本報記者 朱寶琛
見習記者 毛藝融
據中央廣播電視總臺大灣區(qū)之聲官方微博消息,香港特區(qū)行政長官李家超8月27日表示,“將由財政司司長成立小組,研究如何增加股票市場流動性。”
港股市場的流動性不容樂觀。今年以來,港股市場成交額顯著下滑。同花順iFinD數據顯示,截至8月28日,年內港股市場區(qū)間日均成交額為854.94億港元,同比下跌16%。
在此背景下,港股中小市值公司承壓。據不完全統(tǒng)計,年內已有18家港股公司發(fā)布私有化退市相關公告,已超去年全年。此外,二級市場的“寒意”快速傳導到一級市場,年內港股“袖珍”IPO頻現。同花順iFinD數據顯示,截至8月28日,37家年內登陸港股市場的公司中,首次公開發(fā)行股份比例低于10%的有13家,占比35%。
“近期,港股市場持續(xù)回調,成交量較為低迷,市場信心相對不足。隨著各項支持政策陸續(xù)落地,投資者信心持續(xù)修復,預計市場活躍度將逐步回暖,有望企穩(wěn)回升。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂在接受《證券日報》記者采訪時表示。
是否跟進調整印花稅
備受關注
8月28日起A股印花稅減半征收,港股印花稅是否會調整備受市場關注。
今年7月31日,香港特區(qū)政府就2023年施政報告展開公眾咨詢。8月9日,香港證券及期貨專業(yè)總會發(fā)文稱:“要求撤銷股票印花稅。”文章指出,2021年8月份起,香港將股票印花稅由原來的買賣雙方按交易金額各付0.1%,上調至0.13%。
“自增加股票印花稅后,嚴重打擊香港證券市場交投量及從業(yè)員生存空間,證券業(yè)是香港重要四大支柱之一,影響到香港整體的發(fā)展。”香港證券及期貨專業(yè)總會表示。
來自港股咨詢公司的一位分析師對記者表示,“降低印花稅意味著降低交易成本,可以部分改善港股市場的流動性。目前港股印花稅向買賣雙方征收,且單邊征收0.13%,一定程度上會抑制香港證券市場的交易量,削弱港股的競爭力和吸引力。相比之下,美國、日本、新加坡等市場都取消了股票印花稅,A股現在也只需向賣方征收0.05%的印花稅。”
數據顯示,2022年至2023財政年度,香港印花稅收入約700億港元,其中約一半來自股票交易印花稅。
多方合力
改善港股流動性
事實上,今年以來,香港監(jiān)管機構已采取多項舉措,意在提升港股市場活力。例如,香港證監(jiān)會持續(xù)打擊“造殼”、打擊網絡平臺上的投資欺詐行為,推動港股市場更加公平、透明。香港交易所亦開啟特??萍脊旧鲜兄贫龋?8C章)改革,增設人民幣柜臺、持續(xù)優(yōu)化互聯互通機制等,下一步將探索在港股通納入人民幣柜臺,啟動創(chuàng)業(yè)板(GEM)改革等。
同時,今年以來,中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會持續(xù)優(yōu)化滬深港通機制。僅8月份以來,已有多項舉措出臺,包括大宗交易及非自動對盤交易將納入滬深港通,滬深港通投資稅收優(yōu)惠政策延至2027年。
從實踐來看,納入港股通有助于改善港股公司的流動性。據LiveReport大數據,2022年南向港股通日均成交額已達293億港元,貢獻了港股市場約四分之一的流動性。
8月份以來,內地資金加快了南下“抄底”的力度。Wind數據顯示,截至8月28日,月內南向資金合計凈買入超過652.02億港元,占年內南向資金合計凈買入金額的三成。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍對《證券日報》記者表示,隨著互聯互通機制的持續(xù)優(yōu)化,A股、港股的聯動勢必會增強,滬股通、深股通亦享受A股印花稅減半的利好,并且滬深港通個稅免征延至2027年,有利于提振港股市場投資者信心。目前港股估值處于底部,南下資金抄底港股優(yōu)質股票現象比較明顯,對后市積極看好。
港股上市公司亦紛紛發(fā)起回購,向市場傳遞積極信號。Wind數據顯示,今年以來截至8月28日,港股市場已有133家公司累計回購超627億港元股票,回購金額同比大幅提高41%,接近去年全年1049億港元回購總額的60%。其中,僅8月份以來,有43家港股公司累計回購達53億港元。
談及進一步改善港股市場流動性,陳靂建議從三方面入手,一是完善信息披露標準,強化上市公司的信息披露義務;二是推動投資產品創(chuàng)新,以滿足不同的投資需求,增加市場吸引力;三是拓寬境外投資者的投資渠道,便利資金進入香港市場,提高市場的國際化吸引力。
“目前港股市場的并購交易并不活躍,建議監(jiān)管層推出更多支持港股公司開展再融資、加快并購重組的舉措,增強港股上市公司競爭力。尤其是港股中小市值公司,可以通過高成長性的資產并購,盤活上市公司價值,尋求更大的增長空間。”雪牛資本合伙人劉佼對《證券日報》記者表示。
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