資本市場用實際行動支持科技創(chuàng)新 注冊制下A股IPO募資超3000億元

    本報記者 吳曉璐

    “創(chuàng)新是引領(lǐng)發(fā)展的第一動力。我們將把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐，加快建設(shè)科技強國，全面塑造發(fā)展新優(yōu)勢，有力支撐經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、人民高品質(zhì)生活。”10月30日，中央財經(jīng)委員會辦公室分管日常工作的副主任韓文秀在中共中央就黨的十九屆五中全會精神舉辦的新聞發(fā)布會上如是說。

    黨的十九屆五中全會明確提出，“堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位，把科技自立自強作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐”。

    近年來，資本市場以注冊制改革為核心進行了一系列制度改革，推動了要素資源向科技創(chuàng)新領(lǐng)域集聚，暢通了科技、資本和實體經(jīng)濟的高水平循環(huán)，促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展?！蹲C券日報》記者根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)梳理，截至10月30日，注冊制下，科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板上市公司合計232家，IPO募資合計3301.73億元。

    市場人士認為，加大資本市場對科技創(chuàng)新的支持，需要完善注冊制配套制度，在全市場實施注冊制，進一步完善多層次資本市場體系，提高直接融資比例。

    科創(chuàng)板創(chuàng)業(yè)板

    成為支持科技創(chuàng)新重要平臺

    目前，資本市場已經(jīng)打造了支持科技創(chuàng)新的特色板塊。從定位來看，科創(chuàng)板主要服務“硬科技”企業(yè)，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革后，定位于服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)與新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式深度融合。

    具體來看，東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日，科創(chuàng)板上市公司累計達191家，首發(fā)募資合計2790.92億元，占同期A股IPO融資金額的47.6%；創(chuàng)業(yè)板注冊制下發(fā)行上市公司41家，IPO合計融資510.81億元。綜上，注冊制下IPO企業(yè)達232家，首發(fā)募資合計3301.73億元。

    從研發(fā)強度（研發(fā)費用與營業(yè)收入之比）來看，科創(chuàng)板上市公司研發(fā)強度遠高于其他板塊，據(jù)上交所數(shù)據(jù)，截至今年二季度末，科創(chuàng)板研發(fā)強度平均為18.53%。

    招商證券宏觀分析師張一平對《證券日報》記者表示，創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的政策體系可以分為基礎(chǔ)支撐、財稅支持、金融支持三個方面的內(nèi)容。其中，資本市場改革是當前實際推進力度最大、邊際效果最明顯、空間也最廣闊的改革措施之一。尤其在支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的層面效果明顯。

    “科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板在實施注冊制之后，上市企業(yè)數(shù)量增長得非?？?，為科技創(chuàng)新企業(yè)搭建了兩個各具特色的平臺。”寶新金融首席經(jīng)濟學家鄭磊對《證券日報》記者表示。

    中山證券首席經(jīng)濟學家李湛對《證券日報》記者表示，展望“十四五”時期，在支持科技創(chuàng)新方面，資本市場將進一步發(fā)揮如下四方面作用：一是完善多層次的資本市場結(jié)構(gòu)，滿足不同發(fā)展階段、不同產(chǎn)業(yè)特點、不同規(guī)模量級科技創(chuàng)新企業(yè)的融資需求。二是可以不斷深化資本市場改革，如完善并全面實施注冊制改革等，從制度層面為科技創(chuàng)新企業(yè)提供支持；三是不斷加大我國資本市場對外開放程度，推動資本市場國際化進程的同時引入“活水”，拓寬我國優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的融資渠道；四是倡導樹立創(chuàng)新導向型的資本市場新理念，不斷促進科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。

    完善多層次資本市場

    強化對科技創(chuàng)新支持力度

    證監(jiān)會黨委在9月21日召開的理論學習中心組（擴大）學習會上提出，把支持科技創(chuàng)新放在更加突出的位置，加快科創(chuàng)板關(guān)鍵制度創(chuàng)新、強化創(chuàng)業(yè)板服務成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)能力、發(fā)揮新三板服務中小企業(yè)的平臺作用，引導私募股權(quán)和創(chuàng)投基金投早、投小、投科技。

    “加大對科技創(chuàng)新企業(yè)的支持，需要和發(fā)展進一步完善多層次資本市場，提高直接融資比例，并進一步推廣注冊制。”張一平認為。

    對于進一步強化多層次資本市場在支持科技創(chuàng)新中的作用，李湛表示，一方面，要促進各層次市場協(xié)調(diào)發(fā)展、有機互聯(lián)，提升整個資本市場服務實體經(jīng)濟、助力科創(chuàng)企業(yè)的能力；另一方面，要對各層次市場進行差異化發(fā)展，突出各市場板塊的特色，并加快相關(guān)制度改革落地。

    “如進一步完善注冊制相關(guān)制度，持續(xù)推進發(fā)行上市、信息披露、交易退市等基礎(chǔ)制度改革落地，增強發(fā)行上市、交易、并購重組等環(huán)節(jié)的透明度、系統(tǒng)性、協(xié)調(diào)性，促使科創(chuàng)企業(yè)在制度體系內(nèi)公平、有序開展競爭，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，促進市場要素優(yōu)化配置，發(fā)揮市場決定性作用。進一步深化新三板改革，研究出臺精選層公司轉(zhuǎn)板上市相關(guān)規(guī)則，建立精選層公司轉(zhuǎn)板上市機制，豐富掛牌公司上市路徑，打通中小微創(chuàng)新型企業(yè)成長路徑，共同為科技創(chuàng)新提供支持。”李湛進一步解釋道。

    鄭磊認為，進一步提升資本市場服務科技創(chuàng)新和實體經(jīng)濟的能力，需要在甄別和扶持科技創(chuàng)新企業(yè)方面更科學、更有針對性，進一步完善注冊制配套制度，加強企業(yè)上市后的監(jiān)管，提高上市公司質(zhì)量，優(yōu)化資源配置，保護科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板投資者的合法權(quán)益和投資熱情，形成投資與科技創(chuàng)新之間的良好互動環(huán)境。同時，在全市場實施注冊制，擴大資本市場服務實體經(jīng)濟的范圍。