導(dǎo)體（車用、設(shè)備）、軍工為代表的成長(zhǎng)股，都有望取得超額收益。這波由情緒催生的跨年行情有望持續(xù)到1月上旬。1月中是貨幣政策轉(zhuǎn)暖的驗(yàn)證點(diǎn)，也可能成為市場(chǎng)情緒的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

    優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍：近幾日，市場(chǎng)連板股逐漸增多，今日僅上午的連板股多達(dá)20多只，行業(yè)多涉及題材股和次新股，如元宇宙，新能源車產(chǎn)業(yè)鏈等，其中不乏情緒投機(jī)的一些股票。在市場(chǎng)震蕩蓄勢(shì)期間，部分資金往往會(huì)造成題材股和次新股的活躍，這也是一些題材連板、資金持續(xù)炒作的主要原因。同時(shí)也印證了當(dāng)前市場(chǎng)風(fēng)格切換較快，持續(xù)輪動(dòng)的局面一直未能打破，而昨日美國(guó)方面縮債預(yù)期落地，同時(shí)推遲了加息預(yù)期，市場(chǎng)對(duì)題材股的炒作仍然會(huì)保持輪動(dòng)，而隨著12月一年行情的結(jié)束和年報(bào)窗口期的來(lái)臨，投資者更應(yīng)關(guān)注年報(bào)業(yè)績(jī)對(duì)來(lái)年估值的預(yù)期和估值切換行情。

    沃隆創(chuàng)鑫投資基金經(jīng)理黃界峰：臨近年末，機(jī)構(gòu)資金無(wú)心戀戰(zhàn)，疊加中美關(guān)系撲朔迷離，市場(chǎng)交投略顯低迷。各大指數(shù)在經(jīng)歷此前降準(zhǔn)刺激走高后，開始橫盤震蕩整理。盤面短期回到了活躍資金主導(dǎo)的局面，低價(jià)股或題材股漲幅泛濫，賽道權(quán)重股縮量盤整。但從北向資金連續(xù)大幅流入的動(dòng)作可以看出，長(zhǎng)線資金依舊在不斷加倉(cāng)A股。美聯(lián)儲(chǔ)議息已落地，國(guó)內(nèi)疫情防控成果斐然，短期市場(chǎng)盤整蓄勢(shì)后，在景氣賽道的帶領(lǐng)下，指數(shù)有望繼續(xù)挑戰(zhàn)新高。

（編輯 白寶玉）