專家熱議證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度：有利于提升證券監(jiān)管效能 更好保護(hù)投資者

    本報(bào)記者 邢萌

    11月29日，國(guó)務(wù)院發(fā)布《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》），對(duì)證券期貨領(lǐng)域行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的實(shí)施條件和程序進(jìn)行了具體規(guī)定。這意味著我國(guó)證券期貨領(lǐng)域的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度正式以行政法規(guī)的形式確立下來(lái)。

    對(duì)此，業(yè)內(nèi)專家表示，《辦法》確立的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度體現(xiàn)了從實(shí)際出發(fā)和借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐的有機(jī)結(jié)合。強(qiáng)化了資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度建設(shè)的時(shí)代性和適應(yīng)性，有利于進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)國(guó)際化水平。通過(guò)適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾，當(dāng)事人交納的承諾金可用于賠償投資者損失，為投資者提供了及時(shí)有效的救濟(jì)新途徑，更有利于保護(hù)投資者合法權(quán)益。

    當(dāng)事人承諾制度

    利于加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)

    2019年修訂的《證券法》第171條規(guī)定了證券領(lǐng)域的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，并授權(quán)國(guó)務(wù)院規(guī)定具體辦法。2021年9月初，國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過(guò)《證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度實(shí)施辦法（草案）》。

    “《證券法》在國(guó)家法律層面明確了行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，并授權(quán)國(guó)務(wù)院制定具體辦法。國(guó)務(wù)院制定頒布《辦法》，對(duì)證券期貨行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的適用范圍和條件、實(shí)施程序等作出了具體規(guī)定，做到有法可依。”中金公司法律合規(guī)部董事總經(jīng)理周佳興在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示。

    “從我國(guó)情況看，建立由證券行政執(zhí)法部門主導(dǎo)、其他社會(huì)組織力量、市場(chǎng)主體積極配合的行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，是立足我國(guó)國(guó)情并借鑒國(guó)際最佳實(shí)踐的有機(jī)結(jié)合。”周佳興說(shuō)。

    他表示，一方面，部分違法違規(guī)行為更加隱蔽，給證券執(zhí)法工作帶來(lái)了壓力和挑戰(zhàn)；另一方面，隨著我國(guó)資本市場(chǎng)改革開放不斷深化，多層次資本市場(chǎng)快速發(fā)展，證券期貨新產(chǎn)品和新業(yè)務(wù)涉及的交易關(guān)系愈加復(fù)雜，中小投資者呈現(xiàn)出“小、散、弱”的特征，其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和自我保護(hù)能力相對(duì)較弱，維權(quán)成本較高。投資者在應(yīng)對(duì)證券違法案件時(shí)，難以得到及時(shí)補(bǔ)償，容易引發(fā)大規(guī)模群體性糾紛，不利于資本市場(chǎng)健康發(fā)展。

    “因此，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度是從我國(guó)證券執(zhí)法實(shí)踐需求出發(fā)探索建立的新型綜合性執(zhí)法方式，是有效化解行政資源與行政效率矛盾、及時(shí)賠償投資者損失、盡快恢復(fù)市場(chǎng)秩序的重要制度舉措。”周佳興進(jìn)一步表示。

    “行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度與《證券法》等有關(guān)規(guī)定相銜接，完全符合我國(guó)資本市場(chǎng)的實(shí)際情況，有助于進(jìn)一步完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，促進(jìn)資本市場(chǎng)進(jìn)一步法治化、規(guī)范化。”中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。當(dāng)事人承諾制度的落地生根，有助于回應(yīng)社會(huì)公眾訴求，倒逼證券市場(chǎng)當(dāng)事人慎獨(dú)自律；同時(shí)，也有助于降低投資者的維權(quán)成本，加強(qiáng)對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)，全面建設(shè)投資者友好型社會(huì)。

    “我國(guó)已經(jīng)建立并不斷健全證券期貨領(lǐng)域行政執(zhí)法、民事追償和刑事懲戒的立體式追責(zé)體系，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度使資本市場(chǎng)監(jiān)管體系更加完備。”北京錦略律師事務(wù)所主任余偉平對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，適用行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，對(duì)于節(jié)約行政執(zhí)法資源、賠償投資者損失、規(guī)范市場(chǎng)秩序具有顯著的制度優(yōu)勢(shì)。

    新型執(zhí)法模式

    利于提升國(guó)際化水平

    “證券領(lǐng)域行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度是一種相對(duì)柔性的新型執(zhí)法模式。”周佳興說(shuō)，從國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)看，各國(guó)各地區(qū)的相應(yīng)制度在法律授權(quán)、適用條件、實(shí)施程序、操作規(guī)則、和解協(xié)議等方面均形成了較為完備的規(guī)范性體系，以確保該制度公平、公正、公開地高效運(yùn)作。

    周佳興表示，從國(guó)際實(shí)踐看，行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度通過(guò)靈活的制度設(shè)計(jì)、便捷的流程和多元化的和解路徑，在證券執(zhí)法領(lǐng)域得到普遍運(yùn)用，有效地解決了疑難復(fù)雜案件，為證券執(zhí)法方式的實(shí)踐運(yùn)用提供了成熟借鑒。

    “行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的適用條件、實(shí)施程序、操作規(guī)則等規(guī)定與國(guó)際接軌，給進(jìn)入我國(guó)資本市場(chǎng)的全球金融機(jī)構(gòu)和投資者釋放了積極信號(hào)，有利于其形成關(guān)于我國(guó)證券執(zhí)法領(lǐng)域的法律預(yù)期和穩(wěn)定預(yù)判。”周佳興表示，“通過(guò)行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度，我國(guó)向國(guó)際社會(huì)展現(xiàn)出加快建設(shè)規(guī)范、透明、開放的資本市場(chǎng)的具體行動(dòng)，進(jìn)一步促進(jìn)我國(guó)資本市場(chǎng)市場(chǎng)化、法治化和國(guó)際化水平提升。”

    周佳興建議，證券監(jiān)督管理部門有必要加強(qiáng)普法工作，在上市公司、投資者以及證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)方面進(jìn)行行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的宣傳和教育，使得重要市場(chǎng)主體“知道制度、選擇制度、運(yùn)用制度”，從而真正發(fā)揮好行政執(zhí)法當(dāng)事人承諾制度的積極作用。