國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù) 資本市場深改不停步

    本報記者 吳曉璐

    7月30日召開的中共中央政治局會議認(rèn)為，今年以來，我們統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局、統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，有效實(shí)施宏觀政策，經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)、穩(wěn)中向好。

    多位市場人士認(rèn)為，上半年我國經(jīng)濟(jì)亮點(diǎn)突出，市場流動性充足，資本市場深化改革基礎(chǔ)較好。未來，資本市場要在提高直接融資比重、支持科技創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級以及拓展居民財富管理渠道方面，進(jìn)一步發(fā)揮作用，資本市場深改將穩(wěn)步推進(jìn)。

    上半年經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好

    市場流動性充足

    上半年，我國GDP同比增長12.7%，兩年平均增長5.3%，比一季度加快0.3個百分點(diǎn)，這表明中國經(jīng)濟(jì)呈持續(xù)恢復(fù)態(tài)勢。

    國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額42183.3億元，同比增長66.9%，比2019年上半年增長45.5%，兩年平均增長20.6%。

    興證資管首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王德倫對《證券日報》記者表示，今年以來，我國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，出口持續(xù)超預(yù)期。6月份中國出口（以美元計）同比增長32.2%，高于預(yù)期21.4%和前值27.9%；投資方面，新增專項(xiàng)債上半年發(fā)行進(jìn)度較慢，近期有加速趨勢，預(yù)計財政平滑經(jīng)濟(jì)的政策效應(yīng)將在今年下半年持續(xù)釋放；消費(fèi)邊際改善，與2019年相比，今年以來社會消費(fèi)品零售總額累計值的年均復(fù)合增速逐月遞增。

    下半年經(jīng)濟(jì)增長壓力引發(fā)市場擔(dān)憂。中信建投證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張岸元對《證券日報》記者表示，今年一季度GDP同比增速達(dá)到18.3%，二季度下行到7.9%，預(yù)計三四季度仍將下行，主要增長動力有諸多擔(dān)憂之處。

    張岸元認(rèn)為，國內(nèi)金融市場的流動性充足。尤其是本次降準(zhǔn)，剔除續(xù)作的MLF1000億元，凈投放7000億元資金。鑒于年內(nèi)到期MLF規(guī)模較大，預(yù)計還會有進(jìn)一步的降準(zhǔn)置換MLF發(fā)生。A股在三季度出現(xiàn)回調(diào)，但隨著同比經(jīng)濟(jì)增速見底，明年新的政策信號陸續(xù)提前釋放，預(yù)計四季度市場將會有超出三季度下跌幅度的強(qiáng)勁反彈。

    開源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉在接受《證券日報》記者采訪時表示，展望下半年，在“防風(fēng)險”“調(diào)結(jié)構(gòu)”政策背景下，貨幣政策以穩(wěn)為主，央行明確表示“為政府債券發(fā)行提供適宜的流動性環(huán)境”；信用收縮過程中，貨幣政策為防范系統(tǒng)性風(fēng)險，不宜收緊。

    堅持市場化、法治化方向

    資本市場深改穩(wěn)步推進(jìn)

    對于近日平臺經(jīng)濟(jì)、教育行業(yè)等監(jiān)管政策，引發(fā)市場的關(guān)注和恐慌，張岸元表示，政府與市場之間的溝通仍有進(jìn)一步改進(jìn)空間，但我國資本市場發(fā)展改革方向不會有變化，進(jìn)一步提升直接融資尤其是股權(quán)融資的方向不會改變，資本市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、鼓勵創(chuàng)新的政策基調(diào)不會動搖，居民資產(chǎn)配置也將越來越倚重資本市場。

    近年來，隨著注冊制改革穩(wěn)步推進(jìn)，資本市場直接融資功能進(jìn)一步發(fā)揮，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板在支持“硬科技”和創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新企業(yè)作用顯著。據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至7月30日，今年以來，A股新增293家上市公司，合計IPO募資2430.02億元，其中，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司209家，占比71.33%，募資1477.44億元，占比60.8%。

    “上半年，圍繞政府工作報告目標(biāo)，資本市場在制度建設(shè)、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、市場監(jiān)管等多方面，持續(xù)深化改革。”趙偉表示，今年以來，資本市場注冊制改革穩(wěn)步推進(jìn)，上市公司質(zhì)量進(jìn)一步提升，退市新規(guī)嚴(yán)格執(zhí)行，新三板精選層轉(zhuǎn)板實(shí)施細(xì)則落地，監(jiān)管層從嚴(yán)查處資本市場各類違法違規(guī)行為，不斷提升資本市場法治化水平。

    從法治保障角度來看，新證券法和刑法修正案（十一）大幅提高了資本市場違法成本。近日，中辦、國辦印發(fā)的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動的意見》，為全面深化資本市場改革、更好推動資本市場高質(zhì)量發(fā)展提供了重要保障。

    7月6日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會會議提及，建設(shè)中國特色資本市場。7月16日，證監(jiān)會主席易會滿表示，堅定不移走中國特色資本市場發(fā)展之路。堅持把市場發(fā)展的一般規(guī)律與國情市情結(jié)合起來，特別是在穩(wěn)步推進(jìn)全市場注冊制改革過程中，加強(qiáng)對信息披露監(jiān)管、IPO常態(tài)化、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)、廉潔風(fēng)險防控等重點(diǎn)問題的科學(xué)把握，更好體現(xiàn)中國特色和發(fā)展階段特征。

    趙偉表示，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是發(fā)展建設(shè)資本市場的根本目的，建設(shè)中國特色資本市場，仍應(yīng)以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主，繼續(xù)深化各項(xiàng)制度改革。一方面，仍要以注冊制和退市制度改革為抓手，繼續(xù)加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，進(jìn)一步優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，提高直接融資比重，提升上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化市場功能發(fā)揮，促進(jìn)投融資協(xié)同發(fā)展；另一方面，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線，防止資金脫實(shí)向虛。通過深化資本市場法治化和提升監(jiān)管放管服能力，引導(dǎo)資本市場規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險、發(fā)揮資本市場風(fēng)險分散功能、提高信息透明度，從而更好服務(wù)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。