證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二部王建平：完善私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)生態(tài)體系 會(huì)同各方研究解決估值定價(jià)

    本報(bào)記者 昌校宇 楊潔

    9月4日，2022年全球PE論壇在首鋼園舉行。中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二部主任王建平在論壇上表示，份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)是順應(yīng)行業(yè)訴求，解決行業(yè)痛點(diǎn)的重要舉措。目前試點(diǎn)剛剛起步，面臨不少難題，更需各方一起攜手前行，通力合作，讓份額轉(zhuǎn)讓平臺(tái)更好滿足份額退出和S基金發(fā)展的需求，這種交易方式比傳統(tǒng)的線下分散交易方式更為便利，證監(jiān)會(huì)也將一如既往的聽(tīng)取行業(yè)訴求，會(huì)同各方推動(dòng)私募股權(quán)基金行業(yè)和份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)健康、可持續(xù)發(fā)展。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二部主任王建平 攝影/昌校宇、楊潔

    王建平認(rèn)為，傳統(tǒng)來(lái)講，私募的份額轉(zhuǎn)讓是完全場(chǎng)外、線下一對(duì)一、一對(duì)多的撮合方式，現(xiàn)在通過(guò)場(chǎng)內(nèi)、線上，包括其他的一些交易所都在做類似嘗試，希望能夠讓這種機(jī)制比傳統(tǒng)模式更加有效、更好地服務(wù)行業(yè)。

    對(duì)于下一步的工作，王建平提出四點(diǎn)思考。

    一是深化份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)工作，希望財(cái)政部、國(guó)資委等部委在國(guó)資基金份額進(jìn)場(chǎng)等方面加強(qiáng)政策供給，加強(qiáng)與地方政府溝通協(xié)調(diào)，加強(qiáng)政策支持力度，營(yíng)造良好的外部環(huán)境。

    二是大力培育專業(yè)化私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者，支持區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)與各類機(jī)構(gòu)加強(qiáng)合作，鼓勵(lì)通過(guò)區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)提供份額轉(zhuǎn)讓等綜合服務(wù)。為什么S基金成為一種新的策略？就是其吸引了跟傳統(tǒng)創(chuàng)投、PE投資者不一樣的一些新的機(jī)構(gòu)投資者，因?yàn)榉蓊~轉(zhuǎn)讓相應(yīng)的期限比較短，對(duì)金融機(jī)構(gòu)把它作為資產(chǎn)配置的手段應(yīng)該是可行的。

    三是鼓勵(lì)私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)優(yōu)質(zhì)中介機(jī)構(gòu)參與，擴(kuò)大中介機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍，搭建全流程服務(wù)體系，逐步吸引市場(chǎng)化份額進(jìn)場(chǎng)交流。

    四是完善私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)生態(tài)體系，會(huì)同各方研究解決估值定價(jià)，尤其是投資背景相關(guān)的基金份額評(píng)估難問(wèn)題，與相關(guān)部門(mén)共同探討更為市場(chǎng)化的體系。

（編輯 張鈺鵬）