蔡建春履新上交所總經(jīng)理 迎接新使命

    證券時報記者 程丹

    從長城腳下到黃浦江畔，證監(jiān)會原上市部主任蔡建春赴任上交所，履新總經(jīng)理一職，這位監(jiān)管經(jīng)驗豐富的證監(jiān)系統(tǒng)老將，將在資本市場一線監(jiān)管的圖譜上撰寫新的篇章。

    蔡建春的專業(yè)性強在證監(jiān)系統(tǒng)是出了名的，“愛思考，耐心，有獨到見解”是他的標簽，他長期從事債券市場、上市公司監(jiān)管等領(lǐng)域?qū)嵺`研究，在宏觀經(jīng)濟、上市公司治理、固定收益市場與金融衍生品等方面均有豐富的理論基礎(chǔ)，此次赴任申城，業(yè)界期待滿滿。

    證監(jiān)老將的監(jiān)管情懷

    蔡建春有著20多年的證監(jiān)系統(tǒng)監(jiān)管經(jīng)驗，他畢業(yè)于金融行業(yè)的黃埔軍校人民銀行研究生部，初進證監(jiān)會就在上市部任職，隨后歷任河北證監(jiān)局、浙江證監(jiān)局副局長，回歸證監(jiān)會后主政債券部和上市部，監(jiān)管實踐豐富。

    他愛思考、肯鉆研，在證監(jiān)系統(tǒng)有著很好的口碑。

    “專業(yè)，愛思考，善于從監(jiān)管實踐中總結(jié)出理論經(jīng)驗”是證監(jiān)會同事對蔡建春的評價，他在公開場合、學術(shù)期刊上談對所監(jiān)管領(lǐng)域的見解看法，在《中國金融》《清華金融評論》等較多權(quán)威期刊上發(fā)表多篇學術(shù)論文，觀點深刻，剖析精準，充分體現(xiàn)了改革的魄力，和走進市場、與國際接軌的開放思路。

    最新一次以“中國證監(jiān)會上市公司監(jiān)管部主任”身份亮相的蔡建春，是在今年4月2日出版的《清華金融評論》上，他用上市公司監(jiān)管基礎(chǔ)制度初探的話題鋪開了對企業(yè)監(jiān)管的見解，尤其是在穩(wěn)步推行注冊制，全面推進資本市場全面深化改革的背景下，如何讓上市公司監(jiān)管基礎(chǔ)制度在借鑒成熟市場經(jīng)驗和立足國情的實踐探索中摸出一條道路，蔡建春有自己的看法。

    長期和上市企業(yè)打交道，蔡建春認為上市公司監(jiān)管基礎(chǔ)制度主要體現(xiàn)在三個方面，即信息披露、公司治理與市場退出。這是現(xiàn)階段A股上市公司監(jiān)管的重要命題，也是左右各方利益關(guān)系體的敏感地帶，市場關(guān)注度高，監(jiān)管難度大，要讓市場參與方均滿意不易，考驗著監(jiān)管智慧，蔡建春憑借多年經(jīng)驗，尋找上市公司、投資者、市場化制度三者之間的平衡木。

    他提出，信息披露制度是核心，監(jiān)管者的首要職責在于督促相關(guān)各方提供必要的信息；發(fā)行人、上市公司是信息披露的第一責任主體，如果從事欺詐或不實披露，必須承擔高昂的違法成本；投資者自主判斷投資價值、承擔投資風險；自律組織、中介機構(gòu)、社會媒體等力量廣泛參與，持續(xù)監(jiān)督。通過行政、刑事、民事等全方位的責任追究和廣泛的社會監(jiān)督，形成強有力的制度威懾和聲譽約束，保障制度有效實施，促進市場生態(tài)良性發(fā)展。他認為，良好的公司治理主要體現(xiàn)為內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)健全、監(jiān)督制衡有效，能夠保障科學決策和規(guī)范經(jīng)營，相關(guān)各方權(quán)益得到充分保護。他表示，注冊制準入與常態(tài)化退出大體對應(yīng)著證券市場的入口與出口，入口端實行注冊制離不開出口端的暢通有序。

