護(hù)航全面深改 資本市場法治體系日臻完善

    本報(bào)記者 杜雨萌

    資本市場全面深化改革實(shí)施以來發(fā)生了深刻的結(jié)構(gòu)性變化，這尤其體現(xiàn)在建立健全法治體系方面。

    對(duì)此，證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿在近日舉行的中國發(fā)展高層論壇圓桌會(huì)上用“兩大成果”予以概括，包括推動(dòng)完成證券法修訂，在證券發(fā)行注冊(cè)制、顯著提升證券違法違規(guī)成本、加強(qiáng)投資者保護(hù)等方面作出基本制度規(guī)范；推動(dòng)刑法修正案（十一）出臺(tái)，對(duì)欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場行為大幅提高懲戒力度。

    國浩律師（上海）事務(wù)所律師朱奕奕在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新證券法與刑法修正案（十一）的銜接，進(jìn)一步體現(xiàn)了法治體系建設(shè)對(duì)于資本市場深化改革的保駕護(hù)航。例如，新證券法明確的證券發(fā)行注冊(cè)制，有利于資本市場“入口關(guān)”的不斷暢通，為其引入源頭活水；與此同時(shí)，無論是新證券法或是刑法修正案（十一）顯著提高的證券違法違規(guī)成本和對(duì)其提高的懲戒力度，又在“入口關(guān)”暢通之時(shí)更加注重對(duì)于質(zhì)量的把控?？偟膩碚f，這既有效保護(hù)了投資者的合法權(quán)益，又有利于維護(hù)資本市場秩序，進(jìn)而完善現(xiàn)代資本市場的監(jiān)管體系，提高監(jiān)管透明度和市場的法治化水平。

    而且，在嚴(yán)把“入口關(guān)”方面，新證券法和刑法修正案（十一）均著力于進(jìn)一步規(guī)范、壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。

    朱奕奕進(jìn)一步解釋，如新證券法在信息披露及其責(zé)任承擔(dān)等方面對(duì)中介機(jī)構(gòu)提出了新的要求，并大幅度提高了相關(guān)中介機(jī)構(gòu)未履行勤勉盡責(zé)的懲處力度，提升資本市場的執(zhí)法震懾力，督促中介機(jī)構(gòu)嚴(yán)格履行其職責(zé)和義務(wù)；而刑法修正案（十一）則在中介機(jī)構(gòu)人員故意提供虛假證明文件等犯罪中，增加了關(guān)于保薦機(jī)構(gòu)及與證券發(fā)行有關(guān)的保薦等證明文件的內(nèi)容，擴(kuò)展了證券犯罪領(lǐng)域中介機(jī)構(gòu)人員的刑事責(zé)任范圍。

    上海財(cái)經(jīng)大學(xué)法學(xué)院助理教授樊健在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)坦言，隨著我國證券公開發(fā)行注冊(cè)制的逐步推開，為了進(jìn)一步保護(hù)投資者利益，維護(hù)資本市場的“三公原則”，對(duì)事中、事后的監(jiān)管及處罰等內(nèi)容確實(shí)需要相應(yīng)地加強(qiáng)。正是在這樣的背景之下，刑法修正案（十一）才對(duì)欺詐發(fā)行、實(shí)控人責(zé)任以及中介機(jī)構(gòu)責(zé)任等，做出了重大修改，加重相關(guān)責(zé)任人的刑事責(zé)任。

    以財(cái)務(wù)造假為例，據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年，證監(jiān)會(huì)共辦理案件740起，全年新增信息披露立案案件84件，其中財(cái)務(wù)造假立案33件。

    樊健認(rèn)為，在諸多財(cái)務(wù)造假案例中，如果中介機(jī)構(gòu)能夠勤勉盡責(zé)地履行自身的義務(wù)，這樣的違法違規(guī)行為是能夠被發(fā)現(xiàn)以及阻止的，而這也是中介機(jī)構(gòu)被稱為資本市場“看門人”的主要原因。

    易會(huì)滿表示，后續(xù)，要進(jìn)一步強(qiáng)化中介把關(guān)責(zé)任，督促其提升履職盡責(zé)能力。監(jiān)管部門也需要進(jìn)一步加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加快完善相關(guān)辦法、規(guī)定。

    朱奕奕建議，監(jiān)管部門在加強(qiáng)基礎(chǔ)制度建設(shè)，加快完善相關(guān)辦法、規(guī)定方面之外，進(jìn)一步完善與國際實(shí)踐的深層對(duì)接，開展跨境監(jiān)管與執(zhí)法合作，完善我國資本市場違法犯罪法律責(zé)任制度體系。