年內滬深兩市53家擬上市企業(yè)終止IPO 近九成企業(yè)主動撤回申請

    本報記者 邢萌

    今年以來不到4個月，IPO撤回數起，主動終止現象也多發(fā)。如4月13日，派格生物審核狀態(tài)更新為“終止”，因該公司及保薦人主動撤回IPO申請，上交所決定終止該公司科創(chuàng)板IPO審核。

    《證券日報》記者據證監(jiān)會及交易所官網梳理，截至4月14日，今年滬深兩市已有53家擬上市企業(yè)IPO項目終止審核，其中，36家企業(yè)擬登陸創(chuàng)業(yè)板，9家擬登陸科創(chuàng)板，8家擬登陸主板。

    47家企業(yè)主動撤回申請

    從IPO項目終止情況來看，主動撤回申請為主要原因。

    數據顯示，53家IPO終止企業(yè)中，因主動撤回申請而終止IPO的達47家，占比89%。其余6家IPO項目則因“審核不通過”被終止審核。

    從主動撤回情況來看，大多數是擬上市企業(yè)被監(jiān)管部分進行了多輪問詢后作出的選擇。

    “擬上市企業(yè)主動撤回IPO，有較大可能是在審核中被監(jiān)管機構發(fā)現了疑點，或在新規(guī)下經不起更高標準的檢查，也可能存在底稿工作不到位，主動選擇撤回申請。”國際新經濟研究院執(zhí)行董事付饒對《證券日報》記者表示。

    在業(yè)內專家看來，受疫情等因素影響，導致了部分企業(yè)主動終止IPO。

    “部分企業(yè)受疫情影響，發(fā)行人及其中介機構無法在規(guī)定時限內補交有效文件，如完成審核問詢回復、更新財務資料等工作。也有部分企業(yè)受疫情影響，企業(yè)經營出現變化，業(yè)績下滑嚴重導致不符合上市標準。”聯儲證券投資銀行部副總經理劉亮對《證券日報》記者表示。

    “受國內外疫情、原材料漲價、航運費用上漲等因素影響，部分擬上市企業(yè)生產經營遭遇困難，其企業(yè)的財務數據難以符合上市標準。”華西證券投行業(yè)務總監(jiān)葛澤西對本報記者分析稱，從準備IPO申請到審核階段，通常需要一年以上時間，這種滯后性在此前經濟平穩(wěn)增長的態(tài)勢下影響不大，但在上述經濟因素影響下，部分企業(yè)財務狀況波動較大，可能不再符合上市條件，因此主動撤回IPO申請。

    另外，記者梳理“審核不通過”原因來看，主要是不符合板塊定位、股份權屬不清晰、持續(xù)盈利能力存疑、內部控制制度執(zhí)行不到位等。

    具體來看，如發(fā)行人未能充分說明其“三創(chuàng)四新”特征，以及是否符合成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的創(chuàng)業(yè)板定位要求；發(fā)行人未能充分說明控股股東、實際控制人及其一致行動人所持發(fā)行人股份的權屬清晰情況；發(fā)行人產業(yè)鏈收入大幅下滑，對發(fā)行人持續(xù)經營產生重大不利影響等。

    3月份終止企業(yè)數量超前兩個月總和

    從時間分布來看，3月份IPO終止企業(yè)數量達到峰值，遠超前兩個月。數據顯示，3月份終止企業(yè)數量為27家，多于1月份（15家）和2月份（8家）。其中，3月份17家終止企業(yè)擬登陸創(chuàng)業(yè)板，占比最大。

    “3月份終止審核的企業(yè)數量明顯增多，可能是因為排隊企業(yè)年報集中披露，受多重因素影響，發(fā)行人業(yè)績難以達到預期，因此申請主動撤回。”劉亮表示，注冊制以來，IPO審核處于正常的審核狀態(tài)，審核周期縮短且可以預期，并未出現審核趨嚴的態(tài)勢。

    3月份終止企業(yè)數量的大幅增加，也引來市場對于注冊制下個別企業(yè)“帶病闖關”的擔憂。

    “注冊制審核與傳統(tǒng)板塊的核準制相比，最大的區(qū)別在于以信息披露為中心，減少了核準制下對持續(xù)盈利能力的實質判斷。在注冊制下，監(jiān)管層只需要審核發(fā)行人信息披露是否真實、準確、完整；而企業(yè)是否具有持續(xù)盈利能力、是否具有投資價值的問題交給市場來判斷。”普華永道中天會計師事務所合伙人張國俊表示。

    “在目前的監(jiān)管下，‘帶病闖關’的現象應該極少。”劉亮表示，監(jiān)管部門多次強調，項目“申報即擔責”，中介機構要歸位盡責，杜絕出現“帶病闖關”現象。

（編輯 白寶玉）