上交所新債券交易系統(tǒng)上線 平穩(wěn)實現(xiàn)“股債分離”

    本報記者 昌校宇

    12月23日，《證券日報》記者從上交所獲悉，上交所新債券集中競價交易平臺12月20日正式上線，債券現(xiàn)券競價交易和質(zhì)押式回購交易順利由原競價撮合平臺遷移至新平臺。至此，上交所股票和債券交易系統(tǒng)實現(xiàn)了相互獨立，滬市債券集中競價交易、協(xié)議類交易、質(zhì)押式回購交易等業(yè)務(wù)均在新債券交易系統(tǒng)獨立運行，順利完成交易系統(tǒng)“股債分離”。

    截至12月23日，新平臺上線以來已完成現(xiàn)券交易申報日均582.6萬筆、質(zhì)押式回購交易申報日均85.5萬筆，核心交易系統(tǒng)運行平穩(wěn)，各項債券交易結(jié)算正常有序開展。

    新債券交易系統(tǒng)的建設(shè)是上交所落實債券市場高質(zhì)量發(fā)展要求、推動債券二級市場建設(shè)的重要舉措。2019年，在中國證監(jiān)會的指導(dǎo)下，上交所會同中國結(jié)算，與會員單位等各市場主體一道，啟動了新債券交易系統(tǒng)的建設(shè)工作。總體上，按照“分步實施、平穩(wěn)推進”原則推進，分3個階段先后實現(xiàn)債券非交易業(yè)務(wù)從原競價撮合平臺至綜合業(yè)務(wù)平臺的遷移、債券大宗交易從綜合業(yè)務(wù)平臺向固定收益平臺的遷移，以及近期集中競價交易平臺的上線切換。歷時3年，新債券交易系統(tǒng)的建設(shè)工作順利完成，將為上交所債券市場高質(zhì)量發(fā)展提供堅實的技術(shù)支撐。

    具體來看，實現(xiàn)“股債分離”，消除股債“強耦合”。上交所原有交易系統(tǒng)是集股票、債券等交易為一體的綜合性競價撮合平臺。隨著資本市場的蓬勃發(fā)展，股票和債券市場發(fā)展逐漸呈現(xiàn)不同特點。上交所新債券交易系統(tǒng)的建設(shè)，將為債券交易市場改革提供技術(shù)基礎(chǔ)，避免兩個系統(tǒng)互相干擾，整體提升市場安全運行保障水平，為推動債券市場交易互聯(lián)互通和上交所各項改革創(chuàng)新任務(wù)落地提供重要保障。

    便利債券交易參與人，提升市場服務(wù)水平。相較于股票交易，債券交易具有大額、低頻、多元等特點。新債券交易系統(tǒng)將遵循債券市場規(guī)律，以市場需求為導(dǎo)向，為債券交易參與人提供符合債券產(chǎn)品特性的交易方式和交易平臺，在業(yè)務(wù)申報、交易撮合及數(shù)據(jù)分發(fā)等環(huán)節(jié)為交易參與人提供更高效的技術(shù)服務(wù)，不斷提升市場參與主體的交易體驗，增強市場粘性。

    豐富債券交易產(chǎn)品，深化債券二級市場建設(shè)。流動性是債券二級市場的生命力。依托新債券交易系統(tǒng)的上線，上交所將以“提升市場流動性、改善交易效率”為核心，努力補齊債券交易短板，拓展債券交易參與人，有效推進機制優(yōu)化與創(chuàng)新產(chǎn)品落地實施，如啟動債券做市機制探索、推進債券質(zhì)押式回購優(yōu)化等，進一步提高二級市流動性。

    推進交易所科技自立自強，為新一代交易系統(tǒng)建設(shè)探路。新債券交易系統(tǒng)是上交所首次采用X86技術(shù)架構(gòu)構(gòu)建撮合交易系統(tǒng)。通過對核心系統(tǒng)的自主研發(fā)，上交所努力打造安全穩(wěn)定、技術(shù)領(lǐng)先、靈活易用的交易基礎(chǔ)設(shè)施，不僅在時延等性能指標方面實現(xiàn)顯著提升，更為交易所建設(shè)以自有技術(shù)為主的第四代（G4）交易系統(tǒng)積累了寶貴經(jīng)驗。

    上交所表示，下一步，將切實做好安全運行保障，持續(xù)推進債券交易機制和運行模式優(yōu)化。同時，積極推動新債券交易規(guī)則體系梳理、整合，不斷完善債券市場基礎(chǔ)設(shè)施和基礎(chǔ)制度建設(shè)，提升債券二級市場價格發(fā)現(xiàn)功能，更好滿足投資者需求，推動上交所債券市場高質(zhì)量發(fā)展再上新臺階。

（編輯 李波）