    蔡建春也坦言了上市公司監(jiān)管的努力方向。如何進一步提高信息披露針對性、有效性，加強與市場異常交易監(jiān)管的聯(lián)動協(xié)同，優(yōu)化日常監(jiān)管體系架構(gòu)，實現(xiàn)現(xiàn)場檢查與非現(xiàn)場監(jiān)管的有效互補；如何在我國上市公司股權(quán)相對集中、投資者以散戶為主、對“關(guān)鍵少數(shù)”的誠信約束不到位、對治理糾紛的司法化解效能不足的現(xiàn)實條件下，解決部分上市公司存在的治理內(nèi)控失效、資金資產(chǎn)被不法侵害等突出問題；如何完善市場退出制度體系，修訂流程復雜、效率不高的退市考核維度。

    這些上市公司監(jiān)管面臨的長期問題，蔡建春尋找解決之法，他不斷地在基礎(chǔ)制度和執(zhí)行層面探索，深入調(diào)查研究，給出了“完善言責自負的信息披露制度、優(yōu)化高效制衡的公司治理制度、強化優(yōu)勝劣汰的市場退出機制”的建議，體現(xiàn)出了監(jiān)管者的拳拳之心。

    迎接新使命

    從3000多家上市公司的監(jiān)管主政者，到資本市場監(jiān)管服務(wù)第一線，擅長全面聽取各方意見的蔡建春備受業(yè)界期待。

    一位和蔡建春共事多年的監(jiān)管人士表示，他在乎市場對監(jiān)管制度的看法，上市部每每出臺重大政策，他都要廣泛開展市場調(diào)研，站在市場參與者的角度換位思考，以確保政策制定的細節(jié)接地氣、可落地，在政策落地后，他更是做深做實引導工作，確保政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性。

    過去這一年，上市部出臺了并購重組辦法、完善退市規(guī)則、規(guī)范上市公司治理，多措并舉提高上市公司質(zhì)量。從突出重組上市作為市場工具的中性定位，簡化重組上市認定標準，取消“凈利潤”認定指標，允許符合國家戰(zhàn)略的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)在創(chuàng)業(yè)板重組上市，恢復重組上市配套融資，允許創(chuàng)業(yè)板借殼上市，到不斷拓寬退市渠道，健全退市機制，完善退市標準，簡化退市流程，加強退市監(jiān)管，充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，提高上市公司質(zhì)量，上市部旨在打造真實、透明、合規(guī)的上市公司。

    在此過程中，蔡建春全程把關(guān)毫不松懈，常常加班到深夜。

    一家大型券商的高管認為，蔡建春公司監(jiān)管經(jīng)驗豐富，在交易所一線監(jiān)管中將發(fā)揮更大的作用。

    交易所是資本市場運行的中心環(huán)節(jié)，上交所當前正在全面深化科創(chuàng)板并試點注冊制改革。

    下一步，上交所將進一步完善科創(chuàng)板發(fā)行上市審核標準，細化科創(chuàng)板定位把握標準、優(yōu)化科創(chuàng)屬性論證程序，強化信息披露一線監(jiān)管力度，引導科創(chuàng)板上市企業(yè)自愿披露對投資者投資決策確有價值的信息，同時提出規(guī)范性要求，明確自愿信息披露必須遵守真實、準確、完整等基本要求，不得主動利用自愿信息披露配合股價投機炒作，研究推進主板市場退市制度改革，并就新舊退市制度實施的過渡期做出妥善銜接安排，并就證券交易異常情況、重大異常波動的情形認定、處置措施適用標準及實施程序等做出細化規(guī)定，切實增強業(yè)務(wù)規(guī)則的操作性，評估完善股份減持制度，建立程序化交易報告制度，從自律監(jiān)管職責和履職要求出發(fā)，及時發(fā)現(xiàn)、處理違規(guī)信息披露和異常交易行為。

    這些對于蔡建春而言，是上市公司監(jiān)管的延續(xù)。新崗位新使命，市場期待他能在新的工作領(lǐng)域帶來新的驚喜。