外資持續(xù)凈流入 A股市場國際化水平穩(wěn)步提高

    證券時報(bào)記者 程丹

    資本市場對外開放腳步加快，外資延續(xù)近年來持續(xù)凈流入態(tài)勢。

    數(shù)據(jù)顯示，2019年初至今年11月底，外資在A股市場交易占比6.53%，較2018年增加3.04個百分點(diǎn)。期間外資持續(xù)凈買入A股，其中滬深股通凈買入A股達(dá)5034億元。截至今年11月底，外資持有A股流通市值近3萬億元，占A股流通市值的4.63%，分別較2018年底增加1.84萬億元和1.48個百分點(diǎn)。

    外資堅(jiān)定執(zhí)著地增配A股，為我國資本市場注入了更多國際化元素，進(jìn)一步優(yōu)化了A股市場的投資者結(jié)構(gòu)。在近兩年十分錯綜復(fù)雜的國際形勢下，這一積極變化難能可貴，彰顯了A股市場的吸引力。

    興業(yè)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王涵表示，外資持續(xù)凈流入，顯示出了我國資本市場改革開放的巨大成效，反映出境外投資者對我國宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場發(fā)展前景充滿信心，中國資本市場越來越受到境外機(jī)構(gòu)的青睞，越來越多的國際資本正踏浪而來。

    這背后是近幾年來我國資本市場持續(xù)雙向開放，我國資本市場的國際化程度不斷提高。2019年以來，A股納入國際主要指數(shù)的步伐明顯加快、納入因子不斷提高，滬倫通、中日ETF互通相繼啟動。特別是2019年6月證監(jiān)會宣布的資本市場擴(kuò)大開放9條新措施陸續(xù)落地實(shí)施，對外資的吸引力進(jìn)一步增強(qiáng)。其中多項(xiàng)已經(jīng)落地實(shí)施，包括外資機(jī)構(gòu)“一參一控”、股東資質(zhì)要求、基金托管資格和全面推開H股“全流通”、增加期貨特定品種等。

    今年以來，中國資本市場的對外開放步伐，不僅沒有因突如其來的新冠肺炎疫情而放緩，反而進(jìn)一步加快。證券基金、期貨機(jī)構(gòu)外資股比限制提早全面放開，多家外資控股證券公司已經(jīng)順利落地，QFII、RQFII全面取消額度限制，境內(nèi)外市場互聯(lián)互通機(jī)制進(jìn)一步優(yōu)化，期貨國際化品種范圍不斷拓展。這一系列重大開放舉措顯示了我國擴(kuò)大資本市場對外開放的堅(jiān)定決心，通過對外開放進(jìn)一步完善我國資本市場的制度建設(shè)，改善了投融資環(huán)境，加速了資本市場的國際化步伐。

    外資持續(xù)增配A股，不僅為A股市場帶來了增量資金，也在影響A股市場的投資理念。從行業(yè)看，外資比較青睞醫(yī)藥生物、家用電器、電子、電氣設(shè)備、金融等股票，這類股票一般有比較穩(wěn)定的分紅回報(bào)，或者有較高的成長預(yù)期。外資交易行為與這些行業(yè)板塊走勢表現(xiàn)出較高的相關(guān)性，一定程度上形成了正反饋效應(yīng)，對A股市場其他投資者的交易行為也產(chǎn)生了明顯的示范作用。

    “外資投資期限較長，多是秉承長期價值投資理念，能有效降低市場波動。同時，境外機(jī)構(gòu)投資者更關(guān)注個股的基本面，績優(yōu)股容易受到青睞，有利于助推市場優(yōu)勝劣汰。”王涵認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，發(fā)展過程中蘊(yùn)含著不少的機(jī)遇，外資還將持續(xù)涌入，潛移默化地改變國內(nèi)市場的投資風(fēng)格。

    各大外資機(jī)構(gòu)近期陸續(xù)發(fā)布對2021年中國資本市場的展望報(bào)告。有不少外資機(jī)構(gòu)在其年度展望報(bào)告中對A股給出“高配”、“超配”評級，并對明年的中國經(jīng)濟(jì)基本面充滿信心。橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐表示，世界對中國的投資還是相當(dāng)不足。摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)表示，中國經(jīng)濟(jì)在2021年有望保持較為強(qiáng)勁的增長，其中，個人消費(fèi)將成為經(jīng)濟(jì)的主要增長點(diǎn)，全球需求同步恢復(fù)也將提振中國的制造業(yè)。

    值得注意的是，資本市場國際化的步伐還在加快，一系列擴(kuò)大雙向開放的舉措還將陸續(xù)落地。記者從接近監(jiān)管部門的相關(guān)人士處了解到，下一步，監(jiān)管部門將按照既定部署，穩(wěn)步推動資本市場制度型開放。