11月份北上資金涌入869.22億元創(chuàng)歷史新高 斥資逾48億元加倉電子與銀行兩行業(yè)

    ■本報記者 任小雨

    隨著A股對外開放進(jìn)程提速，外資在A股話語權(quán)顯著提升。截至三季末，境外投資者通過QFII、RQFII和滬港通及深港通合計持有A股市值近1.8萬億元，占A股總市值的3%，與公募基金持股市值相當(dāng)。11月份，盡管滬深兩市股指持續(xù)震蕩，但北上資金“買買買”的步伐不斷上升，月內(nèi)北上資金合計凈流入達(dá)到869.22億元，創(chuàng)出歷史新高。

    西部證券表示，A股市場或被“打造”成為人民幣國際化的重要回流渠道，擴(kuò)大資本項目開放、營造適宜海外投資者環(huán)境已刻不容緩。預(yù)計外資凈流入規(guī)模將隨MSCI納入A股權(quán)重的提升，保持較快增長。

    華泰證券策略團(tuán)隊指出，11月26日收盤后MSCI年內(nèi)第三次擴(kuò)容生效，相比過去幾輪，本次擴(kuò)容帶來增量資金為歷史最高。國際指數(shù)擴(kuò)容暫緩可能影響外資流入的節(jié)奏，但不會改變外資長期流入趨勢，預(yù)計2020年海外增量資金規(guī)模有望大約2885億元至3847億元。其中，在2020年3月份，富時羅素將完成第一階段第三步的A股納入計劃，預(yù)計增量資金57億美元（約合400億元人民幣）。

    根據(jù)滬股通、深股通每日前十大活躍股數(shù)據(jù)來看，11月份，滬深兩市共有63只個股期間分別現(xiàn)身滬股通、深股通的每日前十大活躍股榜單，有43只個股期間呈現(xiàn)北上資金凈流入態(tài)勢，合計吸金184.01億元。其中，格力電器、?？低?、美的集團(tuán)、五糧液、海爾智家等5只個股期間獲得逾16億元北上資金搶籌。此外，立訊精密、萬科A、興業(yè)銀行、寧德時代、溫氏股份、平安銀行、長春高新、伊利股份、工商銀行、云南白藥等10只個股期間北上資金累計凈流入也均在3億元以上。

    市場表現(xiàn)方面，上述獲得北上資金凈買入的43只活躍股中，11月份，共有21只個股實(shí)現(xiàn)期間累計上漲，占比48.84%。其中，寧德時代（27.22%）、華友鈷業(yè)（24.20%）、長安汽車（18.99%）、濰柴動力（14.10%）、北方華創(chuàng)（10.53%）、京東方A（9.24%）、海螺水泥（8.63%）、工業(yè)富聯(lián)（8.53%）、立訊精密（6.98%）、海爾智家（6.63%）和萬華化學(xué)（6.14%）等個股期間累計上漲6%以上。

    行業(yè)分布方面，11月份獲得北上資金凈買入的43只活躍股主要扎堆在電子、銀行等兩大行業(yè)，涉及個股數(shù)量分別為7只、6只，合計北上資金凈買入額達(dá)48.19億元。對于電子板塊的后市投資邏輯，西南證券表示，2020年消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈有三條業(yè)績增長主線：1.5G帶來的手機(jī)射頻及相關(guān)零部件價值提升。對應(yīng)消費(fèi)電子板塊來說，涉及射頻前端及相關(guān)元器件的公司有望受益。2.自主創(chuàng)新帶來的投資機(jī)會：華為等公司為了自身供應(yīng)鏈安全，將大量訂單轉(zhuǎn)移到了國內(nèi)，開始扶持國內(nèi)供應(yīng)商，進(jìn)口替代邏輯公司有望受益。相關(guān)標(biāo)的：卓勝微、聯(lián)創(chuàng)電子。3.新產(chǎn)品引入：其中，TWS作為明星產(chǎn)品是消費(fèi)電子業(yè)績增長的主要動力；蘋果發(fā)布的幾代AirPods大獲成功，同時，隨著高通和華為自研的TWS新技術(shù)逐漸推廣市場，TWS耳機(jī)有望接力手機(jī)成為消費(fèi)電子主要增長點(diǎn)。

    展望A股走勢，山西證券認(rèn)為，指數(shù)震蕩格局不改，自下而上精選個股更有優(yōu)勢。從經(jīng)濟(jì)基本面來看，房地產(chǎn)和基建的規(guī)模已經(jīng)日益龐大，邊際效應(yīng)遞減。而科技板塊公司之間的差異性大，進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期后業(yè)績之間的差異也很大。在情緒和資金偏好科技板塊的情況下，基本面轉(zhuǎn)好的個股確定性較高，可適當(dāng)配置科技股博弈節(jié)后行情。從宏觀層面來看，防御性板塊的性價比較高。推薦投資者關(guān)注低估值板塊，水泥、建材、玻璃板塊的基本面均較好，看好低估值+低股價的優(yōu)質(zhì)品種。