中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)同意將ETF納入互聯(lián)互通 主要制度安排參照股票互聯(lián)互通

    本報(bào)記者 吳曉璐

    5月27日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱香港證監(jiān)會(huì)）發(fā)布聯(lián)合公告稱，為進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制（以下簡(jiǎn)稱互聯(lián)互通），促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)共同發(fā)展，中國(guó)證監(jiān)會(huì)、香港證監(jiān)會(huì)原則同意兩地交易所將符合條件的交易型開(kāi)放式基金（以下統(tǒng)一簡(jiǎn)稱ETF）納入互聯(lián)互通。

    同日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)就《關(guān)于交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通相關(guān)安排的公告》（簡(jiǎn)稱《公告》）公開(kāi)征求意見(jiàn)。

    正式落地

    需2個(gè)月左右準(zhǔn)備時(shí)間

    為進(jìn)一步豐富交易品種，為境內(nèi)外投資者提供更多的投資便利和機(jī)會(huì)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)與香港證監(jiān)會(huì)已于2016年就ETF納入互聯(lián)互通投資標(biāo)的達(dá)成共識(shí)。2021年12月份，上海證券交易所、深圳證券交易所、香港聯(lián)合交易所有限公司、中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司、香港中央結(jié)算有限公司就ETF納入互聯(lián)互通整體方案達(dá)成共識(shí)。

    聯(lián)合公告提出，ETF納入互聯(lián)互通后，內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和ETF基金份額。

    據(jù)聯(lián)合公告，ETF納入互聯(lián)互通基于股票互聯(lián)互通的基礎(chǔ)設(shè)施連接，主要制度安排參照股票互聯(lián)互通，遵循兩地現(xiàn)行的基金運(yùn)作、交易結(jié)算法律法規(guī)和運(yùn)行模式。在投資標(biāo)的方面，兩地將基于基金規(guī)模、跟蹤指數(shù)選股以互聯(lián)互通標(biāo)的股票為主等原則，確定符合條件的內(nèi)地ETF及香港ETF納入標(biāo)的范圍。詳細(xì)的條件規(guī)定將由兩地交易所發(fā)布。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)和香港證監(jiān)會(huì)同意，兩地交易所可根據(jù)運(yùn)行情況在股票互聯(lián)互通框架下調(diào)整納入標(biāo)的范圍。投資方式方面，投資者通過(guò)互聯(lián)互通投資ETF，僅可在二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行交易，不允許申購(gòu)贖回。在投資額度上，ETF投資額度與股票投資額度一并統(tǒng)計(jì)及管理。

    對(duì)于聯(lián)合公告未提及的其他有關(guān)事項(xiàng)，參照適用股票互聯(lián)互通聯(lián)合公告的相關(guān)規(guī)定。上述事項(xiàng)包括適用的交易、結(jié)算、投資者適當(dāng)性、兩地跨境監(jiān)管和執(zhí)法合作、對(duì)口聯(lián)絡(luò)機(jī)制等。

    聯(lián)合公告顯示，兩地交易所及登記結(jié)算機(jī)構(gòu)將制定發(fā)布或調(diào)整完善相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，積極推進(jìn)技術(shù)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)及測(cè)試、投資者教育等各項(xiàng)準(zhǔn)備工作。在相關(guān)交易結(jié)算規(guī)則和系統(tǒng)準(zhǔn)備完成、獲得所有相關(guān)的監(jiān)管批準(zhǔn)、市場(chǎng)參與者充分調(diào)整其業(yè)務(wù)和技術(shù)系統(tǒng)、所有必需的跨境監(jiān)管執(zhí)法合作安排和投資者教育工作準(zhǔn)備就緒后，方可正式將ETF納入互聯(lián)互通。聯(lián)合公告發(fā)布之日起至上述方案正式實(shí)施，需要2個(gè)月左右準(zhǔn)備時(shí)間，正式實(shí)施時(shí)間將另行公告。

    證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步明確

    ETF納入互聯(lián)互通安排

    《公告》主要意在進(jìn)一步深化內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制，促進(jìn)兩地資本市場(chǎng)共同發(fā)展。

    中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，為規(guī)范互聯(lián)互通相關(guān)活動(dòng)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)于2016年發(fā)布《內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通機(jī)制若干規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《互聯(lián)互通若干規(guī)定》）、《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通指引》，對(duì)互聯(lián)互通機(jī)制的一般性規(guī)定、相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施職責(zé)、交易結(jié)算安排、監(jiān)管合作以及證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)展港股通業(yè)務(wù)等安排做了全面系統(tǒng)的規(guī)定?？紤]到上述規(guī)定未將交易型開(kāi)放式基金納入適用范圍，需要對(duì)交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通有關(guān)制度安排予以明確。

    《公告》主要內(nèi)容有五方面，一是明確互聯(lián)互通機(jī)制拓展至交易型開(kāi)放式基金。內(nèi)地和香港投資者可以通過(guò)當(dāng)?shù)刈C券公司或經(jīng)紀(jì)商買(mǎi)賣(mài)規(guī)定范圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票和交易型開(kāi)放式基金的基金份額。

    二是明確相關(guān)制度安排參照股票互聯(lián)互通。交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通的交易和登記結(jié)算安排、投資者適當(dāng)性、兩地跨境監(jiān)管合作等事項(xiàng)，參照《互聯(lián)互通若干規(guī)定》執(zhí)行。此外，明確境外投資者通過(guò)互聯(lián)互通投資境內(nèi)交易型開(kāi)放式基金，不適用《互聯(lián)互通若干規(guī)定》第十二條。

    三是明確投資者識(shí)別碼安排。交易型開(kāi)放式基金納入互聯(lián)互通適用北向投資者識(shí)別碼制度與南向投資者識(shí)別碼制度。

    四是明確證券公司、公募基金管理人相關(guān)要求。證券公司、公開(kāi)募集證券投資基金的基金管理人開(kāi)展港股通下交易型開(kāi)放式基金相關(guān)業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)應(yīng)遵守有關(guān)法律法規(guī)要求，參照《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)參與內(nèi)地與香港股票市場(chǎng)交易互聯(lián)互通指引》《證券基金經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)使用香港機(jī)構(gòu)證券投資咨詢服務(wù)暫行規(guī)定》等相關(guān)規(guī)定執(zhí)行。

    五是明確業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則相關(guān)安排。要求上交所、深交所和中國(guó)結(jié)算分別制定或修改相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后實(shí)施。