穩(wěn)增長(zhǎng)全面發(fā)力 機(jī)構(gòu)持續(xù)關(guān)注紅利策略

    今年以來(lái)，在穩(wěn)增長(zhǎng)政策背景下，聚焦于煤炭、房地產(chǎn)和銀行等方向的紅利指數(shù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。截至5月25日，上證紅利指數(shù)今年以來(lái)上漲1.11%，中證紅利指數(shù)下跌3.43%，均強(qiáng)于同期A股主要股指表現(xiàn)，相關(guān)基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗。展望后市，機(jī)構(gòu)認(rèn)為，在二季度市場(chǎng)維持震蕩、穩(wěn)增長(zhǎng)政策料全面發(fā)力的背景下，抗跌性較為明顯的紅利策略依然值得期待。

    高股息公司表現(xiàn)突出

    今年以來(lái)，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)投資主線持續(xù)深化，無(wú)論是公司基本面，還是股價(jià)方面，高股息率的公司均表現(xiàn)較為亮眼。

    在此背景下，跟蹤現(xiàn)金股息率高、分紅穩(wěn)定公司的紅利指數(shù)也有較為突出的表現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，上證指數(shù)今年以來(lái)下跌14.62%，滬深300指數(shù)下跌19.37%。與此同時(shí)，上證紅利指數(shù)上漲1.11%，中證紅利指數(shù)下跌3.43%。

    紅利策略主要聚焦于有長(zhǎng)期穩(wěn)定分紅且分紅率和股息率較高的股票。基金人士認(rèn)為，股息率較高的行業(yè)，多集中在煤炭、房地產(chǎn)和銀行等方向。在穩(wěn)增長(zhǎng)背景之下，這些行業(yè)勢(shì)必享受到不同程度的“優(yōu)惠”，因此紅利策略將成為今年以來(lái)投資者把握市場(chǎng)機(jī)會(huì)的“利器”。

    數(shù)據(jù)顯示，截至5月24日，西部利得國(guó)企紅利指數(shù)增強(qiáng)A、財(cái)通中證香港紅利A、華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF、創(chuàng)金合信紅利低波動(dòng)A、萬(wàn)家中證紅利C、華安紅利精選C等跟蹤紅利指數(shù)或采取紅利策略的基金，今年以來(lái)都取得了超過(guò)2%的回報(bào)。

    紅利策略攻守兼?zhèn)?/p>

    機(jī)構(gòu)認(rèn)為，紅利策略具有較強(qiáng)的抗跌能力，在二季度市場(chǎng)或維持震蕩格局、穩(wěn)增長(zhǎng)政策將全面發(fā)力的大背景下，可以重點(diǎn)關(guān)注紅利策略產(chǎn)品的表現(xiàn)。

    招商證券研究顯示，在A股市場(chǎng)通過(guò)紅利策略投資，長(zhǎng)期來(lái)看有望獲得較為穩(wěn)健的收益。在穩(wěn)增長(zhǎng)背景下，紅利因子的表現(xiàn)更佳。展望后市，受國(guó)內(nèi)貨幣環(huán)境預(yù)期寬松、房地產(chǎn)行業(yè)基本面改善、海內(nèi)外能源價(jià)格提升等因素的提振，高股息率的公司有望持續(xù)向好，可以關(guān)注跟蹤紅利指數(shù)的基金。

    創(chuàng)金合信基金表示，二季度市場(chǎng)大概率偏向震蕩，或先揚(yáng)后抑，對(duì)5月之后的市場(chǎng)走勢(shì)應(yīng)保持謹(jǐn)慎態(tài)度。紅利策略是今年很重要的一條選股思路。

    華泰柏瑞基金指出，紅利策略的特點(diǎn)兼具防御和進(jìn)攻屬性。防御屬性方面，隨著資管新規(guī)的實(shí)施，剛兌逐漸打破，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率處于下行區(qū)間，紅利策略高股息、低波動(dòng)的特點(diǎn)，適合作為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置的工具。同時(shí)，高股息率公司往往具備基本面良好、現(xiàn)金流充沛、盈利能力穩(wěn)定、估值較低等特點(diǎn)，具有較高的安全邊際。在股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上行、銀行理財(cái)收益率下行背景下，高股息策略性價(jià)比凸顯。