多地證監(jiān)局醞釀提高IPO輔導(dǎo)驗(yàn)收要求

    “正在接受上市輔導(dǎo)的企業(yè)超2000家，各地證監(jiān)局正在壓實(shí)輔導(dǎo)責(zé)任，驗(yàn)收要求得到實(shí)質(zhì)性提高。”上海證券報(bào)記者從券商投行人士處獲悉，廈門證監(jiān)局日前召集正在進(jìn)行IPO輔導(dǎo)的相關(guān)企業(yè)和券商等中介機(jī)構(gòu)舉行輔導(dǎo)工作座談會(huì)，對(duì)中介機(jī)構(gòu)的輔導(dǎo)培訓(xùn)提出不能流于形式、要增加違法違規(guī)警示教育等要求，傳遞出輔導(dǎo)驗(yàn)收門檻將相應(yīng)提高的信號(hào)。

    據(jù)悉，針對(duì)當(dāng)前IPO輔導(dǎo)中普遍存在的輔導(dǎo)文件模板化、輔導(dǎo)過程形式化等問題，多地證監(jiān)局醞釀提高輔導(dǎo)驗(yàn)收要求，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

    設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制、創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制以來(lái)，總體成效明顯，市場(chǎng)各方反映積極，企業(yè)踴躍申報(bào)上市，IPO排隊(duì)數(shù)量增長(zhǎng)較快。相比IPO排隊(duì)數(shù)量，處于輔導(dǎo)期的擬上市公司數(shù)量更為龐大。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，已報(bào)送輔導(dǎo)備案材料、正接受上市輔導(dǎo)的企業(yè)數(shù)量高達(dá)2278家。

    “上市公司數(shù)量是一些地方考核的重要指標(biāo)，為了趕進(jìn)度，輔導(dǎo)驗(yàn)收多少會(huì)存在‘放水’的成分。這為申報(bào)材料質(zhì)量不高、IPO現(xiàn)場(chǎng)檢查出現(xiàn)大比例撤單埋下了伏筆。”深圳一家券商投行人士表示，“之前輔導(dǎo)流于形式，一般來(lái)說，輔導(dǎo)期原則上不低于3個(gè)月，但短于3個(gè)月的案例并不少見。”

    廣東證監(jiān)局是較早關(guān)注IPO輔導(dǎo)環(huán)節(jié)問題的地方監(jiān)管機(jī)構(gòu)。2020年初，該局就對(duì)轄區(qū)內(nèi)擬上市公司輔導(dǎo)工作有關(guān)問題作出通報(bào)，指出部分輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)材料制作不認(rèn)真、輔導(dǎo)過程流于形式、輔導(dǎo)程序執(zhí)行不到位、對(duì)監(jiān)管要求不落實(shí)等問題。2020年8月發(fā)布的《廣東證監(jiān)局?jǐn)M上市公司輔導(dǎo)工作程序》（2020年8月修訂）明確規(guī)定，若發(fā)現(xiàn)申請(qǐng)材料不完備的，將待材料補(bǔ)充完備后再進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收。若發(fā)現(xiàn)輔導(dǎo)對(duì)象存在構(gòu)成發(fā)行上市申報(bào)實(shí)質(zhì)性障礙相關(guān)問題的，將待相關(guān)問題解決后再進(jìn)行輔導(dǎo)驗(yàn)收。且輔導(dǎo)驗(yàn)收將采取現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收或非現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收的方式進(jìn)行，現(xiàn)場(chǎng)驗(yàn)收主要通過現(xiàn)場(chǎng)檢查、日常走訪等方式完成。

    2020年12月，科創(chuàng)板擬上市企業(yè)三孚新科披露的《輔導(dǎo)工作總結(jié)報(bào)告》顯示，其首次輔導(dǎo)驗(yàn)收未獲廣東證監(jiān)局通過，公司內(nèi)部控制制度的設(shè)計(jì)及執(zhí)行方面存在缺陷、在輔導(dǎo)效果檢驗(yàn)過程中態(tài)度不夠嚴(yán)肅等問題被重點(diǎn)關(guān)注。

    雖然多位投行人士均稱目前還沒有收到其他證監(jiān)局關(guān)于輔導(dǎo)驗(yàn)收收緊的規(guī)定，但記者在采訪中了解到，一些地方證監(jiān)局已經(jīng)或正在籌備組織召開輔導(dǎo)工作座談會(huì)。一些中介機(jī)構(gòu)也反映，最近已被監(jiān)管機(jī)構(gòu)約談，要求輔導(dǎo)培訓(xùn)不能流于形式，不能只準(zhǔn)備申報(bào)工作而忽視培訓(xùn)和公司治理。

    效果有所顯現(xiàn)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月15日，今年一季度報(bào)送輔導(dǎo)備案材料、輔導(dǎo)備案登記受理的企業(yè)數(shù)僅213家，較2020年四季度的496家大幅減少。