證監(jiān)會(huì)重啟證券基金投資咨詢機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入 申請(qǐng)機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1億元

    證監(jiān)會(huì)4月17日消息，為了規(guī)范證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者及相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益，維護(hù)資本市場(chǎng)秩序，證監(jiān)會(huì)起草了《證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見(jiàn)稿）》，（以下簡(jiǎn)稱“《管理辦法》”）現(xiàn)向社會(huì)公開征求意見(jiàn)。

    《管理辦法》共38條，主要內(nèi)容包括明確了業(yè)務(wù)類別和內(nèi)涵、對(duì)分類作出準(zhǔn)入安排、加強(qiáng)合規(guī)內(nèi)控要求等。

    主要內(nèi)容：

    在大幅提高準(zhǔn)入門檻的基礎(chǔ)上，重啟證券基金投資咨詢機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入

    對(duì)出借轉(zhuǎn)讓牌照、股份代持、違規(guī)承諾收益、誤導(dǎo)性宣傳等突出違法違規(guī)行為予以明確禁止

    明確投資建議服務(wù)可涵蓋證券、基金、衍生品等各類標(biāo)的

    投資咨詢業(yè)務(wù)分為三大類：證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)、基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)和發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)

    明確從事證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)依法持牌經(jīng)營(yíng)，要求申請(qǐng)開展投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1億元

    對(duì)于之前已取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)，不符合有關(guān)內(nèi)部管理和業(yè)務(wù)規(guī)范要求的，自《管理辦法》實(shí)施之日起1年內(nèi)完成整改

    從業(yè)人員最近5年未被金融監(jiān)管部門采取重大監(jiān)管措施、行政處罰或受到刑事處罰

    看點(diǎn)1：大幅提高準(zhǔn)入門檻

    起草說(shuō)明顯示，根據(jù)證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀，證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，有必要根據(jù)行業(yè)發(fā)展情況，制定統(tǒng)一的部門規(guī)章，對(duì)投資咨詢業(yè)務(wù)進(jìn)行全面規(guī)范，以保障行業(yè)長(zhǎng)期規(guī)范發(fā)展。

    《管理辦法》制定主要遵循四大原則，主要包括實(shí)現(xiàn)“進(jìn)出有序”、保持“雙向平衡”、實(shí)現(xiàn)“結(jié)構(gòu)優(yōu)化”、確保“風(fēng)險(xiǎn)匹配”。

    看點(diǎn)2：業(yè)務(wù)分為三大類

    《管理辦法》將投資咨詢業(yè)務(wù)分為三大類：證券投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)、基金投資顧問(wèn)業(yè)務(wù)和發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)。

    其中，證券投資顧問(wèn)和基金投資顧問(wèn)主要是向特定客戶就證券、基金等具體投資品種提出投資建議，發(fā)布研報(bào)業(yè)務(wù)主要是向客戶就市場(chǎng)走勢(shì)、投資標(biāo)的投資價(jià)值等提出分析意見(jiàn)，不涉及具體的投資建議。同時(shí)，將實(shí)踐中為資管產(chǎn)品、QFII等提供投資建議服務(wù)一并納入監(jiān)管。

    看點(diǎn)3：分類作出準(zhǔn)入安排

    落實(shí)法律法規(guī)要求，《辦法》明確從事證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)依法持牌經(jīng)營(yíng)，要求申請(qǐng)開展投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1億元；對(duì)于發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)，考慮到該類業(yè)務(wù)對(duì)資本市場(chǎng)定價(jià)有較大影響力，基于審慎監(jiān)管的原則，現(xiàn)階段原則上僅允許證券公司或其專業(yè)子公司開展，法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

    強(qiáng)化股東資質(zhì)要求。參照人民銀行等三部委聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)非金融企業(yè)投資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見(jiàn)》，要求持股5%以上股東凈資產(chǎn)不得低于5000萬(wàn)元，控股股東最近3年連續(xù)盈利，凈資產(chǎn)不低于5億元，具有良好的資本補(bǔ)充能力，最近3年未被采取重大監(jiān)管措施等，并提出“一參一控”要求。

    “設(shè)置牌照等準(zhǔn)入限制，定期進(jìn)行合規(guī)性審查等，才能真正避免行業(yè)亂象滋生。”中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長(zhǎng)盤和林指出，依法持牌經(jīng)營(yíng)是非常重要的監(jiān)管原則，大幅提高準(zhǔn)入門檻、提高違法成本也符合目前資本市場(chǎng)改革的方向，要求申請(qǐng)開展投資咨詢業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)不低于1億元設(shè)置了非常高的門檻，避免了一些機(jī)構(gòu)魚龍混雜，減少“黑嘴”乃至“傳銷式”展業(yè)等問(wèn)題的發(fā)生。

