A股分拆上市熱度不減 2022年首單“A拆A”即將落地

    本報(bào)記者 包興安

    2022年首只分拆上市股即將誕生。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者統(tǒng)計(jì)，2021年有8家上市公司分拆子公司上市，其中7家在科創(chuàng)板上市，1家在創(chuàng)業(yè)板上市。目前，德石股份正在發(fā)行中，有望成為2022年首只分拆上市股。

    數(shù)據(jù)顯示，去年有51家上市公司發(fā)布分拆上市預(yù)案或分拆意向公告，其中，6家公司終止分拆上市；17家計(jì)劃分拆子公司在創(chuàng)業(yè)板上市，6家計(jì)劃在科創(chuàng)板上市，2家計(jì)劃在主板上市，2家計(jì)劃在北交所上市，4家計(jì)劃在境外上市，其他14家未披露具體板塊。

    中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤(pán)和林對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，對(duì)于上市公司而言，分拆上市的目的，一方面是為了讓公司主業(yè)更加明確，各子公司可以專注于一項(xiàng)業(yè)務(wù)，從而實(shí)現(xiàn)聚焦發(fā)展；另一方面是為了做大估值。

    今年1月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《上市公司分拆規(guī)則》統(tǒng)一了境內(nèi)外分拆監(jiān)管要求，并明確和完善分拆條件。針對(duì)市場(chǎng)反映的問(wèn)題，明確“擬分拆所屬子公司最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度使用募集資金”的方式及起算期間，“最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度使用募集資金合計(jì)不超過(guò)其凈資產(chǎn)百分之十”的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)，董事、高管持有擬分拆子公司股份不超過(guò)一定數(shù)量的認(rèn)定依據(jù)等。此外，為促進(jìn)上市公司聚焦原有主業(yè)發(fā)展，進(jìn)一步明確子公司主要業(yè)務(wù)或資產(chǎn)若屬于上市公司首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市時(shí)主要業(yè)務(wù)或資產(chǎn)的，不得分拆該子公司上市。

    “該規(guī)則明確了不得分拆子公司上市的一系列情形，防止上市公司將核心主營(yíng)業(yè)務(wù)分拆上市，影響投資者利益。”巨豐投顧資深投資顧問(wèn)鄭楠對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此規(guī)則出臺(tái)后，將有更多公司分拆子公司上市，使母公司更聚焦主營(yíng)業(yè)務(wù)，有利于母公司市值的長(zhǎng)遠(yuǎn)增長(zhǎng)。

    盤(pán)和林認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)明確和完善分拆條件，是為了遏制市值驅(qū)動(dòng)下上市公司盲目分拆融資，分拆融資應(yīng)該從業(yè)務(wù)出發(fā)，而不應(yīng)該以做大估值為目標(biāo)。通過(guò)限定分拆上市條件，來(lái)遏制一些企業(yè)的分拆上市沖動(dòng)，從而保護(hù)投資人利益。

    記者注意到，已經(jīng)有南鋼股份、沃爾核材等2家上市公司發(fā)布公告，計(jì)劃分拆子公司到北交所上市。此外，還有多家上市公司在投資者互動(dòng)平臺(tái)上回應(yīng)稱，將持續(xù)關(guān)注北交所相關(guān)政策，籌劃相關(guān)工作。

    北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，隨著北交所不斷發(fā)展壯大，其融資、定價(jià)、交易和并購(gòu)功能不斷完善，將會(huì)有越來(lái)越多的上市公司將目光鎖定北交所，愿意將旗下子公司分拆至新三板掛牌以及進(jìn)入創(chuàng)新層，并擇機(jī)申請(qǐng)北交所上市，這既可以為新三板輸送更多的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，也可以實(shí)現(xiàn)滬深上市公司與新三板、北交所的有效互聯(lián)互通。

    鄭楠表示，不少龍頭企業(yè)可以利用新規(guī)則將公司的科技創(chuàng)新業(yè)務(wù)分拆，乘“專精特新”的東風(fēng)搭上北交所的政策快車，實(shí)現(xiàn)母公司和子公司的和諧發(fā)展。