險(xiǎn)資密集調(diào)研“中小創(chuàng)” 調(diào)倉將成下一步重點(diǎn)

    截至2月14日記者發(fā)稿時(shí)，2月以來共有61家保險(xiǎn)公司及保險(xiǎn)資管公司對(duì)A股上市公司進(jìn)行了調(diào)研，調(diào)研總次數(shù)達(dá)169次，調(diào)研的上市公司達(dá)159家次，“中小創(chuàng)”類公司占比將近95%。

    險(xiǎn)企人士表示，代表消費(fèi)升級(jí)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的優(yōu)質(zhì)公司將會(huì)有較好的中長期布局機(jī)會(huì)，在疫情平息后有望迎來修復(fù)性反彈。多家險(xiǎn)企投資總監(jiān)對(duì)記者透露，險(xiǎn)資下一步權(quán)益資產(chǎn)配置計(jì)劃的重點(diǎn)是調(diào)倉，同時(shí)在低位適度增倉。

    關(guān)注疫情相關(guān)情況

    在上述159家次中，主板公司僅有9家次，中小板公司41家次，創(chuàng)業(yè)板公司109家次，“中小創(chuàng)”類公司占比將近95%，遠(yuǎn)高于以往比例。一般而言，作為穩(wěn)健型和長線投資的代表，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)都偏愛金融、地產(chǎn)等領(lǐng)域的大藍(lán)籌。而近期密集調(diào)研“中小創(chuàng)”這一現(xiàn)象，透露了險(xiǎn)資挖掘當(dāng)前環(huán)境下優(yōu)質(zhì)潛力股的趨勢(shì)。

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2月以來，被險(xiǎn)資調(diào)研超過五次的公司有生物科技領(lǐng)域的博雅生物，主打醫(yī)療保健設(shè)備的邁瑞醫(yī)療，應(yīng)用軟件行業(yè)的創(chuàng)業(yè)慧康，互聯(lián)網(wǎng)軟件與服務(wù)行業(yè)的金科文化，西藥領(lǐng)域的貝達(dá)藥業(yè)。其中，博雅生物、邁瑞醫(yī)療被險(xiǎn)資調(diào)研次數(shù)最多。醫(yī)藥醫(yī)療和科技的結(jié)合點(diǎn)，成為險(xiǎn)資的重要興趣點(diǎn)之一。

    綜合各險(xiǎn)企具體的調(diào)研問題，大多數(shù)調(diào)研對(duì)象公司被問及與疫情相關(guān)的生產(chǎn)、研發(fā)、庫存等情況和應(yīng)對(duì)舉措。如針對(duì)博雅生物的提問中，就包括疫情是否會(huì)導(dǎo)致新增漿站審批加速等；針對(duì)邁瑞醫(yī)療的提問中，包括海外業(yè)務(wù)、產(chǎn)品線受疫情影響情況、火神山項(xiàng)目公司產(chǎn)品大量中標(biāo)的原因等。

    值得注意的是，險(xiǎn)資關(guān)注的熱門股近期多數(shù)漲勢(shì)良好。2月14日，博雅生物漲近5%，創(chuàng)年內(nèi)新高；邁瑞醫(yī)療也漲超4%，創(chuàng)歷史新高。

    人身險(xiǎn)公司調(diào)研次數(shù)多

    記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2月以來調(diào)研超過5次的險(xiǎn)企有11家，依照調(diào)研次數(shù)從多到少順序，分別為中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)、長江養(yǎng)老保險(xiǎn)、中融人壽保險(xiǎn)、前海人壽保險(xiǎn)、中英人壽保險(xiǎn)、中國人民養(yǎng)老保險(xiǎn)、中國人壽保險(xiǎn)、友邦保險(xiǎn)、亞太財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、建信人壽保險(xiǎn)，基本均為較大型的人身險(xiǎn)公司。其中，前三名調(diào)研次數(shù)分別為21次、14次、9次。

    除了大型險(xiǎn)企這樣的調(diào)研主力，參與調(diào)研的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)類型也呈現(xiàn)出多元化趨勢(shì)。中小險(xiǎn)企和外資險(xiǎn)企表現(xiàn)較活躍。

    “國壽系”成為各大保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)里積極調(diào)研的佼佼者。“國壽系”的中國人壽養(yǎng)老保險(xiǎn)和中國人壽保險(xiǎn)2月以來共調(diào)研A股公司27次，平均每天調(diào)研兩次，頻率明顯高于其他機(jī)構(gòu)。

    “長期來看，疫情只是改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的節(jié)奏，不會(huì)改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的趨勢(shì)。”光大永明資產(chǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，險(xiǎn)資頻繁調(diào)研，源于A股當(dāng)前整體估值仍處于低位，核心指數(shù)估值水平基本維持在30%以下分位，市場風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)水平仍位于歷史相對(duì)高位，且權(quán)重指數(shù)股息率超10年期國債利率占比創(chuàng)歷史新高，這為A股提供了較大的中長期估值提升空間。疫情發(fā)展前景偏向樂觀，預(yù)計(jì)市場進(jìn)一步大幅調(diào)整的空間有限，A股市場也將發(fā)揮重要先行指標(biāo)的作用。

    擇機(jī)配置優(yōu)質(zhì)品種

    近期，多家險(xiǎn)企投資總監(jiān)透露了險(xiǎn)資下一步配置計(jì)劃，即重點(diǎn)是調(diào)倉，同時(shí)在低位適度增倉。由于短期市場反彈過快，因此，重點(diǎn)關(guān)注獲利回吐時(shí)優(yōu)質(zhì)品種的配置機(jī)會(huì)。

    “由于春節(jié)后反彈較快，險(xiǎn)資增加配置還需耐心等待二次回落，消費(fèi)品以及估值便宜的金融等藍(lán)籌、估值合理的成長類龍頭都是可能的方向。”北京一家大型保險(xiǎn)公司投資部相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

    華北地區(qū)某保險(xiǎn)公司投資總監(jiān)表示，結(jié)構(gòu)性行情特征逐漸強(qiáng)化。從春節(jié)后市場表現(xiàn)看，疫情強(qiáng)化了科技股、醫(yī)藥股的向上走勢(shì)。部分科技股估值上升較快，可能會(huì)暫緩這方面的配置，等待獲利回吐后的更好機(jī)會(huì)；而對(duì)于受短期疫情沖擊較嚴(yán)重但中長期需求穩(wěn)定的一些消費(fèi)類品種，當(dāng)前可能提供了較好的低位配置機(jī)會(huì)。

    川財(cái)證券研究所所長陳靂表示，預(yù)計(jì)科技股和醫(yī)藥股依舊是市場的持續(xù)熱點(diǎn)，雖然近期一些個(gè)股可能因快速上漲出現(xiàn)回調(diào)，但這屬于正常情況。隨著疫情逐漸得以控制，復(fù)工概念股是接下來可以重點(diǎn)考慮的。險(xiǎn)資也會(huì)重點(diǎn)關(guān)注陸續(xù)復(fù)工相關(guān)領(lǐng)域的進(jìn)度，以及新藥研發(fā)進(jìn)展。

    國壽資產(chǎn)相關(guān)人士認(rèn)為，應(yīng)選擇市場阻力小的方向進(jìn)行積極布局，全年看好科技大周期的向好趨勢(shì)，中期看好科技股，而受益于事件性催化的醫(yī)藥、傳媒等行業(yè)可能逆勢(shì)走強(qiáng)，是短期策略性的優(yōu)質(zhì)品種。