創(chuàng)業(yè)板注冊制兩周年再出發(fā)：匯聚創(chuàng)新資本 激發(fā)成長動力

    2020年4月27日，中央深改委審議通過《創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制總體實施方案》。經(jīng)過119個晝夜奮戰(zhàn)，2020年8月24日，創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制下首批18家企業(yè)成功上市，資本市場“增量+存量”改革邁出堅實一步。兩年來，深交所深入貫徹落實黨中央國務(wù)院決策部署，堅守創(chuàng)業(yè)板定位，持續(xù)深耕改革“深水區(qū)”，努力辦出自身優(yōu)勢特色，把支持科技創(chuàng)新擺在突出位置，更好服務(wù)高新技術(shù)企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)和成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，進一步促進科技、資本和實體經(jīng)濟高水平循環(huán)，成為助力中國經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展的新高地。

    “優(yōu)創(chuàng)新、高成長”特色彰顯改革成效

    創(chuàng)新屬性鮮明。兩年來，注冊制下創(chuàng)業(yè)板新上市公司355家，總市值超2.6萬億，IPO募集資金合計超3200億元，近9成為高新技術(shù)企業(yè)，近6成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)，新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、節(jié)能環(huán)保、新材料和生命健康五大產(chǎn)業(yè)成為新上市公司的主力軍，集群化發(fā)展趨勢明顯，華大九天、中偉股份等一批擁有核心技術(shù)和創(chuàng)新能力的企業(yè)發(fā)行上市。創(chuàng)業(yè)板2021年平均研發(fā)支出1.2億元，同比上升近30%，擁有16萬余項與主業(yè)相關(guān)的核心專利技術(shù)，研發(fā)人員總數(shù)超45萬名。

    成長特征凸顯。創(chuàng)業(yè)板上市公司總數(shù)1175家，2021年平均營業(yè)收入近24億元、平均凈利潤1.73億元，分別同比增長24%、20%，注冊制下新上市公司超5成實現(xiàn)營業(yè)收入、凈利潤雙增長，47家公司凈利潤增幅超50%，呈現(xiàn)出良好的盈利能力和成長性。

    定價能力持續(xù)提升。創(chuàng)業(yè)板上市公司總市值超12萬億元，近兩年日均成交2166億元，2021年成交金額54萬億，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)累計收益185%，漲幅位居世界主要市場指數(shù)前列，成為境內(nèi)外投資者配置A股的重要標的；改革后新股價格發(fā)現(xiàn)效率和活躍度明顯提升，市場韌性逐步增強，成為全球最具活力的市場之一。

    優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心加速形成。一是注冊制下的創(chuàng)業(yè)板更加包容。累計受理首發(fā)企業(yè)1017家，廣泛分布50多個行業(yè)，平均每個交易日受理2.1家企業(yè)，受理效率全市場最高。二是持續(xù)融資能力進一步增強，已有319家公司實施完成再融資，累計融資金額近3400億元；36家完成重組，交易金額近400億元；產(chǎn)業(yè)整合并購成主流，占比達67%，上市公司發(fā)揮“火車頭”作用，促進產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈貫通融合。三是調(diào)動和引導社會資本向創(chuàng)新領(lǐng)域聚集，有效激發(fā)PE、VC等機構(gòu)投資高科技企業(yè)、支持科技創(chuàng)新的熱情，暢通科技、產(chǎn)業(yè)、資本良性循環(huán)，推動構(gòu)建充滿生機活力的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本生態(tài)體系。四是中長期資本持續(xù)增長，創(chuàng)業(yè)板市場投資者數(shù)量超5000萬，機構(gòu)投資者占比超5成，境外投資者規(guī)模不斷擴大，持有流通市值占比5.7%，創(chuàng)業(yè)板系列指數(shù)已開發(fā)基金產(chǎn)品62只，規(guī)模超600億元，持續(xù)吸引中長期資金配置優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)。

