資金偏好轉(zhuǎn)向 白馬股回調(diào)周期股大漲

    年末臨近，一些交易性因素日益主導(dǎo)市場(chǎng)，使科技、食品飲料和醫(yī)藥等今年以來(lái)持續(xù)走強(qiáng)的白馬股板塊近日持續(xù)回調(diào)。同時(shí)，低估值的周期板塊強(qiáng)勢(shì)崛起，鋼鐵、水泥、煤炭等板塊大面積上漲，寶鋼股份、陜西煤業(yè)和濰柴動(dòng)力等龍頭股昨日漲幅均超過(guò)4%。

    昨日，A股冷熱不均，周期股走強(qiáng)，大消費(fèi)和成長(zhǎng)股回調(diào)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅超過(guò)1%。截至收盤，上證指數(shù)報(bào)收于2906.17點(diǎn)，漲0.72%；深證成指報(bào)收于9626.36點(diǎn)，跌0.01%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收于1661.77點(diǎn)，跌1.07%。

    部分科技股跌勢(shì)居前，匯頂科技昨日接近跌停，長(zhǎng)電科技、北京君正等個(gè)股跌幅均超過(guò)6%；醫(yī)藥板塊也“黑云壓頂”，我武生物、金域醫(yī)學(xué)等個(gè)股跌幅均超過(guò)4%。食品飲料板塊中，洽洽食品、安井食品等個(gè)股跌幅均超過(guò)4%。

    另一方面，周期板塊則強(qiáng)勢(shì)崛起。鋼鐵板塊昨日凌厲上漲，行業(yè)龍頭寶鋼股份大漲4.73%，韶鋼松山、安陽(yáng)鋼鐵等多股漲停。煤炭板塊也走勢(shì)搶眼，陜西煤業(yè)大漲4.1%，中國(guó)神華也上漲2.89%，安源煤業(yè)、鄭州煤電漲停。汽車板塊方面，中國(guó)重汽、濰柴動(dòng)力大漲超過(guò)4%。水泥股中，海螺水泥上漲3.98%，四川雙馬、華新水泥等漲停。

    存量資金博弈成為主導(dǎo)近期A股走勢(shì)的主要因素。市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，由于臨近年底，部分機(jī)構(gòu)為保住今年以來(lái)的投資成果，對(duì)前期漲幅較大的消費(fèi)、醫(yī)藥和科技板塊進(jìn)行獲利了結(jié)，相關(guān)熱門白馬股在當(dāng)前階段會(huì)承受一定壓力。同時(shí)，前期交易冷清估值較低的周期股則因?yàn)檩^高的性價(jià)比更易獲得資金追捧。短期內(nèi)，這一趨勢(shì)估計(jì)仍將持續(xù)。

    由于熱門白馬股今年以來(lái)漲幅較大，估值因素已成為壓制其進(jìn)一步上漲的主要因素。今年以來(lái)，申萬(wàn)電子指數(shù)漲幅高達(dá)50%，申萬(wàn)食品飲料指數(shù)漲幅高達(dá)70%，申萬(wàn)醫(yī)藥指數(shù)漲幅也有30%。國(guó)泰君安證券表示，白酒、醬油和醫(yī)藥等龍頭股的估值水平已接近2018年1月，體現(xiàn)了較高的估值溢價(jià)，年底風(fēng)格切換，建議布局核心資產(chǎn)中的銀行、建材，以及困境反轉(zhuǎn)潛力大的傳媒和汽車等板塊。

    但從更長(zhǎng)期的角度看，熱門白馬股調(diào)整或?qū)?lái)增倉(cāng)機(jī)會(huì)。國(guó)盛證券表示，熱門白馬股的調(diào)整幅度和時(shí)間都將有限，外資入場(chǎng)仍在初級(jí)階段，明年大概率仍將維持2000億元至3000億元的流入規(guī)模。除了外資，險(xiǎn)資、社保養(yǎng)老、年金等明年也有望帶來(lái)2000億元以上的增量規(guī)模，銀行理財(cái)子公司也將加速配置權(quán)益市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)的增量資金將與外資一起，對(duì)各領(lǐng)域核心資產(chǎn)形成長(zhǎng)期支撐。

    昨日，北向資金凈買入56.38億元，為連續(xù)第8日凈流入。個(gè)股方面，中國(guó)平安、萬(wàn)科A分別獲凈買入4.36億元和4億元。五糧液遭凈賣出5.47億元，海螺水泥、科大訊飛、貴州茅臺(tái)的凈賣出額也均超過(guò)2億元。