    看點(diǎn)4：加強(qiáng)合規(guī)內(nèi)控要求

    要求證券公司等金融機(jī)構(gòu)嚴(yán)格遵守法律法規(guī)和監(jiān)管部門現(xiàn)行關(guān)于合規(guī)內(nèi)控等有關(guān)要求。

    對(duì)于從事投資咨詢業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格比照證券公司、基金管理公司有關(guān)監(jiān)管規(guī)則，健全合規(guī)管理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理。

    同時(shí)，加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)的內(nèi)部管控，要求從事投資咨詢業(yè)務(wù)的其他機(jī)構(gòu)原則上不得在省外設(shè)立分支機(jī)構(gòu)，防止業(yè)務(wù)無(wú)序擴(kuò)張。

    看點(diǎn)5：完善人員管理和行為規(guī)范要求

    《管理辦法》完善人員管理和行為規(guī)范要求。

    首先，嚴(yán)格從業(yè)人員和高管人員資質(zhì)管理，要求從事各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)的人員，包括接觸客戶的營(yíng)銷人員、客服人員均應(yīng)當(dāng)具備資格或符合規(guī)定條件，并執(zhí)行相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)范，高級(jí)管理人員還應(yīng)當(dāng)具有相應(yīng)的從業(yè)經(jīng)歷和管理工作經(jīng)歷。

    其次，突出合規(guī)守法、遵守職業(yè)道德要求，要求從業(yè)人員最近5年未被金融監(jiān)管部門采取重大監(jiān)管措施、行政處罰或受到刑事處罰。

    三是要求投資咨詢機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)遵循客戶利益優(yōu)先的原則，誠(chéng)實(shí)守信、謹(jǐn)慎勤勉地履行職責(zé)，細(xì)化禁止性規(guī)定，明晰業(yè)務(wù)底線，強(qiáng)化利益沖突和關(guān)聯(lián)交易管理。

    看點(diǎn)6：三種退出安排

    《管理辦法》規(guī)定了三種退出安排：

    一是借鑒人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)成熟的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，針對(duì)新設(shè)的投資咨詢機(jī)構(gòu)，建立業(yè)務(wù)許可展期制度，明確業(yè)務(wù)許可的期限和展期條件，對(duì)3年有效期滿未提出展期申請(qǐng)或者不符合展期條件的，不得繼續(xù)展業(yè)。

    二是針對(duì)實(shí)踐中部分持牌機(jī)構(gòu)長(zhǎng)期不實(shí)際從事業(yè)務(wù)，保牌“待價(jià)而沽”的現(xiàn)象，明確無(wú)正當(dāng)理由連續(xù)3個(gè)月不開展咨詢業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)主動(dòng)申請(qǐng)注銷業(yè)務(wù)資格，繳回業(yè)務(wù)許可證。

    三是充分利用上位法授權(quán)，細(xì)化投資咨詢機(jī)構(gòu)因重大違法違規(guī)行為被撤銷業(yè)務(wù)許可、相關(guān)從業(yè)人員違法違規(guī)被采取監(jiān)管措施乃至行政處罰等制度安排，使得對(duì)機(jī)構(gòu)及人員的處罰問(wèn)責(zé)有法可依。

    看點(diǎn)7：明確過(guò)渡期安排

    《管理辦法》還明確過(guò)渡期安排，對(duì)于之前已取得證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格的機(jī)構(gòu)，不符合有關(guān)內(nèi)部管理和業(yè)務(wù)規(guī)范要求的，自《管理辦法》實(shí)施之日起1年內(nèi)完成整改；

    股東不符合條件的要求的，自《管理辦法》實(shí)施之日起5年內(nèi)完成整改。逾期未完成整改的，可以責(zé)令其暫停業(yè)務(wù)；

    拒不整改的，依據(jù)《咨詢辦法》《證券投資基金法》的有關(guān)規(guī)定處罰。對(duì)于本辦法實(shí)施前未取得證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)資格但依照有關(guān)規(guī)定從事證券基金投資咨詢業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在1年內(nèi)按照《管理辦法》的規(guī)定向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)批準(zhǔn)或者注冊(cè)。

    對(duì)于本辦法實(shí)施前已經(jīng)開展發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)、向?qū)I(yè)投資者以外的客戶提供高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)投資顧問(wèn)服務(wù)，但不符合本辦法有關(guān)主體、投資組合等要求的，自本辦法實(shí)施之日起，不得新增業(yè)務(wù)，存量業(yè)務(wù)到期了結(jié)。