北交所網(wǎng)下打新從嚴(yán)監(jiān)管抱團(tuán)報(bào)價(jià)

    證券時(shí)報(bào)記者從投行人士處獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)近日就北交所網(wǎng)下投資者管理規(guī)則向證券公司征求意見(jiàn)。

    對(duì)于備受關(guān)注的個(gè)人網(wǎng)下打新門(mén)檻，北交所總體平移新三板精選層網(wǎng)下投資者注冊(cè)條件，個(gè)人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元；建立了網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理制度，發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單。若網(wǎng)下投資者存在抱團(tuán)報(bào)價(jià)行為，將被納入關(guān)注名單。

    網(wǎng)下注冊(cè)條件暫不調(diào)整

    證券時(shí)報(bào)記者從投行人士處獲悉，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)起草了《向不特定合格投資者公開(kāi)發(fā)行股票并在北京證券交易所上市網(wǎng)下投資者管理規(guī)則》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)則》），近期向各家券商征求意見(jiàn)。

    證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，《規(guī)則》總體平移新三板精選層網(wǎng)下投資者注冊(cè)條件，未來(lái)根據(jù)市場(chǎng)情況適時(shí)調(diào)整。除券商、基金、信托、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)、合格境外投資者等六類機(jī)構(gòu)投資者之外的其他機(jī)構(gòu)投資者證券賬戶資產(chǎn)或其所管理的產(chǎn)品凈資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元；個(gè)人投資者的證券賬戶資產(chǎn)應(yīng)不低于1000萬(wàn)元。

    《規(guī)則》還借鑒吸收科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板網(wǎng)下投資者管理的成熟做法和經(jīng)驗(yàn)，加強(qiáng)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)申購(gòu)行為的約束和管理。

    另外，《規(guī)則》在對(duì)網(wǎng)下投資者進(jìn)行分類的基礎(chǔ)上，對(duì)不同投資者提出不同的規(guī)范要求，并針對(duì)實(shí)踐中發(fā)生較多的違規(guī)情形，建立差異化的違規(guī)處理機(jī)制，提高自律管理針對(duì)性和有效性。

    從嚴(yán)監(jiān)管抱團(tuán)報(bào)價(jià)行為

    證券業(yè)協(xié)會(huì)指出，此次建立公開(kāi)發(fā)行并上市網(wǎng)下投資者分類評(píng)價(jià)和管理制度，通過(guò)發(fā)布關(guān)注名單、異常名單、限制名單，并采取差異化的自律管理方式，加強(qiáng)網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)行為監(jiān)管，引導(dǎo)網(wǎng)下投資者發(fā)揮專業(yè)能力，維護(hù)新股網(wǎng)下發(fā)行秩序。

    對(duì)于今年資本市場(chǎng)熱議的抱團(tuán)報(bào)價(jià)話題，證券業(yè)協(xié)會(huì)在《規(guī)則》中明確，對(duì)此采取嚴(yán)監(jiān)管態(tài)度。比如網(wǎng)下投資者在監(jiān)測(cè)期內(nèi)參與詢價(jià)的項(xiàng)目，報(bào)價(jià)與其他部分投資者報(bào)價(jià)一致性顯著較高，或是網(wǎng)下投資者的報(bào)價(jià)行為或報(bào)價(jià)結(jié)果引發(fā)負(fù)面輿情關(guān)注，對(duì)新股發(fā)行秩序造成一定不良影響的，將會(huì)被證券業(yè)協(xié)會(huì)列入關(guān)注名單。

    證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，將會(huì)同北交所共同確定網(wǎng)下投資者報(bào)價(jià)一致性顯著較高的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和投資者比例，并根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行適時(shí)調(diào)整。

    若網(wǎng)下投資者連續(xù)兩次進(jìn)入關(guān)注名單，或者一個(gè)自然年度內(nèi)累計(jì)進(jìn)入關(guān)注名單三次（含）以上的，將被證券業(yè)協(xié)會(huì)列入異常名單。

    當(dāng)網(wǎng)下投資者的違規(guī)行為對(duì)網(wǎng)下發(fā)行秩序造成不良影響，行為性質(zhì)惡劣或者情節(jié)嚴(yán)重，需暫停該網(wǎng)下投資者參與公開(kāi)發(fā)行并上市股票網(wǎng)下詢價(jià)配售業(yè)務(wù)的，協(xié)會(huì)可依據(jù)有關(guān)規(guī)定將其列入限制名單。

    網(wǎng)下打新違規(guī)次數(shù)

    獨(dú)立計(jì)算

    對(duì)于網(wǎng)下投資者違規(guī)行為，證券業(yè)協(xié)會(huì)劃分為一般違規(guī)行為和嚴(yán)重違規(guī)行為，對(duì)應(yīng)有不同的處理方式。

    證券業(yè)協(xié)會(huì)表示，通過(guò)網(wǎng)下投資者管理系統(tǒng)及時(shí)對(duì)配售對(duì)象一般違規(guī)行為次數(shù)進(jìn)行自動(dòng)統(tǒng)計(jì)和處理，有效保證自律管理工作的及時(shí)性和公平性，集中監(jiān)管資源精準(zhǔn)打擊嚴(yán)重?cái)_亂網(wǎng)下發(fā)行秩序的違法違規(guī)行為，進(jìn)一步提升監(jiān)管效能。

    針對(duì)配售對(duì)象的一般違規(guī)行為，一個(gè)自然年度內(nèi)的首次違規(guī)可免予處罰，再次出現(xiàn)違規(guī)情形時(shí)，將視違規(guī)次數(shù)采取列入限制名單6個(gè)月或12個(gè)月的自律措施。

    針對(duì)網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象的嚴(yán)重違規(guī)行為，將根據(jù)其一個(gè)自然年度累計(jì)違規(guī)次數(shù)，將網(wǎng)下投資者或其管理的配售對(duì)象列入限制名單不同期限。

    值得注意的是，考慮到北交所網(wǎng)下投資者與滬深交易所網(wǎng)下投資者主體范圍和數(shù)量上都存在一定差異，因此《規(guī)則》明確北交所網(wǎng)下投資者參與公開(kāi)發(fā)行并上市股票詢價(jià)配售業(yè)務(wù)中的違規(guī)次數(shù)獨(dú)立計(jì)算，不納入主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板等板塊的違規(guī)次數(shù)。