年內(nèi)115家新三板掛牌企業(yè)被強(qiáng)制摘牌 全面深改營(yíng)造優(yōu)勝劣汰市場(chǎng)環(huán)境

    本報(bào)記者 包興安 見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    10月29日，79家新三板掛牌公司因未于今年6月30日前披露2019年年報(bào)遭強(qiáng)制摘牌。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月29日，今年以來(lái)共有779家企業(yè)從新三板摘牌。其中，115家企業(yè)因“未披露年報(bào)或半年報(bào)”被強(qiáng)制摘牌，占比為14.76%；636家為企業(yè)主動(dòng)申請(qǐng)終止掛牌，剩余28家為“轉(zhuǎn)板摘牌”。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，115家企業(yè)因未披露年報(bào)或半年報(bào)等“其他被終止上市的情形”被摘牌，凸顯全國(guó)股轉(zhuǎn)公司通過(guò)加大處罰力度等方式加強(qiáng)新三板市場(chǎng)的監(jiān)督管理，一方面有利于凈化新三板市場(chǎng)環(huán)境，塑造理性投資的投資理念，凸顯新三板市場(chǎng)投資價(jià)值，吸引長(zhǎng)期資金入市；另一方面也有利于增強(qiáng)市場(chǎng)各主體活力，形成優(yōu)勝劣汰的良好機(jī)制，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)功能，助力資本市場(chǎng)長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

    “對(duì)未能定期披露半年報(bào)和年報(bào)的企業(yè)實(shí)施強(qiáng)制摘牌，體現(xiàn)了新三板以信息披露為核心的市場(chǎng)化監(jiān)管導(dǎo)向和機(jī)制，有利于強(qiáng)化掛牌企業(yè)及時(shí)、公開(kāi)、完整的進(jìn)行信息披露的理念和機(jī)制，讓新三板市場(chǎng)基于充分信息披露實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化運(yùn)作，有效保護(hù)投資者利益，從而保證市場(chǎng)健康、可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。”華財(cái)新三板研究院副院長(zhǎng)、首席行業(yè)分析師謝彩對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

    年內(nèi)摘牌企業(yè)同比大幅減少

    自2013年新三板擴(kuò)容后，新三板市場(chǎng)掛牌企業(yè)數(shù)量快速增長(zhǎng)，高峰時(shí)期掛牌企業(yè)超過(guò)1.1萬(wàn)家。在高速發(fā)展的過(guò)程中，部分企業(yè)因?yàn)檗D(zhuǎn)板到A股上市、主動(dòng)申請(qǐng)摘牌、被并購(gòu)、未按時(shí)披露定期報(bào)告等原因摘牌。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，自2014年以來(lái)，新三板市場(chǎng)摘牌企業(yè)共5077家，其中：2019年摘牌企業(yè)數(shù)量最多，接近2000家；而2020年新三板摘牌企業(yè)779家，同比大幅減少。

    具體體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：一是主動(dòng)摘牌公司數(shù)量減少，截至10月29日，今年636家公司主動(dòng)摘牌，相比去年同期的1390家，同比下降54.24%。二是被終止上市數(shù)量減少，今年以來(lái)因“其他被終止上市的情形”被摘牌數(shù)量較去年同期311家，同比下降63.02%。三是公司治理能力進(jìn)一步完善，《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司治理規(guī)則》（簡(jiǎn)稱《掛牌公司治理規(guī)則》）發(fā)布以來(lái)，8100多家公司修改完善公司章程等相關(guān)治理制度，占比94.77%；242家公司開(kāi)通網(wǎng)絡(luò)投票渠道，便捷中小投資者行使股東權(quán)利。

    “強(qiáng)制退市是新三板市場(chǎng)建設(shè)的重要組成部分，是實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰的重要監(jiān)管政策。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，新三板全面深改一年來(lái)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司先后分批發(fā)布實(shí)施了30多項(xiàng)業(yè)務(wù)規(guī)則，重新建立和健全了新三板信披規(guī)則及業(yè)務(wù)規(guī)則，構(gòu)建了完善齊全的新三板基礎(chǔ)性制度體系，促進(jìn)了新三板市場(chǎng)的健康有序發(fā)展。在優(yōu)化企業(yè)申請(qǐng)掛牌“入口關(guān)”的同時(shí)，做好掛牌企業(yè)的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，也堅(jiān)持出清原則嚴(yán)肅摘牌，把好“出口關(guān)”，實(shí)現(xiàn)新三板“新鮮血液、內(nèi)生血液”持續(xù)成長(zhǎng)，“劣質(zhì)血液”不斷出清的良好循環(huán)效應(yīng)。

    持續(xù)強(qiáng)化自律監(jiān)管

    新三板市場(chǎng)深化改革以來(lái)，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司認(rèn)真履行一線監(jiān)管職責(zé)，持續(xù)強(qiáng)化自律監(jiān)管，不斷提升新三板市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量和市場(chǎng)主體規(guī)范化運(yùn)作水平，修訂了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露規(guī)則》（簡(jiǎn)稱《信息披露規(guī)則》），規(guī)范掛牌公司信息披露行為，保護(hù)投資者合法權(quán)益；也制定了《掛牌公司治理規(guī)則》，提升掛牌公司治理水平，保護(hù)投資者合法權(quán)益；還修改了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)復(fù)核實(shí)施細(xì)則》（簡(jiǎn)稱《復(fù)核實(shí)施細(xì)則》），進(jìn)一步完善市場(chǎng)自律監(jiān)管救濟(jì)安排，保障參與主體合法權(quán)益。

    新三板子沐研究工作室創(chuàng)始人劉子沐對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，《信息披露規(guī)則》《掛牌公司治理規(guī)則》和《復(fù)核實(shí)施細(xì)則》等政策的出臺(tái)，不僅有利于提高新三板公司治理水平、增強(qiáng)公司規(guī)范運(yùn)作意識(shí)、提高公司規(guī)范運(yùn)作水平，進(jìn)而保護(hù)投資者合法權(quán)益，保障市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展，還對(duì)完善現(xiàn)代企業(yè)制度、促進(jìn)深化企業(yè)改革，推動(dòng)高質(zhì)量增長(zhǎng)提供了重要保障，同時(shí)完善了市場(chǎng)化退出機(jī)制。

    “此輪全面深化改革以來(lái)，新三板市場(chǎng)基于分層制度安排，實(shí)施差異化的信息披露、交易制度、監(jiān)管制度等，使得新三板市場(chǎng)形成內(nèi)部能上能下，整個(gè)市場(chǎng)形成能進(jìn)能出的一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡的生態(tài)環(huán)境，有助于建立一個(gè)有活力、有韌性的資本市場(chǎng)，有效助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”謝彩如是說(shuō)。