328家公司連續(xù)三年股息率超銀行一年期定存 顯四大特征

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    時(shí)間又近年報(bào)披露密集期，高分紅股成為投資關(guān)注的焦點(diǎn)，近三年（2017年至2019年）來持續(xù)高分紅股則成為尋找A股現(xiàn)金奶牛的重要線索。

    統(tǒng)計(jì)顯示，自2017年至2019年，連續(xù)三年實(shí)施現(xiàn)金分紅的公司高達(dá)2058家，其中，每年股息率均超銀行1年定期存款基準(zhǔn)利率（1.75%）的公司有328家。

    上述高現(xiàn)金分紅公司2019年合計(jì)分紅6118億元，2018年與2017年分別分紅6036.52億元與6061.30億元，即每年每家公司平均現(xiàn)金分紅在18.5億元以上，可謂現(xiàn)金奶牛。

    具體個(gè)股來看，近三年平均股息率在5%以上的公司有67家，其中，依頓電子居首，2017年至2019年股息率分別達(dá)到7.72%、17.68%和15.45%，平均高達(dá)13.62%，此外，華夏幸福、三鋼閩光、華聯(lián)控股等3家公司近三年股息率也均在10%以上。

    《證券日報(bào)》記者進(jìn)一步整理發(fā)現(xiàn)，這328只高股息率股有5大特征。

    第一，高權(quán)重大市值股為主。統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月19日收盤，上述328只高股息率現(xiàn)金分紅股中最新總市值在100億元以上的有146只，占比44.51%。其中，包括工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國平安、中國石油、中國銀行等在內(nèi)的29家公司最新流通市值均超過1000億元。

    同時(shí)，這些上千億元市值的公司也是現(xiàn)金分紅的主力，2019年上述29家公司分紅總額高達(dá)4411.68億元，占高股息率分紅公司分紅總額的72.13%。

    第二，現(xiàn)金奶牛扎堆銀行、房地產(chǎn)與紡織等行業(yè)。統(tǒng)計(jì)顯示，近三年高股息率現(xiàn)金分紅的328家公司涉及25類行業(yè)，其中，銀行（50.00%）、房地產(chǎn)（27.34%）、紡織服裝（25.00%）、交通運(yùn)輸（24.17%）、鋼鐵（22.22%）、采掘（20.00%）等6類行業(yè)占比均超20%。

    對此，接受《證券日報(bào)》記者采訪的安爵資產(chǎn)董事長劉巖表示，銀行、地產(chǎn)、紡織等行業(yè)從歷史來看有很多高分紅的記錄，尤其是2015年股市高點(diǎn)之后。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明對《證券日報(bào)》記者表示，銀行、地產(chǎn)和紡織等行業(yè)的高分紅首先是基于這幾個(gè)行業(yè)企業(yè)經(jīng)營和盈利情況穩(wěn)健，具備分紅能力。其次這幾個(gè)行業(yè)都是傳統(tǒng)行業(yè)，在過去幾年結(jié)構(gòu)性牛市中表現(xiàn)滯后，估值比較低，分紅率上表現(xiàn)也顯得突出一些。此外，銀行、地產(chǎn)和紡織行業(yè)整體不具備高速成長條件，但是行業(yè)集中度提升趨勢使得行業(yè)頭部企業(yè)仍然具備一定增長潛力，加上低估值和高分紅率所具備的防御屬性，這幾個(gè)行業(yè)的頭部企業(yè)具備比較突出的配置價(jià)值。

    私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊對《證券日報(bào)》記者表示，布局高分紅的個(gè)股也是一個(gè)比較好的策略，選擇行業(yè)估值合理或者低估的時(shí)候介入，雖然整體的投資收益不高，但疊加了分紅之后的年化回報(bào)還是比較可觀的，算是一個(gè)相對來說比較穩(wěn)健的策略。

    第三，牛年以來股價(jià)走勢穩(wěn)健。數(shù)據(jù)顯示，自2021年春節(jié)以來，截至2021年3月19日收盤，上述328只高股息率現(xiàn)金分紅股中，累計(jì)漲幅跑贏上證指數(shù)的個(gè)股達(dá)315只，占比96.04%。其中，哈三聯(lián)、深物業(yè)A、太鋼不銹、兗州煤業(yè)、陜鼓動力、中鋼國際、四方股份、華僑城A、寶鋼股份、迪馬股份等10只個(gè)股，期間累計(jì)漲幅均超30%，盡顯強(qiáng)勢。

    盡管經(jīng)過了牛年以來的上漲，上述高股息率個(gè)股的股價(jià)仍處在較低水平。目前A股整體最新算術(shù)平均收盤價(jià)為22.14元，上述328只個(gè)股平均收盤價(jià)為9.67元，高股息率個(gè)股中最新收盤價(jià)低于5元的達(dá)到80只。

    第四，估值分化，提示布局需要謹(jǐn)慎。整體來看，上述高股息平均加權(quán)TTM市盈率僅為8.07倍，低于A股市場22.22倍的平均值，整體估值雖然不高，但個(gè)股估值分化已十分明顯。具體來看，華夏幸福、榮盛發(fā)展、廣宇發(fā)展、華發(fā)股份、貴陽銀行等多達(dá)62家公司股票TTM市盈率低于10倍，同樣也有多達(dá)115家公司股票TTM市盈率高于市場平均值，更有哈三聯(lián)、廣百股份、亞翔集成等多達(dá)21家公司因TTM凈利潤虧損無法計(jì)算動態(tài)估值。

    對于低估值的近三年高股息率公司，劉巖表示，隨著市場熱點(diǎn)不斷輪動，原來不太被關(guān)注的這些低估值、高業(yè)績的行業(yè)和公司，很可能伴隨著高分紅表現(xiàn)迎來一波新的行情，投資者可以從歷史高分紅股中遴選標(biāo)的參與布局。

    表：2017年至2019年近三年平均股息率超5%公司一覽

    制表：趙子強(qiáng)

（編輯 喬川川 策劃 張穎）