總資金突破1.8萬(wàn)億元！剛剛，證監(jiān)會(huì)就這一行業(yè)做出安排！

    本報(bào)記者 吳曉璐

    9月5日，在中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)第六次會(huì)員大會(huì)上，證監(jiān)會(huì)副主席方星海圍繞貫徹《期貨和衍生品法》，建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代期貨市場(chǎng)進(jìn)行闡述。

    速覽要點(diǎn)：

    截至2023年8月底，我國(guó)共上市期貨期權(quán)品種121個(gè)，與2018年底的61個(gè)品種相比翻了一番。

    8月初，我國(guó)期貨市場(chǎng)總資金突破1.8萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。

    今年6月底，全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者持倉(cāng)量和客戶權(quán)益占比分別為70.3%和70.9%。

    期貨市場(chǎng)一點(diǎn)都不“虛”，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的緊密程度，比其他金融業(yè)態(tài)有過(guò)之而無(wú)不及。

    加強(qiáng)對(duì)高頻交易等新型交易行為的監(jiān)管，加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，堅(jiān)決防止過(guò)度投機(jī)。

    把握和追求這種“現(xiàn)代”趨勢(shì)不能存在路徑依賴和慣性思維，而要注重與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性特征和政策趨向相適配。

    豐富期貨市場(chǎng)參與主體，特別是加大產(chǎn)業(yè)客戶培育力度，破除體制機(jī)制障礙，完善財(cái)會(huì)等配套規(guī)則，強(qiáng)化國(guó)企和龍頭企業(yè)示范帶動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)上中下游企業(yè)廣泛參與。

    適應(yīng)《期貨和衍生品法》實(shí)施對(duì)于期貨市場(chǎng)監(jiān)管和行業(yè)治理的新要求，做好配套法規(guī)制度“立、改、廢”工作，圍繞品種上市注冊(cè)、持倉(cāng)管理、產(chǎn)業(yè)客戶培育、期貨公司業(yè)務(wù)范圍等完善法規(guī)制度體系，增加制度供給，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)。

    市場(chǎng)活力和韌性持續(xù)增強(qiáng)

    方星海表示，過(guò)去五年，期貨行業(yè)銳意進(jìn)取，守正創(chuàng)新，期貨市場(chǎng)建設(shè)取得長(zhǎng)足發(fā)展，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)功能、行業(yè)生態(tài)發(fā)生積極變化，市場(chǎng)基礎(chǔ)制度不斷完善，市場(chǎng)活力和韌性持續(xù)增強(qiáng)，初步走出了一條既立足國(guó)情又借鑒全球有益經(jīng)驗(yàn)的發(fā)展道路。

    一是市場(chǎng)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。首先，品種體系不斷豐富，截至2023年8月底，我國(guó)共上市期貨期權(quán)品種121個(gè)，與2018年底的61個(gè)品種相比翻了一番。品種結(jié)構(gòu)上，由過(guò)去以商品期貨品種為主向商品金融并行、期貨期權(quán)并重轉(zhuǎn)變。品種覆蓋面上，已經(jīng)全面覆蓋農(nóng)業(yè)、工業(yè)產(chǎn)業(yè)的初級(jí)、中間、終端產(chǎn)品。其次，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步增長(zhǎng)。8月初，我國(guó)期貨市場(chǎng)總資金突破1.8萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。最后，交易者結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。今年上半年，全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者成交量占比為46.3%，較2018年同期上升了25.6%。今年6月底，全市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者持倉(cāng)量和客戶權(quán)益占比分別為70.3%和70.9%，比2018年底分別上漲了20.6%和15.9%。特別是產(chǎn)業(yè)客戶參與度穩(wěn)步提升。

    二是市場(chǎng)功能有效發(fā)揮。服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用進(jìn)一步凸顯。期貨市場(chǎng)與實(shí)物現(xiàn)貨市場(chǎng)直接相聯(lián)，與實(shí)體企業(yè)現(xiàn)在和未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)緊密相關(guān)，期貨市場(chǎng)一點(diǎn)都不“虛”，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)關(guān)系的緊密程度，比其他金融業(yè)態(tài)有過(guò)之而無(wú)不及。期貨市場(chǎng)的價(jià)格信號(hào)、成交持倉(cāng)比、各類客戶買賣動(dòng)向等信息已成為宏觀和行業(yè)管理部門研判經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、監(jiān)測(cè)金融和產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的重要參考，有效助力經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)和宏觀調(diào)控目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。“保險(xiǎn)+期貨”有效服務(wù)中小農(nóng)戶。五年來(lái)，期貨行業(yè)累計(jì)開展“保險(xiǎn)+期貨”項(xiàng)目5253個(gè)，累計(jì)承?，F(xiàn)貨價(jià)值1334.6億元，實(shí)現(xiàn)賠付42.5億元，為促進(jìn)鄉(xiāng)村振興和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)貢獻(xiàn)了期貨力量。

