率先將科創(chuàng)板建設為一個成熟市場

    8月22日，上交所副總經(jīng)理劉逖在深圳出席“2020中國上市公司論壇”時表示，自去年7月22日科創(chuàng)板正式交易至今，總體運行狀況較好，得到國際市場認可。今年7月又正式推出科創(chuàng)50指數(shù)，該指數(shù)今年以來漲幅接近45%。截至目前，科創(chuàng)板上市公司數(shù)量達159家，市值約3萬億元。今年一季度受到疫情影響，資本市場各個板塊總體來看業(yè)績都是下滑的，有的甚至負增長，但科創(chuàng)板上市公司一枝獨秀，一季度同比增長14%，這表明市場化改革對科技行業(yè)產(chǎn)生了正面影響。

    對于科創(chuàng)板注冊制改革的成效，劉逖認為，一方面，注冊制改革順利落地之后，融資效率顯著提升。企業(yè)審核的時效，去年平均用時約65天，今年下降到了47天；企業(yè)從申報材料受理到證監(jiān)會注冊，平均耗時4~5個月，這個速度已經(jīng)與國際市場比較接近。劉逖介紹，目前受理的科創(chuàng)板企業(yè)中，有50多家是不盈利的，已經(jīng)上市的企業(yè)當中也有14家沒有盈利，紅籌企業(yè)有兩家，還有一些是沒有收入的。由此整體來看，科創(chuàng)板的包容性極大增加了，原來一些在境內(nèi)不能上市的企業(yè)，現(xiàn)在也可以上市了。發(fā)行定價也進一步貼近市場。另一方面，科創(chuàng)板在支持科技創(chuàng)新方面起到了正面作用。從科創(chuàng)板企業(yè)六大行業(yè)來看，新一代信息技術、生物醫(yī)藥以及高端裝備這三類非常集中，占比約86%。上市公司的研發(fā)投入也非常高，中位數(shù)約為10%。

    劉逖指出，科創(chuàng)板的交易機制和主板有比較大的差異，從實踐經(jīng)驗來看，針對各個板塊的特點設計不同的交易機制很有必要。

    他強調，我國資本市場的主要問題在于新股發(fā)行上市的“融資難融資貴”。長期以來中國面臨的一個問題，就是供給短缺，包括一級市場的供給短缺與二級市場的供給短缺。一直以來我國的IPO融資環(huán)境比較差，但隨著注冊制的落地實施，我們一級市場供給短缺已不再是主要問題。在這種情況下，二級市場的供給短缺有所突出，這只能靠交易機制的改革去解決。

    劉逖表示，長期以來，上交所十分注重對市場主體全方位的綜合服務，同時，上交所也是境內(nèi)首家涵蓋現(xiàn)貨和衍生品的綜合交易所。上交所十分重視債券市場發(fā)展，例如，一個企業(yè)上市之后，將不可能一直通過股權融資，因為大量持續(xù)的股權融資可能會稀釋公司控制權，稀釋相關人員的持股比例。所以，同時通過債券市場以及銀行機構來進行融資，也是比較好的選擇。

    劉逖最后介紹，下一步，上交所市場建設將以股票市場為基礎，落實好以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊制，創(chuàng)新關鍵制度，吸引中長期資金入市。率先將科創(chuàng)板建設成為一個成熟市場，助力上海國際金融中心和科技中心建設。