五大關(guān)鍵詞勾勒11月份走勢(shì)特征 A股蟄伏醞釀新“升”機(jī)

    ■本報(bào)記者 張穎

    2871.98點(diǎn)，上證指數(shù)再次失守2900點(diǎn)，在結(jié)束了本周行情的同時(shí)也劃出了11月份的收官點(diǎn)位?？梢钥吹?，在縮量窄幅震蕩之中，11月份行情黯然收官，上證指數(shù)累計(jì)月跌幅為1.95%，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)月跌幅分別為0.55%和0.38%。對(duì)此，上海證券表示，年尾機(jī)構(gòu)執(zhí)行的是偏防御戰(zhàn)術(shù)，預(yù)計(jì)滬指將圍繞2900點(diǎn)上下震蕩。

    在各方期許之中，記者發(fā)現(xiàn)，“2900點(diǎn)”、“分化”、“縮量”、“破凈”、“MSCI擴(kuò)容”等五大關(guān)鍵高頻詞，已悄然勾勒出11月份A股的走勢(shì)特征。

    2900點(diǎn)

    11月份以來(lái)，上證指數(shù)以2924.34點(diǎn)開(kāi)盤(pán)后，便圍繞2900點(diǎn)進(jìn)行著多次折返跑，月內(nèi)最高達(dá)3008.31點(diǎn)，最低達(dá)2858.58點(diǎn)，月度振幅5.11%?？梢钥吹?，2900點(diǎn)剛好在年線附近，故此，成為多空雙方爭(zhēng)奪的重要點(diǎn)位。而本周五的2871.98點(diǎn)收盤(pán)，不但失守了2900點(diǎn)的整數(shù)關(guān)口，同時(shí)也跌破了年線位置。對(duì)此，容維證券表示，滬指再次跌破年線支撐，回補(bǔ)了2872點(diǎn)缺口，同時(shí)空頭形態(tài)并未有所改觀，后期箱體的支撐將面臨很大的考驗(yàn)。

    縮量

    在11月份的窄幅震蕩之中，滬深兩市成交低迷，量能不斷萎縮。本周四（11月28日），大盤(pán)繼續(xù)震蕩探底，滬深兩市合計(jì)成交額為3178億元，創(chuàng)出10個(gè)月新低。統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，11月份整個(gè)A股市場(chǎng)日均成交金額僅為4042.8億元。分析人士表示，成交縮量往往意味著殺跌動(dòng)能不足，探底行情接近尾聲。就如今年1月初，滬指跌至2440點(diǎn)的時(shí)間區(qū)間內(nèi)，滬市成交額多日維持在1000億元附近。

    對(duì)于市場(chǎng)的縮量回調(diào)，海通證券也表示，近期雖然指數(shù)依舊在2900點(diǎn)附近波動(dòng)，沒(méi)有明確的趨勢(shì)方向，但是個(gè)股方面，特別是今年以來(lái)表現(xiàn)優(yōu)異的消費(fèi)、科技、金融等板塊的核心標(biāo)的都出現(xiàn)了較大幅度的調(diào)整，其主要原因一方面是部分藍(lán)籌股的估值接近高位，從而引發(fā)了機(jī)構(gòu)的集中兌現(xiàn)；另一方面也和機(jī)構(gòu)資金的年末效應(yīng)有關(guān)。

    分化

    從市場(chǎng)的表現(xiàn)看，滬深兩市的走勢(shì)有所分化，從行業(yè)板塊以及個(gè)股的表現(xiàn)都在不斷的演繹分化的特征。從11月份的月K線上看，上證指數(shù)累計(jì)月跌幅為1.95%，深證成指累計(jì)月跌幅為0.55%，呈現(xiàn)出滬弱深強(qiáng)態(tài)勢(shì)。

    從申萬(wàn)一級(jí)的28個(gè)行業(yè)來(lái)看，月內(nèi)漲幅（流通市值加權(quán)平均）居前的建筑材料、電子和鋼鐵等三行業(yè)分別上漲6.13%、4.32%和2.21%。而通信、休閑服務(wù)和農(nóng)林牧漁等三行業(yè)月內(nèi)跌幅則均超4%。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，近期表現(xiàn)突出的農(nóng)業(yè)股和大基建板塊走勢(shì)均出現(xiàn)分化。目前，在指數(shù)震蕩之中，個(gè)股分化可能仍然是行情的主基調(diào)。

    破凈

    統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日收盤(pán)，在A股市場(chǎng)3734只股票中，剔除42只凈資產(chǎn)為負(fù)的股票后，滬深兩市共有375只個(gè)股破凈，破凈率達(dá)10.04%，數(shù)量和比例都已接近2005年以來(lái)的歷史高點(diǎn)。另外，截至昨日，今年上市的170只新股中有13只個(gè)股已破發(fā)。不過(guò)業(yè)內(nèi)人士指出，雖然破發(fā)、破增、破凈股持續(xù)擴(kuò)容的現(xiàn)狀令人憂慮，但也不能排除其中部分質(zhì)地優(yōu)良個(gè)股遭到錯(cuò)殺的可能，當(dāng)前震蕩的行情未必不是布局潛力“破”股的良機(jī)。

    MSCI擴(kuò)容

    11月26日，2019年年內(nèi)MSCI（明晟）第三次擴(kuò)容落地實(shí)施，這是A股最大規(guī)模單次擴(kuò)容。受此影響，北上資金再度開(kāi)啟“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式，逆市加倉(cāng)，累計(jì)月內(nèi)凈流入達(dá)869.22億元。

    MSCI多次擴(kuò)容納A因子是資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度加深的體現(xiàn)。招商證券認(rèn)為，MSCI提高A股納入比例對(duì)外資流入具有明顯的拉動(dòng)作用，資金凈流入規(guī)模明顯高于其他年份。

    隨著11月份的結(jié)束，2019年僅剩一個(gè)月的交易時(shí)間，業(yè)內(nèi)人士普遍預(yù)計(jì)，年底臨近，在機(jī)構(gòu)獲利了結(jié)沖動(dòng)等因素的影響下，A股走勢(shì)漸趨疲弱。機(jī)構(gòu)為鎖定年度收益，往往在年末獲利了結(jié)，導(dǎo)致當(dāng)年漲幅較高的板塊大幅回調(diào)，市場(chǎng)情緒也相對(duì)趨冷。但看指數(shù)不如看個(gè)股，年末調(diào)整效應(yīng)也給資金提供了為明年春季行情進(jìn)行布局的機(jī)會(huì)。