    三是行業(yè)發(fā)展生態(tài)持續(xù)改善。五年來(lái)，伴隨著期貨市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和功能強(qiáng)化，期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)模逐步擴(kuò)大，服務(wù)模式逐步增加，服務(wù)能力持續(xù)提升，初步具備了從交易通道服務(wù)向期貨功能服務(wù)、從被動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理向主動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)管理轉(zhuǎn)型升級(jí)的基礎(chǔ)。2022年底，我國(guó)期貨公司總資產(chǎn)近1.7萬(wàn)億元，凈資產(chǎn)1841.7億元，2022年?duì)I業(yè)收入401.6億元，較2018年分別增長(zhǎng)了230.6%、67.3%和53.4%。

    四是法治建設(shè)取得突破性進(jìn)展。《期貨和衍生品法》頒布實(shí)施，填補(bǔ)了這個(gè)領(lǐng)域長(zhǎng)達(dá)20多年的“基本法”空白，從法律層面解決了期貨市場(chǎng)發(fā)展中帶有根本性、全局性和長(zhǎng)期性的問題，明確了市場(chǎng)價(jià)值取向、發(fā)展方向和根本路徑，為促進(jìn)期貨市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)制度基礎(chǔ)。證監(jiān)會(huì)認(rèn)真貫徹落實(shí)《期貨和衍生品法》，本著“成熟一批、及時(shí)修改一批”的原則，有序開展配套規(guī)章、規(guī)范性文件的完善工作，期貨和衍生品市場(chǎng)基礎(chǔ)制度日臻完善。

    “總的看，我國(guó)期貨市場(chǎng)近些年取得了長(zhǎng)足進(jìn)步，但同時(shí)也要看到，一些深層次的結(jié)構(gòu)性體制機(jī)制性問題還沒有得到有效解決。市場(chǎng)運(yùn)行質(zhì)量、制度規(guī)則配套、交易者結(jié)構(gòu)、價(jià)格影響力、機(jī)構(gòu)服務(wù)能力等都需要提高完善。”方星海說(shuō)。

    重點(diǎn)把握四個(gè)方面建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代期貨市場(chǎng)

    方星海表示，證監(jiān)會(huì)黨委深入貫徹黨的二十大關(guān)于中國(guó)式現(xiàn)代化的重要論述，著力把資本市場(chǎng)一般規(guī)律同中國(guó)具體實(shí)際相結(jié)合、同中華優(yōu)秀傳統(tǒng)文化相結(jié)合，全力建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)。

    從我國(guó)期貨市場(chǎng)看，經(jīng)過(guò)30多年的發(fā)展實(shí)踐，已經(jīng)呈現(xiàn)出鮮明的中國(guó)特色。包括：推出中國(guó)特色期貨品種；構(gòu)建中國(guó)特色的期貨監(jiān)管體系；形成中國(guó)特色的風(fēng)險(xiǎn)控制體系；創(chuàng)新中國(guó)特色業(yè)務(wù)模式。

    “我們要認(rèn)真總結(jié)我國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展成功經(jīng)驗(yàn)，不斷深化對(duì)期貨市場(chǎng)的規(guī)律認(rèn)識(shí)和實(shí)踐把握，堅(jiān)持自信自強(qiáng)、守正創(chuàng)新，加快建設(shè)中國(guó)特色現(xiàn)代期貨市場(chǎng)。”方星海提出，要重點(diǎn)把握以下四個(gè)方面：

    一是堅(jiān)持以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)為宗旨。我國(guó)期貨市場(chǎng)因?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)需求而生、為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展而長(zhǎng)。我們要更好發(fā)揮期貨市場(chǎng)功能，抓住大力培育產(chǎn)業(yè)客戶這個(gè)關(guān)鍵，進(jìn)一步豐富貼近實(shí)體經(jīng)濟(jì)的期貨和衍生產(chǎn)品，切實(shí)增強(qiáng)期貨中介機(jī)構(gòu)的服務(wù)能力，不斷提升期貨對(duì)發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、服務(wù)中小企業(yè)、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈韌性與安全、促進(jìn)綠色低碳發(fā)展等方面的能力和水平，更好服務(wù)構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

