上交所：允許開展特定債券競買轉讓

    本報記者 張歆

    為進一步優(yōu)化債券轉讓方式，完善債券風險管理機制，上海證券交易所就特定債券競買轉讓有關事項發(fā)布通知。根據《關于為上市期間特定債券提供轉讓結算服務有關事項的通知》《關于為掛牌期間特定非公開發(fā)行債券提供轉讓結算服務有關事項的通知》，在上交所轉讓的特定債券，可以按照通知規(guī)定采取競買方式進行轉讓（以下簡稱競買轉讓或轉讓）。

    特定債券擬進行競買轉讓的，應當權屬清晰，并具備一定的市場轉讓需求。存在以下情形之一的，不得進行競買轉讓：其一，特定債券發(fā)行人已進入破產程序；其二，特定債券因賣方與發(fā)行人已達成償付協議等原因，不具備同等權利義務事項或風險特征；其三，特定債券存在被司法凍結等權利瑕疵；其四，其他可能導致特定債券不適于競買轉讓的情形。

    按照規(guī)定，賣方應當做好投資者組織工作，事先了解潛在投資者的投資需求和申報意向，結合相關債券的前期成交價格和市場估值，合理確定競買轉讓的價格區(qū)間，確保競買轉讓平穩(wěn)有序進行。轉讓公告發(fā)布后，存在下列情形的，賣方可以取消或者變更此次競買轉讓：賣方經了解認為相關債券的市場需求暫時不足以支持競買轉讓的；出現可能顯著影響債券價格或導致債券不再適于競買轉讓等情形的；存在其他合理理由的。

    投資者擬參與競買申報的，應當符合上交所對于受讓特定債券相關投資者適當性管理的規(guī)定，并辦理本所債券擔保品處置平臺權限相關手續(xù)，登錄處置平臺參與競買申報。

    采用單一主體中標方式的，由最優(yōu)出價的應價方按該筆競買的全部數量達成成交。若最優(yōu)出價存在多筆申報的，按時間優(yōu)先原則進行成交。

    采用多主體中標方式的，上交所系統(tǒng)將各有效申報按價格從優(yōu)到劣排序，并匯總申報累計數量。申報累計數量未達到競買總量的，申報的最低價格為邊際價格，全部申報均按其申報數量達成成交。申報累計數量達到競買總量的，以達到競買總量的價格為邊際價格。價格優(yōu)于邊際價格的申報全部成交，其成交數量為申報數量。價格等于邊際價格的申報全部或者部分成交，中標量以各申報數量為權重按舍去法進行邊際中標量的初次分配。初次分配完成后，若有尾量剩余，則遵循時間優(yōu)先原則進行尾量分配。

（編輯 田冬）