多項(xiàng)重大改革舉措醞釀出爐 有望進(jìn)一步提升港股市場(chǎng)效率

    本報(bào)記者 毛藝融

    香港交易所（以下簡(jiǎn)稱“港交所”）集團(tuán)行政總裁陳翊庭10月19日在2024金融街論壇年會(huì)上表示，未來，港交所將持續(xù)拓展和優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制，推動(dòng)多項(xiàng)市場(chǎng)制度改革，不斷進(jìn)行產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力的發(fā)展。

    近期，港股市場(chǎng)迎來多項(xiàng)重磅消息。香港特區(qū)行政長(zhǎng)官李家超10月16日發(fā)表《行政長(zhǎng)官2024年施政報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱《施政報(bào)告》），其中提到優(yōu)化證券市場(chǎng)、優(yōu)化互聯(lián)互通機(jī)制、加大創(chuàng)科產(chǎn)業(yè)投資等多項(xiàng)改革舉措。

    仲量聯(lián)行評(píng)估咨詢服務(wù)部大灣區(qū)拓展總監(jiān)陳曼藝表示，香港金融改革的多項(xiàng)措施有利于吸引全球增量資金，鞏固香港國(guó)際金融中心地位。隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開啟，以及恰逢中國(guó)資產(chǎn)估值處于歷史低位，全球資金增配中國(guó)資產(chǎn)的興趣逐步提升，港股市場(chǎng)的吸引力將進(jìn)一步提升，為企業(yè)提供更多發(fā)展機(jī)會(huì)。

    開拓海外新資金

    外資是港股市場(chǎng)重要的增量資金。近年來，中東資本愈發(fā)關(guān)注港股市場(chǎng)。在此背景下，香港證監(jiān)會(huì)、港交所也在致力于加深與中東資本的合作，為港股市場(chǎng)帶來增量資金。

    《施政報(bào)告》在進(jìn)一步優(yōu)化證券市場(chǎng)方面提到，開拓海外新資金，落實(shí)追蹤香港股票指數(shù)的交易所買賣基金（ETF）在中東上市，吸納當(dāng)?shù)刭Y金配置港股。

    另外，李家超表示，將會(huì)全力推動(dòng)更多環(huán)球資金在港管理，包括促進(jìn)私募基金通過港交所開拓新銷售渠道，以及“一帶一路”主權(quán)基金合作，爭(zhēng)取與中東等地區(qū)的大型主權(quán)基金合作，共同出資成立基金，投資內(nèi)地及其他地區(qū)的資產(chǎn)。

    事實(shí)上，近年來，包括阿布扎比投資局、卡塔爾投資局等中東資本已瞄準(zhǔn)港股公司，擴(kuò)大投資布局。其中，人工智能、跨境電商、新能源、新消費(fèi)等領(lǐng)域的行業(yè)龍頭公司已多次獲得中東資本的青睞。

    來自歐美市場(chǎng)的投資者也持續(xù)關(guān)注港股。10月17日，香港財(cái)政司司長(zhǎng)陳茂波在《行政長(zhǎng)官2024年施政報(bào)告》有關(guān)推動(dòng)金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展措施的記者會(huì)上表示，“本地股票市場(chǎng)9月下旬以來顯著改善”，并稱“交投亦轉(zhuǎn)趨活躍”。同時(shí)，根據(jù)分析，近期股市凈買入的資金來源，主要來自美國(guó)和歐洲的投資者，他們占凈買入價(jià)值約85%。而凈買入的投資者類別中，超九成來自長(zhǎng)期基金經(jīng)理和投資銀行。這些數(shù)字說明，投資者仍對(duì)內(nèi)地和香港市場(chǎng)很感興趣，他們一直在等待合適的入市機(jī)會(huì)，現(xiàn)在正付諸行動(dòng)。

    結(jié)合數(shù)據(jù)來看，在9月24日至10月16日期間港股市場(chǎng)日均成交額升至約3450億港元，大幅高于今年首8個(gè)月日均約1068億港元的水平。

    爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)更多標(biāo)志性IPO

    此次在優(yōu)化上市審批、提高市場(chǎng)效率方面，有諸多改革舉措值得期待。

    在交易結(jié)算周期方面，港交所擬就是否改行T+1結(jié)算進(jìn)行討論。目前港股交易結(jié)算周期為T+2。但近年來隨著全球金融市場(chǎng)的快速發(fā)展和投資者對(duì)資金流動(dòng)性的需求日益增強(qiáng)，關(guān)于港股是否應(yīng)改為T+1結(jié)算的討論逐漸增多。

    港交所集團(tuán)行政總裁陳翊庭10月14日在港交所官網(wǎng)發(fā)文提到，正在準(zhǔn)備一份白皮書，預(yù)計(jì)將于2025年上半年發(fā)表。希望通過發(fā)表這份白皮書，促使業(yè)界展開關(guān)于香港市場(chǎng)結(jié)算周期的討論。

    陳翊庭還在文章中表示，將繼續(xù)優(yōu)化港交所的系統(tǒng)，建設(shè)下一代結(jié)算和交收平臺(tái)，目標(biāo)是在2025年底前，確保香港交易所現(xiàn)貨市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施在日后有兼容T+1結(jié)算周期的能力。

    香港證監(jiān)會(huì)和港交所10月18日宣布，將優(yōu)化新上市申請(qǐng)審批流程時(shí)間表，加快合格A股公司審批流程。

    此外，陳翊庭在文章中表示，港交所正在準(zhǔn)備下調(diào)最低上落價(jià)位的咨詢總結(jié)，同時(shí)也正在探索改善上市流程的具體措施，包括提高效率和監(jiān)管支持。另外，港交所很快將會(huì)就新股市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)改革向市場(chǎng)征求意見。

    大型標(biāo)志性新股對(duì)市場(chǎng)具有提振作用。此次《施政報(bào)告》特別提到，爭(zhēng)取企業(yè)上市，善用與內(nèi)地市場(chǎng)互聯(lián)互通的優(yōu)勢(shì)，吸引國(guó)際企業(yè)來港上市，同時(shí)推動(dòng)內(nèi)地大型企業(yè)赴港上市，爭(zhēng)取短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)更多標(biāo)志性的公開招股（IPO）。

    內(nèi)地企業(yè)一直是赴港上市的主力軍。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月20日，年內(nèi)已登陸港股的49家公司里，有44家的注冊(cè)地在內(nèi)地。同時(shí)，已遞交招股書的企業(yè)里，涌現(xiàn)出毛戈平、京東工業(yè)等內(nèi)地知名企業(yè)。

    一些大型新股上市后在二級(jí)市場(chǎng)上有不俗的表現(xiàn)，也為市場(chǎng)帶來了積極反饋。例如，美的集團(tuán)9月17日登陸港交所，首發(fā)募資超310億港元，獲得不少全球主權(quán)基金、長(zhǎng)線資金線下認(rèn)購(gòu)，成為今年港股的標(biāo)志性案例。

    更多標(biāo)志性IPO也正積極趕來。比如將在10月24日上市的智能駕駛科技公司地平線機(jī)器人。資料顯示，地平線機(jī)器人本次IPO擬發(fā)售13.55億股股份。每股發(fā)售價(jià)3.73港元至3.99港元，募集資金上限約54億港元。其中，阿里巴巴、百度、法國(guó)航運(yùn)巨頭達(dá)飛集團(tuán)以及一家寧波市政府基金為本次IPO的基石投資者，認(rèn)購(gòu)總額達(dá)到2.2億美元。

    怡寶母公司華潤(rùn)飲料的認(rèn)購(gòu)情況也備受關(guān)注。華潤(rùn)飲料此次計(jì)劃發(fā)售3.48億股股份，每股發(fā)售價(jià)將在13.5港元至14.5港元之間，預(yù)計(jì)籌資金額最高可達(dá)50.4億港元。公告顯示，華潤(rùn)飲料獲得瑞銀資產(chǎn)、香港中旅、中郵保險(xiǎn)、美國(guó)橡樹資本、博裕資本等基石投資者認(rèn)購(gòu)，累計(jì)認(rèn)購(gòu)3.1億美元。