滬深交易所擴(kuò)大合格境外機(jī)構(gòu)投資者投資范圍 下月起施行

    本報(bào)記者 張歆 姜楠

    10月30日，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，滬深交易所分別發(fā)布《上海證券交易所證券交易規(guī)則適用指引第1號(hào)——合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者》（以下簡(jiǎn)稱《QFII、RQFII指引》）、《深圳證券交易所合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者證券交易實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《實(shí)施細(xì)則》），兩個(gè)新規(guī)均自11月1日起施行。

    為實(shí)施資本市場(chǎng)更高水平對(duì)外開(kāi)放，進(jìn)一步優(yōu)化完善QFII、RQFII制度，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)《合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》及其配套規(guī)則、《人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)辦法》及其配套規(guī)則進(jìn)行了修訂整合，形成了《合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法》和《關(guān)于實(shí)施〈合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資管理辦法〉有關(guān)問(wèn)題的規(guī)定》。

    在此背景下，上交所對(duì)相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行了相應(yīng)的修訂，發(fā)布了《QFII、RQFII指引》，以銜接中國(guó)證監(jiān)會(huì)上位規(guī)章修訂。本次修訂對(duì)提高資本市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放水平，滿足市場(chǎng)需求，促進(jìn)不同開(kāi)放渠道協(xié)調(diào)發(fā)展具有積極意義?！禥FII、RQFII指引》主要修訂內(nèi)容包括以下六方面：

    一是擴(kuò)大投資范圍。除原有品種外，合格境外投資者可投資于存托憑證、股票期權(quán)、政府支持債券等；同時(shí)，允許合格境外投資者參與融資融券交易、轉(zhuǎn)融通證券出借交易以及債券回購(gòu)交易。

    二是修改信息報(bào)送要求。為進(jìn)一步減輕市場(chǎng)主體信息報(bào)送負(fù)擔(dān)，對(duì)信息報(bào)送要求作了修改，規(guī)定了相關(guān)主體的基本報(bào)送義務(wù)，并同時(shí)制定了配套指南。

    三是調(diào)整外資持股初始披露比例。全部境外投資者合計(jì)持有同一上市公司A股股份達(dá)到或超過(guò)一定比例時(shí)，上交所將公布其已持有該公司股份的總數(shù)及占公司股份總數(shù)的比例。初始披露比例由26%下調(diào)至24%。近年來(lái)，隨著A股納入MSCI、富時(shí)羅素等國(guó)際重要指數(shù)，境外投資者投資A股的熱情和信心不斷增強(qiáng)。在與境外投資者和金融機(jī)構(gòu)交流的過(guò)程中，不少投資者和機(jī)構(gòu)提出，希望可以及時(shí)了解外資對(duì)上市公司整體持股水平，以便有更充分的時(shí)間做出反應(yīng)。上交所對(duì)相關(guān)意見(jiàn)建議進(jìn)行了可行性研究。作為提升交易便利性的一項(xiàng)舉措，現(xiàn)將外資持股初始披露比例由26%調(diào)整至24%，即當(dāng)全部境外投資者持有單個(gè)上市公司A股股份合計(jì)達(dá)到或超過(guò)該公司股份總數(shù)的24%時(shí)，上交所將于次一交易日開(kāi)市前通過(guò)上交所官網(wǎng)公布其持股總數(shù)及占公司股份總數(shù)的比例。

    四是優(yōu)化持倉(cāng)與平倉(cāng)相關(guān)事項(xiàng)。本次修訂進(jìn)一步完善了境外投資者合計(jì)持股比例被動(dòng)超過(guò)30%情形的相關(guān)處理方式，優(yōu)化了境外投資者合計(jì)持股超過(guò)限定比例時(shí)的平倉(cāng)順序，明確了被通知減持后可申請(qǐng)繼續(xù)持有相關(guān)股份的情形。

    五是完善非交易過(guò)戶相關(guān)規(guī)定。明確合格境外投資者按照上市公司股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則，辦理協(xié)議轉(zhuǎn)讓所持上市公司股份；新增合格境外投資者可以按照證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的有關(guān)規(guī)定，辦理證券非交易過(guò)戶相關(guān)情形。

    六是加強(qiáng)持續(xù)監(jiān)管。明確合格境外投資者及其名下的境外投資者的信息披露相關(guān)職責(zé)，完善信息披露具體要求；強(qiáng)化受托證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)合格境外投資者的客戶交易行為管理職責(zé)。

    深交所發(fā)布的《實(shí)施細(xì)則》本次修訂主要內(nèi)容包括：

    一是擴(kuò)大投資范圍。新增允許合格境外投資者投資存托憑證、股票期權(quán)、政府支持債券等，允許參與債券回購(gòu)、融資融券、轉(zhuǎn)融通證券出借交易，豐富合格境外投資者資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

    二是完善持股比例披露及超比例減持安排。隨著A股近年來(lái)納入MSCI、富時(shí)羅素等國(guó)際重要指數(shù)，境外投資者投資A股的熱情和信心不斷增強(qiáng)，為便于相關(guān)機(jī)構(gòu)盡早了解外資持股情況，有更充分的時(shí)間作出反應(yīng)，將外資持股比例披露指標(biāo)由26%調(diào)整至24%；優(yōu)化外資合計(jì)持股超過(guò)30%時(shí)的減持安排等。

    三是便利投資運(yùn)作。取消合格境外投資者可委托證券公司的數(shù)量限制，明確合格境外投資者協(xié)議轉(zhuǎn)讓及非交易過(guò)戶的辦理要求；充分利用監(jiān)管部門內(nèi)部信息共享機(jī)制，取消合格境外投資者及托管人、受托證券公司等相關(guān)機(jī)構(gòu)重復(fù)信息的報(bào)送要求，減輕市場(chǎng)主體負(fù)擔(dān)。

    四是強(qiáng)化合規(guī)要求。明確受托證券公司、受托期貨公司對(duì)合格境外投資者交易行為管理和涉嫌違法違規(guī)交易報(bào)告要求；明確合格境外投資者督促其名下境外投資者履行信息披露義務(wù)要求；新增督察員對(duì)合格境外投資者的監(jiān)督職責(zé)等。

    上交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在我國(guó)資本市場(chǎng)持續(xù)對(duì)外開(kāi)放的過(guò)程中，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的指導(dǎo)下繼續(xù)關(guān)注境外投資者需求，不斷提升投資者服務(wù)，持續(xù)完善資本市場(chǎng)制度規(guī)則，提升外資參與A股市場(chǎng)的便利程度。

    深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，深交所將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)的統(tǒng)一部署，持續(xù)推動(dòng)完善我國(guó)資本市場(chǎng)高水平雙向開(kāi)放的體制機(jī)制，積極適應(yīng)境外投資者需求，不斷提升服務(wù)能力和效率，吸引更多中長(zhǎng)期資金入市，更好激發(fā)市場(chǎng)主體活力，全力建設(shè)優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本中心和世界一流交易所，助力構(gòu)建更高水平開(kāi)放型現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系。

（編輯 孫倩）