新三板精選層掛牌審議獲通過(guò) 艾融軟件聚焦金融IT系統(tǒng)

    6月10日，艾融軟件在新三板精選層掛牌的申請(qǐng)審議獲得通過(guò)。艾融軟件是一家向金融機(jī)構(gòu)提供深度互聯(lián)網(wǎng)整體解決方案的計(jì)算機(jī)科技公司，主要提供創(chuàng)新業(yè)務(wù)咨詢(xún)、IT系統(tǒng)建設(shè)規(guī)劃、軟硬件開(kāi)發(fā)、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)服務(wù)等解決方案。公司主要產(chǎn)品包括自主研發(fā)的互聯(lián)網(wǎng)金融整體解決方案SQUARE平臺(tái)，以及一系列企業(yè)級(jí)應(yīng)用軟件產(chǎn)品。

    客戶(hù)黏性強(qiáng)

    據(jù)介紹，國(guó)內(nèi)銀行第一代軟件多依附于硬件配套開(kāi)發(fā)，國(guó)內(nèi)軟件公司為銀行提供的服務(wù)主要是在國(guó)外成熟軟件基礎(chǔ)上進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)。隨著銀行IT基礎(chǔ)建設(shè)的完成，軟件開(kāi)發(fā)向更加專(zhuān)業(yè)化方向發(fā)展。同業(yè)公司則專(zhuān)注于各自擅長(zhǎng)的領(lǐng)域，比如核心賬務(wù)系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)、內(nèi)部管理系統(tǒng)、風(fēng)控系統(tǒng)等，并在各自領(lǐng)域形成了一定優(yōu)勢(shì)。

    艾融軟件較為準(zhǔn)確地判斷銀行業(yè)向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型的大趨勢(shì)。2013年開(kāi)始，隨著支付寶、微信支付特別是余額寶的出現(xiàn)及迅速拓展，國(guó)內(nèi)銀行意識(shí)到發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融的重要性。艾融軟件互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品通過(guò)在交通銀行、建設(shè)銀行的成功應(yīng)用，逐步得到業(yè)內(nèi)認(rèn)可，后續(xù)相繼獲得了工商銀行、民生銀行、中國(guó)供銷(xiāo)的項(xiàng)目合同。

    目前，艾融軟件在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域已取得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。2017年-2019年，公司研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)收比分別為12.12%、10.81%、11.07%，擁有164項(xiàng)計(jì)算機(jī)軟件著作權(quán)、已授權(quán)發(fā)明專(zhuān)利5項(xiàng)。公司與行業(yè)客戶(hù)保持相當(dāng)強(qiáng)的黏性，建立了較高的競(jìng)爭(zhēng)壁壘。

    毛利率較高

    2017年-2019年，艾融軟件營(yíng)業(yè)收入分別為1.4億元、1.69億元、2.13億元，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)23.3%；扣非后凈利潤(rùn)分別為3528.12萬(wàn)元、5105.22萬(wàn)元、3803.71萬(wàn)元。2019年凈利潤(rùn)下滑，未與收入保持同步增長(zhǎng)。

    對(duì)于凈利潤(rùn)下滑的原因，公司表示，系當(dāng)期集中費(fèi)用化前期上市費(fèi)用，以及新中標(biāo)工商銀行通用研發(fā)資源項(xiàng)目，新項(xiàng)目在投入期，且短期新增大量人員拉低了毛利率。

    艾融軟件表示，2019年第四季度已明顯好轉(zhuǎn)。2019年末員工人數(shù)達(dá)1142人，較2018年末增長(zhǎng)近一倍，人員大幅增長(zhǎng)顯示公司在手訂單充足，可以支撐后續(xù)業(yè)務(wù)發(fā)展。

    2017年-2019年，艾融軟件的綜合毛利率分別為52.69%、55.25%和44.41%，相比同行業(yè)可比上市公司平均水平分別高出15.17個(gè)百分點(diǎn)、18.48個(gè)百分點(diǎn)和5.79個(gè)百分點(diǎn)。

    同時(shí)，艾融軟件的銷(xiāo)售費(fèi)用率低。2019年公司銷(xiāo)售費(fèi)用率為2.01%，同行業(yè)可比上市公司的銷(xiāo)售費(fèi)用率平均值為5.48%。

    服務(wù)銀行等機(jī)構(gòu)

    艾融軟件對(duì)前五大客戶(hù)的收入占比總營(yíng)收較高，2017年-2019年分別為76.12%、72.98%和82.82%，對(duì)工商銀行服務(wù)的收入占各期營(yíng)業(yè)總收入的比重分別為23.72%、17.85%和57.22%。

    艾融軟件表示，工商銀行金融IT分不同的業(yè)務(wù)板塊，由不同的部門(mén)牽頭實(shí)施。公司自2013年開(kāi)始為工商銀行網(wǎng)絡(luò)金融部提供IT金融服務(wù)，2018年底成為工商銀行八家通用外部研發(fā)資源服務(wù)商之一，新中標(biāo)并與工商銀行（軟件開(kāi)發(fā)中心）、工銀科技、工銀亞洲簽署了通用資源研發(fā)項(xiàng)目合同，導(dǎo)致2019年對(duì)工商銀行銷(xiāo)售金額及占比自2018年的3021.18萬(wàn)元、17.85%分別提升至1.22億元、57.22%。公司已從工商銀行單一部門(mén)服務(wù)商成長(zhǎng)為工商銀行總行的主要金融IT服務(wù)商之一，并不斷擴(kuò)大對(duì)其服務(wù)的部門(mén)和業(yè)務(wù)范圍。

    同時(shí)，艾融軟件不斷拓展中小銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)等業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，培育新的增長(zhǎng)點(diǎn)。不過(guò)，公司坦承，非銀行機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)粘性不強(qiáng)。艾融軟件認(rèn)為，銀行類(lèi)老客戶(hù)的持續(xù)迭代升級(jí)及新項(xiàng)目的研發(fā)，以及新的銀行客戶(hù)的適度拓展，足以支撐公司未來(lái)持續(xù)成長(zhǎng)。2019年公司未投入更多研發(fā)和營(yíng)銷(xiāo)資源拓展非銀行領(lǐng)域業(yè)務(wù)。

    此次精選層掛牌，艾融軟件擬向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行880萬(wàn)股普通股，將通過(guò)發(fā)行人和主承銷(xiāo)商自主協(xié)商直接定價(jià)、合格投資者網(wǎng)上競(jìng)價(jià)或網(wǎng)下詢(xún)價(jià)等方式確定發(fā)行價(jià)格，發(fā)行價(jià)格區(qū)間在16元/股至45元/股之間，計(jì)劃募資2.15億元，用于SQUARE金融科技創(chuàng)新實(shí)驗(yàn)室建設(shè)項(xiàng)目、SQUARE提升大規(guī)模軟件定制能力體系建設(shè)項(xiàng)目等。

    公告顯示，艾融軟件控股股東及實(shí)際控制人為自然人張巖和吳臻，張巖和吳臻為夫妻關(guān)系，直接和間接合計(jì)控制公司56.45%的股份。