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民營(yíng)上市公司借力海外并購(gòu)加速“出?!?/h1>
2024-07-10 23:58  來源:證券日?qǐng)?bào) 

    海外并購(gòu)有利于民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),提升在全球市場(chǎng)中的地位和影響力

    本報(bào)記者 田鵬

    近日,奧瑞金披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案后的進(jìn)展公告,公告稱自本次交易預(yù)案披露以來,公司積極推進(jìn)各項(xiàng)工作。截至本公告披露之日,公司已向商務(wù)主管部門、國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)提交本次交易涉及的境外投資備案申請(qǐng),并已向國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)督管理總局提交經(jīng)營(yíng)者集中申報(bào)。

    奧瑞金僅是年內(nèi)民營(yíng)上市公司積極赴境外開展并購(gòu)重組的一例。今年以來,民營(yíng)上市公司赴境外并購(gòu)動(dòng)作不斷。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),截至7月10日,年內(nèi)共計(jì)有13起重大重組事件涉及境外(出境)并購(gòu),其中民營(yíng)上市公司10家,占比達(dá)76.92%,而去年同期并沒有相關(guān)的案例產(chǎn)生。

    中國(guó)商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)宋向清在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示,年內(nèi)民營(yíng)上市公司海外并購(gòu)動(dòng)作頻頻,是因?yàn)橄嚓P(guān)企業(yè)期待通過海外并購(gòu)?fù)卣故袌?chǎng),尋找新的增長(zhǎng)點(diǎn),擴(kuò)大銷售渠道,增加市場(chǎng)份額,提高品牌知名度。同時(shí),海外并購(gòu)有利于民營(yíng)企業(yè)參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng),提升在全球市場(chǎng)中的地位和影響力,以獲取更多資源和優(yōu)勢(shì),增強(qiáng)自身在國(guó)際市場(chǎng)上的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

    上市民企青睞海外并購(gòu)

    今年以來,在前期一系列支持民營(yíng)企業(yè)“出海”政策不斷落地顯效基礎(chǔ)上,不同層面又陸續(xù)出臺(tái)一連串接續(xù)舉措,全力為民營(yíng)企業(yè)“出海”營(yíng)造有利的政策氛圍。

    在此背景之下,年內(nèi)民營(yíng)企業(yè)加速“出海”步伐,謀求發(fā)展新機(jī)遇。其中,海外并購(gòu)作為拓展海外市場(chǎng)的重要“抓手”,頻頻獲得民營(yíng)上市公司青睞,今年不但數(shù)量增多,進(jìn)程上也較為順利。

    據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),上述10家開展境外(出境)并購(gòu)的民營(yíng)上市公司中,佳合科技進(jìn)展領(lǐng)先,已于4月份完成收購(gòu)越南立盛26%股權(quán)相關(guān)計(jì)劃;萬通發(fā)展于6月底順利簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議。另外,亞信安全、奧瑞金、雅創(chuàng)電子和西藏藥業(yè)等4家公司相關(guān)計(jì)劃處于進(jìn)行中狀態(tài),剩余企業(yè)中1家已通過股東大會(huì)、4家尚處于董事會(huì)預(yù)案階段。

    薩摩耶云科技集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄭磊對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,今年以來,民營(yíng)企業(yè)加速海外并購(gòu)步伐,一方面,透露出我國(guó)部分民營(yíng)企業(yè)已經(jīng)具備較好的資本實(shí)力和海外并購(gòu)能力,使他們能夠更有信心和底氣參與到海外并購(gòu)中來;另一方面,透露出相關(guān)企業(yè)以期借助海外并購(gòu)?fù)卣故袌?chǎng)、獲取技術(shù)和品牌資源,提升自身競(jìng)爭(zhēng)力和發(fā)展水平的需求日益旺盛。

    正如萬向錢潮在公告中稱,本次交易完成后,WanxiangAmericaCorp.將成為公司全資子公司。本次交易有利于提高公司資產(chǎn)的完整性,有利于公司在人員、采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等方面能夠保持獨(dú)立。同時(shí),本次交易有利于公司改善財(cái)務(wù)狀況、增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力,有利于公司突出主業(yè)、增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力,有利于公司增強(qiáng)獨(dú)立性、減少關(guān)聯(lián)交易、避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。

    用好相關(guān)工具助企發(fā)展

    海外并購(gòu)作為拓展海外市場(chǎng)重要工具,被民營(yíng)上市公司日益看重的同時(shí),如何用好該工具成為擺在諸多民營(yíng)企業(yè)面前的一個(gè)課題。

    在鄭磊看來,民營(yíng)上市公司海外并購(gòu)過程中需要面對(duì)文化差異和管理理念不同導(dǎo)致的整合困難,以及政策和法律環(huán)境差異引發(fā)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。再者,匯率波動(dòng)可能給并購(gòu)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),影響并購(gòu)的成本和收益。此外,對(duì)目標(biāo)企業(yè)的估值不準(zhǔn)確、信息不對(duì)稱等問題,也可能導(dǎo)致收購(gòu)價(jià)格過高。這些都是民營(yíng)企業(yè)在海外并購(gòu)過程中需要考慮和有待進(jìn)一步解決的問題。

    宋向清建議,一方面,有關(guān)企業(yè)需要認(rèn)真研究所在國(guó)家的投資和貿(mào)易法規(guī)政策,以獲取最大的法律保障;另一方面,對(duì)于海外投資風(fēng)險(xiǎn)、信息不對(duì)稱以及跨文化整合困難等問題,建議尋求國(guó)際合作伙伴,形成利益共同體,以減少盲目投資,縮短市場(chǎng)和文化磨合周期。

    對(duì)于民營(yíng)上市公司而言,雖然海外并購(gòu)“課題”需要進(jìn)一步攻克,但隨著國(guó)內(nèi)政策持續(xù)大力支持和企業(yè)資本實(shí)力不斷增強(qiáng),企業(yè)海外并購(gòu)的實(shí)踐將不斷推進(jìn),海外并購(gòu)趨勢(shì)有望呈現(xiàn)出新的變化。

    中國(guó)金融智庫(kù)特邀研究員余豐慧對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,未來民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)行為或?qū)⒊尸F(xiàn)如下趨勢(shì):策略性并購(gòu)增多,更注重技術(shù)互補(bǔ)和產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同;區(qū)域多元化,在傳統(tǒng)歐美市場(chǎng)之外,加大對(duì)新興市場(chǎng)的關(guān)注;受數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動(dòng),側(cè)重于高科技、互聯(lián)網(wǎng)、綠色能源等新興產(chǎn)業(yè)的并購(gòu);合規(guī)性與社會(huì)責(zé)任并重,在并購(gòu)中更加重視合規(guī)性審查和環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任;合作模式創(chuàng)新,通過合資、戰(zhàn)略聯(lián)盟等多種形式降低直接并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

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