國資及上市公司投資新三板企業(yè)升溫 今年109起并購涉及金額381億元

    本報(bào)記者 包興安 見習(xí)記者 劉偉杰

    10月26日，新三板企業(yè)德凱股份公告稱，獲得重慶市開州區(qū)國資委背景的重慶興農(nóng)股權(quán)投資基金管理有限公司旗下的重慶興開股權(quán)投資私募基金全額認(rèn)購，認(rèn)購價(jià)格為2.60元/股，認(rèn)購金額為現(xiàn)金2000萬元。當(dāng)天，掛牌公司泰萊電氣也發(fā)布股票定向發(fā)行認(rèn)購公告，獲得濟(jì)南市國資委100%間接控股的萊蕪財(cái)金控股有限公司的投資，投資金額4200萬元，持股比例11.83%。另外，瑞科漢斯也公告稱，獲得安徽國富產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司領(lǐng)投3600萬元，該投資公司資金來源主要為國資背景和上市公司。

    近來，上市公司及國資背景企業(yè)并購新三板掛牌公司案例數(shù)量保持穩(wěn)定增長?！蹲C券日報(bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至10月28日，今年以來上市公司并購新三板掛牌公司89起，相比2019年同期增長42.86%，涉及金額為358億元；2017年、2018年和2019年上市公司并購掛牌公司分別為150起、169起和137起。另外，今年地方國企或央企等國資背景企業(yè)并購新三板企業(yè)有20起，涉及金額達(dá)23億元；2017年、2018年和2019年的該類并購分別為16起、27起和28起。綜合來看，今年上市公司及國企投資并購新三板企業(yè)共計(jì)109起，涉及金額381億元。

    北京利物投資管理有限公司創(chuàng)始合伙人常春林對《證券日報(bào)》記者表示，國資企業(yè)及上市公司對新三板企業(yè)的投資并購穩(wěn)定增長，既能夠滿足自身產(chǎn)業(yè)落地和擴(kuò)張的需求，又能夠滿足新三板企業(yè)持續(xù)發(fā)展的需求。對于國資上市公司來說，新三板市場存在較多處于價(jià)值洼地的企業(yè)，投資價(jià)值凸顯，投資并購對于促進(jìn)當(dāng)?shù)匦屡d產(chǎn)業(yè)發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級等都有幫助。對于新三板掛牌公司來說，吸收引進(jìn)國資上市公司投資，不僅有利于達(dá)到融資目標(biāo)，還能增強(qiáng)股東背景，增加信用背書。

    “總體來看，國資企業(yè)及上市公司背景下的股權(quán)投資基金是近年來新三板投資的主力軍。”新三板子沐研究工作室創(chuàng)始人劉子沐對《證券日報(bào)》記者表示，上市公司背景的股權(quán)投資基金承擔(dān)著為上市公司尋覓產(chǎn)業(yè)并購標(biāo)的任務(wù)；地方國資背景的股權(quán)投資基金拓展了國有資本的投資范圍，還能調(diào)動(dòng)一部分民間資本參與到中小企業(yè)的直接融資當(dāng)中。

    劉子沐進(jìn)一步表示，對于新三板市場來說，國有資本與上市公司系的基金最大的不同在于，地方國有資本基本不會(huì)跟隨企業(yè)IPO，大部分會(huì)在企業(yè)IPO前退出，有時(shí)這樣的行為甚至直接寫在定增的補(bǔ)充協(xié)議之中。

    劉子沐認(rèn)為，各個(gè)地方政府出臺中小企業(yè)幫扶及支持措施，讓國有資本投資新三板更順暢。常春林也認(rèn)為，新三板全面深改以來，新三板市場流動(dòng)性水平穩(wěn)步提升，退出渠道得到優(yōu)化，進(jìn)一步提高國資企業(yè)和上市公司投資并購新三板企業(yè)的積極性。新三板公司尤其是精選層公司在信息披露、公司治理及公司經(jīng)營質(zhì)量等方面規(guī)范程度顯著提高，也將更好滿足國資和上市公司投資的合規(guī)性要求。

（編輯 張明富 上官夢露）