證監(jiān)會：拓展市場功能 推動北交所高質(zhì)量發(fā)展

    9月4日，中國國際服務(wù)貿(mào)易交易會“資本市場助力國際科創(chuàng)中心建設(shè)”論壇舉行，中國證監(jiān)會副主席王建軍出席論壇并致辭。王建軍指出，證監(jiān)會將堅守市場定位，尊重市場規(guī)律，夯實市場基礎(chǔ)，抓好四方面重點，努力推動北交所高質(zhì)量發(fā)展。

    王建軍表示，北交所是資本市場服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)、支持科技創(chuàng)新的重要平臺，對助力北京國際科創(chuàng)中心建設(shè)，帶動創(chuàng)新資源的高效配置和高水平循環(huán)具有重要意義。北交所定位于服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)，目前已有上市公司110家，初步形成了一定的規(guī)模。自去年11月份開市以來，市場運行總體平穩(wěn)，各項制度機(jī)制運轉(zhuǎn)順暢，平均每家企業(yè)融資2.1億元，基本上滿足了上市公司實際融資需求。與此同時，北交所帶動了新三板整體活力和吸引力顯著增強(qiáng)。

    王建軍指出，作為多層次資本市場的重要組成部分，北交所在建設(shè)過程中堅持錯位發(fā)展，遵循交易所發(fā)展的基本規(guī)律，不斷提升服務(wù)中小企業(yè)和科技創(chuàng)新的能力。

    一是堅持改革創(chuàng)新。北交所市場的發(fā)展就是要不斷深化改革，探索創(chuàng)新，以改促進(jìn)，以改促穩(wěn)，逐步健全契合中小企業(yè)特點的制度機(jī)制，全面提升市場功能，構(gòu)建良性循環(huán)的市場生態(tài)，更好支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。

    二是堅持穩(wěn)中求進(jìn)，穩(wěn)政策，穩(wěn)預(yù)期。“穩(wěn)”是資本市場健康發(fā)展的核心前提。既要堅定創(chuàng)新發(fā)展，也要堅守科學(xué)發(fā)展，支持北交所在注重質(zhì)量的同時，適度加快發(fā)展。

    三是堅持服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。對于北交所來說，必須將工作的重心放在服務(wù)實體企業(yè)，特別是“專精特新”中小企業(yè)，引導(dǎo)資本更多流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，流向科技創(chuàng)新，支持中小企業(yè)成長壯大，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

    王建軍表示，經(jīng)過近一年的建設(shè)，北交所已經(jīng)取得了良好的開局。下一步證監(jiān)會將堅守市場定位，尊重市場規(guī)律，夯實市場基礎(chǔ)，抓好四方面重點，努力推動北交所高質(zhì)量發(fā)展。

    一是推進(jìn)北交所高質(zhì)量擴(kuò)容。這是證券交易所功能充分發(fā)揮的基礎(chǔ)。在新三板層層遞進(jìn)的結(jié)構(gòu)下，申報北交所的公司已經(jīng)通過了基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層的檢驗，北交所可以在堅持質(zhì)量優(yōu)先的基礎(chǔ)上，加快審核，支持一批優(yōu)等企業(yè)快速上市。證監(jiān)會歡迎符合產(chǎn)業(yè)政策、市場定位的優(yōu)質(zhì)企業(yè)申報北交所，也希望市場參與各方給予更多支持，共同推進(jìn)北交所健康快速發(fā)展。

    二是拓展北交所的市場功能。目前北交所已初步具備交易所基礎(chǔ)功能，融資品種不斷創(chuàng)新，進(jìn)行了一些有益的嘗試。中小企業(yè)具有個體差異化廣、靈活性強(qiáng)、需求多元等特點，需要匹配多樣性、包容性、普惠性的制度安排，不斷拓展市場功能。

    在融資方面，要探索多元化的發(fā)行上市機(jī)制，研究債券產(chǎn)品體系，為企業(yè)提供股債并舉的直接融資服務(wù)。在交易方面，要適時推出北證50指數(shù)，探索混合交易安排。在服務(wù)方面，要加強(qiáng)與地方政府、產(chǎn)業(yè)基金、商業(yè)銀行等方面的協(xié)同，推動各類支持中小企業(yè)的政策措施落地。另外要充分發(fā)揮北交所與創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層的協(xié)同聯(lián)動作用，深化新三板的改革，優(yōu)化基礎(chǔ)層的掛牌條件，完善創(chuàng)新層指標(biāo)，加大對更早、更小、更新的初創(chuàng)型、科技型企業(yè)的支持力度，為北交所培育和輸送更多優(yōu)質(zhì)的上市資源。

    三是樹立從嚴(yán)監(jiān)管的導(dǎo)向。北交所正處于市場建設(shè)的初期，要提高北交所上市公司的整體質(zhì)量。一方面要嚴(yán)把入口關(guān)，嚴(yán)格執(zhí)行國家產(chǎn)業(yè)政策，發(fā)揮對申報企業(yè)持續(xù)監(jiān)管的優(yōu)勢，加強(qiáng)上市前的現(xiàn)場檢查，防止帶病闖關(guān)，把問題企業(yè)堅決擋在門外。另一方面要加強(qiáng)對上市公司的監(jiān)管，增強(qiáng)公司治理的規(guī)范性，引導(dǎo)企業(yè)在發(fā)展中規(guī)范，在規(guī)范中發(fā)展。

    四是要做好投資者保護(hù)。北交所上市公司普遍具有高成長、高風(fēng)險特征，經(jīng)營和業(yè)績的不確定性相對較高，不少公司由家族企業(yè)演變而來，公眾公司意識和規(guī)范意識有待提升，現(xiàn)代公司治理機(jī)制尚不夠健全。針對這些現(xiàn)實情況，北交所必須將投資者保護(hù)放在重要位置，堅持和完善投資者適當(dāng)性，“零容忍”打擊違法違規(guī)，讓違法者付出慘痛的代價。加強(qiáng)培訓(xùn)教育，使大股東自覺約束自身行為，切實保護(hù)中小投資者合法權(quán)益，讓股東共享公司的發(fā)展成果。