貴金屬板塊再次走強(qiáng) 業(yè)內(nèi)對未來走勢存明顯分歧

    本報記者 趙子強(qiáng)

    園城黃金開盤后迅速封住漲停板直至收盤，引發(fā)了投資者對貴金屬股的關(guān)注。

    周四，貴金屬（東方財富行業(yè)）行業(yè)指數(shù)表現(xiàn)突出。截至周四收盤，貴金屬指數(shù)報614.07點，漲幅達(dá)2.02%，居?xùn)|方財富行業(yè)漲幅第3位，成交額達(dá)58.65億元，較前一交易日增長39.50%。

    個股方面，周四，行業(yè)板塊14只交易中的個股有11只實現(xiàn)上漲，占比78.57%，其中，園城黃金漲停報收，此外，*ST榮華（4.17%）、盛達(dá)資源（3.17%）、赤峰黃金（2.75%）、中金黃金（2.08%）等4只個股漲幅均超2%。

    對于貴金屬行業(yè)強(qiáng)勢上漲的核心邏輯，分析人士普遍認(rèn)為有以下兩方面因素。

    首先，利好消息提振。巨澤投資董事長馬澄對《證券日報》記者表示，為期兩天的美聯(lián)儲會議結(jié)束了，會后大幅上調(diào)對美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，并宣布維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在零至0.25%之間，同時表示，隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，2021年的通脹率也將上升，但在2023年前不會加息。這一表態(tài)立即激發(fā)了歐美主要指數(shù)再創(chuàng)新高，期貨市場黃金、白銀雙雙大漲。

    接受《證券日報》記者采訪的私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理夏風(fēng)光也認(rèn)為隔夜美聯(lián)儲議息會議提振了貴金屬的走勢，近期黃金的走勢已經(jīng)逐漸擺脫了十年期美國國債的負(fù)面影響，金價的企穩(wěn)進(jìn)一步推升了相關(guān)板塊的走勢。

    “周四黃金白銀期貨漲幅較大，主要是受昨夜美聯(lián)儲不加息的鴿派言論影響。”厚石天成投資總經(jīng)理侯延軍對《證券日報》記者表示。鮑威爾強(qiáng)調(diào)并不看好美債持續(xù)走高，導(dǎo)致美債十年收益率下跌及貴金屬反彈。

    其二，周四上漲是前期回落行情的修復(fù)。侯延軍認(rèn)為，從去年中旬，貴金屬已持續(xù)走弱半年時間，周四只是反彈行情。

    貴金屬指數(shù)自2020年8月7日創(chuàng)出848.94點階段高點后即進(jìn)行回落，從趨勢來看，至今年2月5日才止住回落的步伐，期間累計下跌33.27%。

    對于貴金屬板塊的未來趨勢，業(yè)內(nèi)人士的看法有明顯分歧。夏風(fēng)光認(rèn)為，由于時值年報披露期，黃金生產(chǎn)企業(yè)的年報和一季報都有可能不錯，進(jìn)而反應(yīng)到股價上，預(yù)計到二季度相關(guān)個股仍然有可能維持強(qiáng)勢。其中有產(chǎn)能擴(kuò)展預(yù)期或機(jī)制改革預(yù)期的黃金生產(chǎn)企業(yè)更值得關(guān)注。

    資金數(shù)據(jù)顯示有部分貴金屬股獲得大單資金的追捧。據(jù)《證券日報》記者通過同花順I(yè)FIND統(tǒng)計顯示，周四貴金屬板塊整體DDE大單凈賣出5328萬元，有7只個股呈凈流入態(tài)勢，其中，赤峰黃金（3104萬元）、園城黃金（2815萬元）、中金黃金（2745萬元）等3只個股大單主動買入額均超2000萬元。

    華寶證券張青則從通脹邏輯認(rèn)為黃金可能存在交易機(jī)會。張青表示，目前通脹處于低位，利率快速上行的宏觀環(huán)境，未來存在切換至利率上行放緩，轉(zhuǎn)為高位震蕩，而通脹上行斜率加大，有通脹提速的可能，這預(yù)示著黃金可能迎來一波以通脹邏輯為主導(dǎo)的交易機(jī)會，而當(dāng)前金銅比也處于歷史低位，從比價效應(yīng)看，當(dāng)下黃金的配置性價比較銅為代表的工業(yè)金屬也更高一些，鑒于此，當(dāng)下對黃金的態(tài)度可以變得更樂觀一些，黃金的投資機(jī)會可能正在臨近，建議考慮在戰(zhàn)略上逐步進(jìn)行配置。

    不過，馬澄給出兩大理由認(rèn)為貴金屬未來的走勢并不樂觀。馬澄表示，其一自2016年至2020年，國際黃金價格已走出一波超級行情；其二當(dāng)前美元不斷寬松，也會使得美國十年期國債在可預(yù)見的未來還要不斷走高，美元再次寬松的邊際空間收窄，疊加未來經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇后，加息預(yù)期升溫，美元走強(qiáng)，貴金屬價格必然承壓。所以，對于黃金、白銀貴金屬的反彈，我們認(rèn)為是短期的消息刺激疊加技術(shù)性反彈，從更長周期來看，不看好貴金屬的投資機(jī)會。

    從評級機(jī)構(gòu)的推薦角度來看，僅有5家公司股票均獲得1次推薦，分別為中金黃金、赤峰黃金、山東黃金、盛達(dá)資源、紫金礦業(yè)，從被推薦股家數(shù)和推薦次數(shù)來看，貴金屬板塊個股評級機(jī)構(gòu)的關(guān)注度并不算高。

    盡管評級機(jī)構(gòu)關(guān)注度不高，但價值投資風(fēng)向標(biāo)社?；鹪谌ツ?季度末持倉了5只貴金屬股。其中，紫金礦業(yè)持倉高達(dá)41850.10萬股，其余四只個股分別是中金黃金、山東黃金、貴研鉑業(yè)、赤峰黃金。

    表：周四貴金屬板塊個股市場表現(xiàn)一覽

    制表：趙子強(qiáng)

（編輯 喬川川 策劃 張穎）