白馬股再度下挫 部分順周期股逆勢飄紅

    周一，滬深兩市高開低走，三大指數(shù)幾乎以日內(nèi)最低點(diǎn)收盤，個(gè)股呈普跌格局。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)3421.41點(diǎn)，下跌2.30%；深證成指報(bào)13863.81點(diǎn)，下跌3.81%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2728.84點(diǎn)，下跌4.98%。截至昨日，三大指數(shù)今年以來漲幅已悉數(shù)抹去，跌幅依次為1.49%、4.19%和8%。

    三大指數(shù)均創(chuàng)出調(diào)整新低

    受白酒、軍工、醫(yī)藥、光伏、鋰電等前期機(jī)構(gòu)“抱團(tuán)”板塊大跌拖累，A股三大指數(shù)昨日全線收陰且均創(chuàng)出牛年調(diào)整以來新低。

    白酒板塊持續(xù)下行，瀘州老窖、山西汾酒跌停，古井貢酒跌9.58%，五糧液、洋河股份等跌逾7%。貴州茅臺也再度下挫近5%，股價(jià)報(bào)收1960元。

    受醫(yī)藥、鋰電等權(quán)重板塊的拖累，創(chuàng)業(yè)板指的表現(xiàn)更加疲弱。前期熱門的新能源板塊中，陽光電源再度大跌8.55%；隆基股份、比亞迪尾盤跌停；愛爾眼科、通策醫(yī)療、泰格醫(yī)藥等醫(yī)藥白馬股均跌逾8%。自春節(jié)長假后首個(gè)交易日至昨日，多只“抱團(tuán)股”跌幅普遍在30%以上，部分個(gè)股股價(jià)已接近腰斬。

    機(jī)構(gòu)認(rèn)為白酒股下跌空間有限

    對于節(jié)后至今“抱團(tuán)股”出乎市場預(yù)料的調(diào)整幅度，已有機(jī)構(gòu)開始發(fā)聲表示，部分優(yōu)質(zhì)公司“跌破合理價(jià)位”，而其中又以最具代表性的白酒股呼聲最高。

    中金公司昨日發(fā)布研報(bào)稱，經(jīng)過近期調(diào)整，中國白酒高端龍頭和次高端多數(shù)白酒公司估值已回落，結(jié)合行業(yè)增速及未來3至5年的確定性成長趨勢，白酒板塊已進(jìn)入價(jià)值布局區(qū)間，后市下跌空間有限。

    知名白酒行業(yè)分析師、華創(chuàng)證券研究所所長董廣陽昨日也發(fā)聲稱，白酒板塊本次調(diào)整并非基本面問題，行業(yè)景氣向上趨勢并未改變，而更多是以合適的價(jià)格買入的問題。白酒板塊已重回合理價(jià)值區(qū)間，再往下已到加買時(shí)點(diǎn)。

    董廣陽認(rèn)為，按40倍至45倍PE中樞估值，貴州茅臺等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)未來3至5年的復(fù)合收益率重回10%以上，對長線資金的吸引力重新加大。

    順周期股階段性占優(yōu)

    雖然昨日行業(yè)板塊普遍飄綠，但部分順周期股仍然走出獨(dú)立行情，成為資金關(guān)注的熱點(diǎn)。盤中，電力板塊逆勢走強(qiáng)，華銀電力等個(gè)股漲停，環(huán)保、鋼鐵、油氣設(shè)服、化工等板塊同樣有所表現(xiàn)。

    北向資金昨日逆勢凈買入部分周期龍頭股。昨日，北向資金全天凈賣出85.89億元，但盤后十大活躍成交股數(shù)據(jù)顯示，東方雨虹獲凈買入4.56億元，中國平安、京東方A凈買入額均超過2.7億元。昨日股價(jià)遭遇殺跌的大消費(fèi)股則遭北向資金凈賣出。貴州茅臺、牧原股份、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥分別遭凈賣出11.00億元、5.90億元、4.95億元、3.63億元。

    對于昨日的股市表現(xiàn)，華夏基金點(diǎn)評認(rèn)為，美債收益率上行和外部市場調(diào)整，引發(fā)A股結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)加大是近期調(diào)整的主因。市場仍處于震蕩趨勢中，波動率有所提升，但系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限。

    華夏基金表示，全球正逐步從“低增長、低通脹、低利率、高剩余流動性”向“有增長、有通脹、利率抬升和剩余流動性收縮”的方向轉(zhuǎn)變，這一變化正在對A股市場風(fēng)格產(chǎn)生較大影響，高估值品種波動率將顯著放大，低估值順周期股階段性占優(yōu)。