滬鋁期貨主力漲1.22% 利好產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)

    本報記者 姚堯

    今日（6月23日），滬鋁期貨主力合約漲1.22%，報收于18725元/噸。截至6月23日15：00，近3個交易日該期貨主力合約已累計上漲1.87%，較上周最后一個交易日的收盤價（18380元/噸）稍有抬升。接受《證券日報》記者采訪的銀河期貨鋁分析師梅寶對此評價稱：“鋁價上漲與拋儲量基本符合市場早前的預期相關。”

    早在6月15日，國家糧食和物資儲備局就發(fā)布消息稱，將于近期分批投放銅、鋁、鋅等國家儲備，相關大宗商品價格受拋儲消息影響下跌。昨日（6月22日），國家物資儲備調(diào)節(jié)中心發(fā)布公告稱，決定近期開始投放2021年第一批國家儲備銅、第一批國家儲備鋁、第一批國家儲備鋅。其中，第一批銅銷售總量為2萬噸、第一批鋁銷售總量為5萬噸、第一批鋅銷售總量為3萬噸。

    梅寶進一步解釋稱：“自二季度以來，拋儲預期持續(xù)發(fā)酵，市場一直在猜測拋儲量級，各界普遍預期拋儲量為50萬噸至60萬噸。根據(jù)國家物資儲備調(diào)節(jié)中心昨日公布的數(shù)據(jù)，假設后續(xù)每月拋儲數(shù)量不變，至2021年年底，國儲最少將拋售30萬噸鋁，基本符合或不及預期。隨著拋儲靴子落地，利空出盡，情緒改善，成為近日滬鋁價格上漲的直接原因。”

    冬拓投資基金經(jīng)理王春秀對《證券日報》記者表示：“拋儲力度基本符合市場預期。當前電解鋁供需格局健康，以目前的拋儲力度可以對沖因內(nèi)蒙古雙碳目標和云南電力緊張所帶來的減產(chǎn)影響，但不會影響供需格局。拋儲更多的是心理影響，是國家在向市場釋放當前價格過高的信號。”

    再看外盤，截至北京時間6月23日2：00，LME鋁期貨價格本周以來也累計上漲1.70%。對此，梅寶分析：“當前，國內(nèi)鋁市場月表觀消費量約為340萬噸，從供需平衡角度看，拋儲也不會對鋁市場造成較大沖擊。其實海外鋁市場也在等待國內(nèi)監(jiān)管信號落地，5月份以來，國務院常務會議多次點名大宗商品，海外市場頗為關注，海外投資者擔心我國政策對商品消費帶來一定影響。拋儲細節(jié)昨日公布后，市場憂慮情緒明顯緩解，使得外盤同步出現(xiàn)反彈。不過從內(nèi)外比價來看，國內(nèi)市場的樂觀情緒更加明顯。”

    從供需大格局角度看，王春秀說：“供給方面，電解鋁是高耗能產(chǎn)品，產(chǎn)能長期過剩，自2017年供給側(cè)改革后，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能增長較慢，基本維持在每年約4200萬噸。今年以來，隨著碳中和政策的實行，電解鋁產(chǎn)能受到嚴格控制，目前產(chǎn)能利用率維持在90%以上，未來提升空間有限；需求方面，2021年以來，國內(nèi)電解鋁需求較為旺盛，今年前4個月，我國電解鋁表觀消費量同比增長8.2%，預計在經(jīng)濟復蘇推動下，2021下半年電解鋁需求仍較樂觀。電解鋁供需偏緊的格局會長期維持。”

    私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊也持有相似的觀點，他對《證券日報》記者說：“受碳中和等節(jié)能環(huán)保政策的影響，電解鋁產(chǎn)能增長乏力，而下游需求則處于穩(wěn)定狀態(tài)，隨著新能源汽車、光伏、新型軌道交通等行業(yè)的快速增長，可能會對電解鋁行業(yè)帶來新的需求增長，導致鋁價長期處于逐漸抬升態(tài)勢。”

    鋁具有良好的導電和導熱性，耐腐蝕、耐磨，而且質(zhì)量輕、光澤性好，是經(jīng)濟發(fā)展的基礎性原材料，被廣泛應用于電力設備、建筑地產(chǎn)、交通運輸、家用電器和包裝等行業(yè)。隨著鋁價上漲，對產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)會形成利好，有助其提升業(yè)績。

    本周以來，截至6月23日，申銀萬國鋁板塊共有25只個股上漲，占比近九成。其中，鼎盛新材漲幅居前，上漲14.53%，明泰鋁業(yè)（8.92%）、中國鋁業(yè)（5.94%）、和勝股份（4.30%）和銀邦股份（4.18%）的漲幅均超過4%。

    此外，鋁板塊的表現(xiàn)也得到了良好業(yè)績的支撐?！蹲C券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，該板塊一季度凈利潤同比增長率達到614.89%，板塊內(nèi)共有27只個股一季度凈利潤實現(xiàn)同比增長，占比逾95%。具體到個股，神火股份（2011.35%）、和勝股份（1306.10%）和中國鋁業(yè)（1060.40%）等16只個股一季度凈利潤同比增長率均超過100%。

    表：鋁板塊一季度凈利潤同比增長率大于100%個股一覽

    制表：姚堯

（編輯 崔漫 白寶玉 策劃 趙子強）