制度改革夯實(shí)A股基礎(chǔ) 券商投行市場或迎進(jìn)一步擴(kuò)容

    本報記者 徐一鳴

    6月12日，證監(jiān)會發(fā)布創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制相關(guān)制度規(guī)則。

    6月15日起，深交所將開始受理創(chuàng)業(yè)板在審企業(yè)的首次公開發(fā)行股票、再融資、并購重組申請。下一步，證監(jiān)會將組織深交所、中國結(jié)算等單位扎實(shí)推進(jìn)審核注冊、市場組織、技術(shù)準(zhǔn)備等工作，落實(shí)好創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊制工作。

    前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍接受《證券日報》記者采訪時認(rèn)為，“創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊制是A股市場一項(xiàng)重大改革，也是創(chuàng)業(yè)板發(fā)展的一個新的階段，考慮到當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，一些新興科技企業(yè)在初創(chuàng)期還沒有能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定的盈利，所以放寬上市條件是適應(yīng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所需求的，支持更多的科技企業(yè)上市，讓資本市場更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

    私募排排網(wǎng)未來星基金經(jīng)理胡泊告訴《證券日報》記者：“從注冊制角度來看，股票供給是在增加的，優(yōu)質(zhì)上市公司資源也在擴(kuò)容，未來供需平衡之后，估值體系將會向市場靠攏，價值投資的意義也會更加深刻，反而更容易催生牛市。”

    楊德龍認(rèn)為，目前至少對三類公司是有利的，第一類就是券商，對于券商來說多了一些投行業(yè)務(wù)，具備更大的發(fā)展空間；第二類是一些創(chuàng)投類的公司，在創(chuàng)業(yè)板試點(diǎn)注冊之后，創(chuàng)投類公司投資一些科創(chuàng)企業(yè)，新興科技企業(yè)有可能會登陸資本市場；第三，有利于一些可能做業(yè)務(wù)分拆的企業(yè)，分拆之后有可能在創(chuàng)業(yè)板注冊上市。

    資本市場改革向縱深推進(jìn)，靜待機(jī)制落地助力券商業(yè)務(wù)再擴(kuò)容。在興業(yè)證券分析師許盈盈看來，創(chuàng)業(yè)板注冊制的推進(jìn)，券商投行市場迎來進(jìn)一步擴(kuò)容，股票交易、融券機(jī)制優(yōu)化也將利好經(jīng)紀(jì)及兩融業(yè)務(wù)。

    事實(shí)上，2015年上半年，A股一路上揚(yáng)，最終觸頂5178.19點(diǎn)，而上輪牛市中，創(chuàng)業(yè)板是拉動股指上揚(yáng)的主力軍之一，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短短五個多月實(shí)現(xiàn)翻番。分析人士認(rèn)為，資本市場每一次的制度改革，都在為A股走牛夯實(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)前受益于注冊制的券商股具有更大的影響力，有望帶動指數(shù)拉升。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，月內(nèi)券商板塊已經(jīng)躍躍欲試，6月以來，板塊累計(jì)漲幅達(dá)5.23%。

    個股方面，華鑫股份、天風(fēng)證券、中銀證券、華創(chuàng)陽安、國盛金控、紅塔證券、國金證券等7只個股月內(nèi)累計(jì)漲幅逾5%。

    表：6月以來券商股漲幅超2%個股一覽

制表：徐一鳴

    對于后市如何布局？包括光大證券、國信證券等在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)近30日均給出“股票池”。國泰君安、中泰證券、東吳證券、華泰證券、國投資本、國金證券、海通證券、東方證券、天風(fēng)證券、中國銀河等10只個股期間均受到機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，后市表現(xiàn)值得密切跟蹤。

    渤海證券分析師張繼袖認(rèn)為，流動性和監(jiān)管周期是決定券商板塊能否獲得超額收益的重要因素，在流動性支持+政策呵護(hù)下維持對券商業(yè)的長期看好，龍頭券商憑借豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和雄厚的資本實(shí)力，在資本市場深化改革“扶優(yōu)限劣”的政策傾斜下將最直接受益，推薦中信證券、華泰證券。

（編輯 孫倩 策劃 趙子強(qiáng)）