新規(guī)！外資持股達(dá)24%即須披露！外資投資范圍進(jìn)一步擴(kuò)大

    QFII、RQFII新規(guī)落地后，交易所的新版實施細(xì)則也來了。

    10月30日，滬深交易所發(fā)布新修訂的QFII、RQFII實施細(xì)則，自11月1日起施行。本次修訂內(nèi)容主要包括：

    擴(kuò)大投資范圍，新增允許合格境外投資者投資存托憑證、股票期權(quán)、政府支持債券等，允許合格境外投資者參與債券回購、融資融券、轉(zhuǎn)融通證券出借交易；完善持股比例披露及超比例減持安排，將外資持股比例披露指標(biāo)由26%調(diào)整至24%；優(yōu)化持倉與平倉相關(guān)事項，完善外資合計持股超過30%情形的相關(guān)處理方式；便利投資運(yùn)作，修改信息報送要求，完善明確非交易過戶相關(guān)規(guī)定；加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管、強(qiáng)化合規(guī)要求等。

    滬深交易所表示，將持續(xù)推動完善我國資本市場高水平雙向開放的體制機(jī)制，提升外資參與A股市場的便利程度，吸引更多中長期資金入市。

    數(shù)據(jù)顯示，目前，我國共有337家合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）與278家人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）。據(jù)首創(chuàng)證券數(shù)據(jù)，截至2020年9月28日，QFII/RQFII持有A股總市值為1957.27億人民幣，占A股流通市值的0.34%。

    分析指出，隨著金融市場對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，境外資本進(jìn)入中國仍具有較大的增長空間和增長動力。

    中金公司預(yù)計，未來5到10年，外資占A股總市值的比例將提升至5%至10%，外資年均凈流入A股的規(guī)模預(yù)計在2000億元至4000億元。

    持股初始披露比例調(diào)低至24%

    合格境外機(jī)構(gòu)投資者（QFII）和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（RQFII）制度分別于2002年和2011年落地實施。滬深交易所表示，為更好滿足境外投資者需求，促進(jìn)不同開放渠道協(xié)調(diào)發(fā)展，修訂實施細(xì)則，修改內(nèi)容主要為：

    一、擴(kuò)大投資范圍

    除原有品種外，合格境外投資者可投資于存托憑證、股票期權(quán)、政府支持債券等；同時，允許合格境外投資者參與融資融券交易、轉(zhuǎn)融通證券出借交易以及債券回購交易。

    二、調(diào)整外資持股初始披露比例

    全部境外投資者合計持有同一上市公司A股股份達(dá)到或超過一定比例時，上交所將公布其已持有該公司股份的總數(shù)及占公司股份總數(shù)的比例。初始披露比例由26%下調(diào)至24%。

    根據(jù)相關(guān)規(guī)定，所有境外投資者持有單個上市公司A股或境內(nèi)掛牌股份的總和，不得超過該公司股份總數(shù)的30%。為提示境外投資者持有單個上市公司股份的比例即將達(dá)到上限，交易所設(shè)置了外資持股初始披露比例。

    滬深交易所表示，近年來，隨著A股納入MSCI、富時羅素等國際重要指數(shù)，境外投資者投資A股的熱情和信心不斷增強(qiáng)。在與境外投資者和金融機(jī)構(gòu)交流的過程中，不少投資者和機(jī)構(gòu)提出，希望可以及時了解外資對上市公司整體持股水平，以便有更充分的時間做出反應(yīng)。

    三、優(yōu)化持倉與平倉相關(guān)事項

    明確因上市公司減少注冊資本等原因，導(dǎo)致全部合格境外投資者及其他境外投資者合計持股比例被動超過30%的，合格境外投資者及其他境外投資者可以繼續(xù)持有原股份，但不得繼續(xù)增持，直至全部合格境外投資者及其他境外投資者合計持股比例低于30%后方可恢復(fù)增持。

    同時，優(yōu)化了境外投資者合計持股超過限定比例時的平倉順序，明確了被通知減持后可申請繼續(xù)持有相關(guān)股份的情形。

    四、便利投資運(yùn)作

    明確合格境外投資者協(xié)議轉(zhuǎn)讓及非交易過戶的辦理要求：合格境外投資者協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份的，按照上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則辦理。

    合格境外投資者因發(fā)生同一控制下變更業(yè)務(wù)開展主體、同一合格境外投資者調(diào)整賬戶安排、基金產(chǎn)品或賬戶變更管理人等情形，有助于提高投資運(yùn)作效率或明晰賬戶結(jié)構(gòu)的，可以按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，辦理證券非交易過戶。

    五、強(qiáng)化合規(guī)要求

    明確受托證券公司、受托期貨公司對合格境外投資者交易行為管理和涉嫌違法違規(guī)交易報告要求；明確合格境外投資者督促其名下境外投資者履行信息披露義務(wù)要求；新增督察員對合格境外投資者的監(jiān)督職責(zé)等。

    外資進(jìn)場速度或進(jìn)一步加快

    9月25日，證監(jiān)會、央行、國家外匯管理局發(fā)布《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》（以下簡稱《辦法》），主要修訂內(nèi)容包括統(tǒng)一QFII/RQFII制度、放寬準(zhǔn)入條件、簡化申請審核程序、擴(kuò)大投資范圍、強(qiáng)化持續(xù)監(jiān)測監(jiān)管機(jī)制等。

    中信證券稱，近期我國股票、債券市場對外開放政策推出頻頻，力度不斷加大，此新規(guī)落地將長期促進(jìn)境外機(jī)構(gòu)投資者積極參與我國多層次資本市場。

    長城證券9月底曾發(fā)布研報稱，我國債市、股市規(guī)模均位居世界第二位，但外資持有比重只有2%-4%左右。未來隨著金融市場對外開放穩(wěn)步推進(jìn)，境外資本進(jìn)入中國仍具有較大的增長空間和增長動力。

    開源證券進(jìn)一步表示，未來更多中長期資金將進(jìn)入中國市場，A股市場國際化水平有望提高。