    二是堅(jiān)持體現(xiàn)市場(chǎng)一般規(guī)律與國(guó)情市情有機(jī)結(jié)合。我國(guó)要建設(shè)的是中國(guó)特色現(xiàn)代期貨市場(chǎng)，所謂“現(xiàn)代”，是指期貨市場(chǎng)的客觀規(guī)律和成熟市場(chǎng)的共同特征以及發(fā)展趨勢(shì)，包括完善的基礎(chǔ)制度、監(jiān)管體系、法治保障、開放環(huán)境，以及合理的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期等。但把握和追求這種“現(xiàn)代”趨勢(shì)不能存在路徑依賴和慣性思維，而要注重與我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)構(gòu)性特征和政策趨向相適配。我國(guó)期貨市場(chǎng)僅有30多年時(shí)間，但在“一般性”和“特殊性”二者結(jié)合上做了許多積極探索、積累了寶貴發(fā)展經(jīng)驗(yàn)。要認(rèn)真總結(jié)好過(guò)去的經(jīng)驗(yàn)，借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐，扎實(shí)推進(jìn)期貨市場(chǎng)理論、制度和實(shí)踐創(chuàng)新，走出一條獨(dú)具特色的發(fā)展之路。

    三是堅(jiān)持守牢風(fēng)險(xiǎn)底線。期貨市場(chǎng)既是管理風(fēng)險(xiǎn)的場(chǎng)所，也是風(fēng)險(xiǎn)的聚集地，期貨交易機(jī)制的特點(diǎn)決定了期貨領(lǐng)域防控風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)和要求必須要高于其他金融領(lǐng)域。要珍惜市場(chǎng)的發(fā)展成果，堅(jiān)持“硬制度”與“軟文化”雙管齊下，全面深入貫徹落實(shí)《期貨和衍生品法》，繼續(xù)完善配套監(jiān)管規(guī)則，弘揚(yáng)先進(jìn)行業(yè)文化，堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線。

    四是堅(jiān)持服務(wù)國(guó)家宏觀調(diào)控大局。我國(guó)期貨市場(chǎng)除了要發(fā)揮基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)功能，還承擔(dān)著服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略和大政方針的重要任務(wù)，這也是期貨市場(chǎng)政治性人民性的集中體現(xiàn)。要繼續(xù)堅(jiān)持和強(qiáng)化期貨市場(chǎng)服務(wù)保供穩(wěn)價(jià)的功能，特別是服務(wù)好重要基礎(chǔ)產(chǎn)品的供應(yīng)安全。

    三個(gè)“突出”開創(chuàng)期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新局面

    在推動(dòng)期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展方面，方星海提出三個(gè)“突出”：

    一是突出穩(wěn)中求進(jìn)，更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)大局。首先，市場(chǎng)要穩(wěn)。確保市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，以市場(chǎng)穩(wěn)促進(jìn)功能提升。加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析和預(yù)研預(yù)判，持續(xù)加強(qiáng)對(duì)輸入性、結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)的研判。加強(qiáng)對(duì)高頻交易等新型交易行為的監(jiān)管，加強(qiáng)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，堅(jiān)決防止過(guò)度投機(jī)，引導(dǎo)資本在期貨市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)作。其次，功能要進(jìn)。重點(diǎn)要通過(guò)“三優(yōu)化”實(shí)現(xiàn)“一提升”，即：優(yōu)化產(chǎn)品規(guī)則；優(yōu)化交易者結(jié)構(gòu)，豐富期貨市場(chǎng)參與主體，特別是加大產(chǎn)業(yè)客戶培育力度，破除體制機(jī)制障礙，完善財(cái)會(huì)等配套規(guī)則，強(qiáng)化國(guó)企和龍頭企業(yè)示范帶動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)上中下游企業(yè)廣泛參與；優(yōu)化市場(chǎng)運(yùn)行。通過(guò)“三優(yōu)化”，進(jìn)一步豐富期貨價(jià)格體系和展示維度，提升價(jià)格信息質(zhì)量，推動(dòng)期貨價(jià)格的廣泛應(yīng)用，提升價(jià)格影響力。最后，輿情要穩(wěn)。

    二是突出專業(yè)能力，加快建設(shè)高質(zhì)量期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)和行業(yè)隊(duì)伍。首先，找準(zhǔn)定位。持續(xù)推進(jìn)業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，著力提升以定價(jià)能力和交易能力為核心的競(jìng)爭(zhēng)力，為各類主體提供優(yōu)質(zhì)的風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)富管理服務(wù)。其次，做強(qiáng)專業(yè)。期貨公司要堅(jiān)持和強(qiáng)化期貨和衍生品領(lǐng)域的專業(yè)優(yōu)勢(shì)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供風(fēng)險(xiǎn)管理、價(jià)格問題解決、綜合金融服務(wù)等專業(yè)方案。再次，強(qiáng)化服務(wù)。主動(dòng)對(duì)照風(fēng)險(xiǎn)管理商的標(biāo)準(zhǔn)和要求，結(jié)合實(shí)際做精主業(yè)、做深專業(yè)，樹立品牌和核心競(jìng)爭(zhēng)力，努力打造期貨行業(yè)優(yōu)質(zhì)標(biāo)桿型企業(yè)。最后，守住底線。合規(guī)風(fēng)控能力始終是金融機(jī)構(gòu)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的重要保障。新形勢(shì)下，期貨公司要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展，必須堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線，走穩(wěn)健合規(guī)的發(fā)展之路。