    多措并舉實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板注冊制高質(zhì)量運行

    提升審核質(zhì)效，打造包容高效的市場體系。一是創(chuàng)業(yè)板設(shè)立多元化上市標準，簡化發(fā)行條件，嚴格執(zhí)行“負面清單”，傳遞“清晰導向”，構(gòu)建“主板+創(chuàng)業(yè)板”全面包容的市場體系。二是堅持以信息披露為核心，優(yōu)化審核工作程序和流程，提高問詢精準度和有效性，不斷提升審核質(zhì)效。三是強化審核服務(wù)，堅持推進“開門辦審核”，審核業(yè)務(wù)專區(qū)7×24小時全天候服務(wù)不斷檔，累計接聽審核業(yè)務(wù)電話超10000次，接待各類現(xiàn)場、視頻溝通500余次，實現(xiàn)“應(yīng)見盡見”，踐行“開明、透明、廉明、嚴明”的審核原則。

    提高上市公司質(zhì)量，完善支持創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長的體制機制。存量市場同步實行注冊制，優(yōu)化并購重組及再融資制度供給，17家公司嘗試小額快速再融資，注冊生效最快用時6個工作日，平均用時9個工作日。實施更靈活的股權(quán)激勵及員工持股計劃制度，支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

    健全常態(tài)化退市，促進形成進退有序、優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)。改革創(chuàng)業(yè)板退市機制，規(guī)范上市公司破產(chǎn)重整等事項的實施程序和信息披露，市場化、常態(tài)化、多元化退出機制逐步形成。注冊制實施以來，共有13家公司被終止上市，推動完善市場優(yōu)勝劣汰功能。

    以制度建設(shè)為核心，豐富優(yōu)化精準有效的自律監(jiān)管體系。一是完成創(chuàng)業(yè)板自律監(jiān)管規(guī)則體系“立改廢釋”，精簡規(guī)則數(shù)量，形成以上市規(guī)則為核心，以規(guī)范運作指引、行業(yè)和專項業(yè)務(wù)信息披露指引等為主干，以辦理指南為補充的規(guī)則體系。二是健全創(chuàng)業(yè)板長效監(jiān)管機制，深化“科學監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管”，強化信息披露和公司治理規(guī)范性監(jiān)管，加強信息披露與交易監(jiān)管聯(lián)動，壓嚴壓實中介機構(gòu)職責，引導市場主體歸位盡責，推動上市公司做優(yōu)做強。

    再出發(fā)奮力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所

    新起點，再出發(fā)。深交所將堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作決策部署，積極服務(wù)國家戰(zhàn)略和經(jīng)濟社會發(fā)展全局，把交易所發(fā)展放在國家“十四五”規(guī)劃和2035年遠景目標下去思考謀劃，以鞏固創(chuàng)業(yè)板注冊制改革成果、穩(wěn)步推進全面實行股票發(fā)行注冊制為牽引，推進落實“八個塑造”戰(zhàn)略舉措。

    一是塑造包容高效的創(chuàng)新支持市場體系。聚焦服務(wù)先進制造、數(shù)字經(jīng)濟、綠色低碳等重點領(lǐng)域，形成多元包容的市場準入體系，拓寬科技創(chuàng)新領(lǐng)域債券融資渠道。二是塑造支持創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長的市場機制。完善支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展的制度，優(yōu)化價格發(fā)現(xiàn)機制，豐富投融資對接產(chǎn)品，打造中長期資金“愿意來、留得住”的環(huán)境。三是塑造進退有序、優(yōu)勝劣汰的市場生態(tài)，做到應(yīng)退盡退，退得下、退得穩(wěn)，促進創(chuàng)新資本良性循環(huán)。四是塑造制度型高水平雙向開放模式。深化深港資本合作，促進創(chuàng)新資本國內(nèi)國際雙向流動。五是塑造精準有效的自律監(jiān)管體系。促進創(chuàng)新企業(yè)規(guī)范運作，引導創(chuàng)新資本有序發(fā)展。六是塑造全面有效的風險防控體系。持續(xù)提升各類風險防控水平，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線。七是塑造國際領(lǐng)先的數(shù)字化體系。加大數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，全面打造“數(shù)智”交易所。八是塑造中國特色現(xiàn)代交易所治理體系。堅持黨的全面領(lǐng)導，不斷強化全面從嚴治黨嚴的氛圍，優(yōu)化內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，走中國特色現(xiàn)代交易所發(fā)展之路。

    深交所將按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，完整、準確、全面貫徹新發(fā)展理念，積極服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，匯聚創(chuàng)新資本、激發(fā)成長動力，奮力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，推動資本市場服務(wù)實體經(jīng)濟能力再上新臺階。