    三是突出中國(guó)特色，推動(dòng)行業(yè)治理體系邁上新臺(tái)階。首先，健全產(chǎn)品和服務(wù)體系。堅(jiān)持實(shí)踐標(biāo)準(zhǔn)，不斷完善中國(guó)特色現(xiàn)代期貨市場(chǎng)發(fā)展模式，基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要和產(chǎn)業(yè)客戶需求，不斷完善適應(yīng)中國(guó)企業(yè)發(fā)展壯大和全球化經(jīng)營(yíng)的品種體系，持續(xù)推動(dòng)中介機(jī)構(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，鞏固和強(qiáng)化服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)特色。其次，不斷完善基礎(chǔ)制度。適應(yīng)《期貨和衍生品法》實(shí)施對(duì)于期貨市場(chǎng)監(jiān)管和行業(yè)治理的新要求，做好配套法規(guī)制度“立、改、廢”工作，圍繞品種上市注冊(cè)、持倉(cāng)管理、產(chǎn)業(yè)客戶培育、期貨公司業(yè)務(wù)范圍等完善法規(guī)制度體系，增加制度供給，夯實(shí)市場(chǎng)發(fā)展基礎(chǔ)。最后，不斷提升監(jiān)管水平。堅(jiān)持敬畏市場(chǎng)、敬畏法治、敬畏專業(yè)、敬畏風(fēng)險(xiǎn)，發(fā)揮各方合力，著力增強(qiáng)“五位一體”特色監(jiān)管優(yōu)勢(shì)，做好分類監(jiān)管，提高監(jiān)管效能，督促行業(yè)機(jī)構(gòu)完善合規(guī)風(fēng)控和激勵(lì)約束機(jī)制，推動(dòng)各類市場(chǎng)主體依法合規(guī)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)活動(dòng)，堅(jiān)決遏制浮躁和投機(jī)風(fēng)氣滋長(zhǎng)，著力構(gòu)建有利于期貨行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的良好環(huán)境。要實(shí)施行業(yè)差異化發(fā)展，特色化服務(wù)，分類確定服務(wù)范疇。

    中期協(xié)要主動(dòng)發(fā)揮補(bǔ)位、平衡、預(yù)防作用

    對(duì)于中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)，方星海提出，下一步，協(xié)會(huì)要充分發(fā)揮好法律賦予的職責(zé)職能，強(qiáng)化政治引領(lǐng)，引導(dǎo)行業(yè)牢記國(guó)之大者，加快實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

    一要進(jìn)一步完善期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)規(guī)范和自律規(guī)則，發(fā)揮自律管理的示范傳導(dǎo)和聲譽(yù)激勵(lì)約束機(jī)制作用，促進(jìn)行業(yè)機(jī)構(gòu)提高中介能力、專業(yè)能力和服務(wù)能力。

    二要主動(dòng)發(fā)揮補(bǔ)位、平衡、預(yù)防作用，升級(jí)完善行業(yè)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)和線上檢查系統(tǒng)，推動(dòng)從業(yè)人員隊(duì)伍建設(shè)和行業(yè)文化建設(shè)，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)客戶和重要交易者服務(wù)與培育，圍繞期現(xiàn)結(jié)合業(yè)務(wù)加強(qiáng)信用、規(guī)則和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，健全期貨行業(yè)場(chǎng)外市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)防預(yù)警機(jī)制。

    三要強(qiáng)化服務(wù)意識(shí)，大興調(diào)查研究之風(fēng)，努力為會(huì)員排憂解難，積極反映會(huì)員呼聲，推動(dòng)解決行業(yè)“急難愁盼”問題。

    方星海表示，證監(jiān)會(huì)將依法加強(qiáng)對(duì)協(xié)會(huì)工作的指導(dǎo)和監(jiān)督，支持協(xié)會(huì)履行好法定職責(zé)，建立行政監(jiān)管與自律管理分工協(xié)作、有效銜接的工作機(jī)制，推動(dòng)期貨行業(yè)治理體系和能力建設(shè)取得新進(jìn)展。

（編輯 孫倩）