放寬時限項目加速落地 并購重組監(jiān)管有溫度

    針對新冠肺炎疫情影響，央行、證監(jiān)會等五部門2月1日發(fā)布《關于進一步強化金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》明確，可適當延長上市公司并購重組行政許可財務資料有效期和重組預案披露后發(fā)布召開股東大會通知的時限。連日來，放寬并購重組時限政策項目加速落地，目前包括小康股份等在內(nèi)的多家企業(yè)的重組申請已獲得許可。4月2日，小康股份、智慧松德發(fā)布公告，公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨關聯(lián)交易事項獲證監(jiān)會核準批復。

    分析人士指出，證監(jiān)會在春節(jié)假期結束前及時就相關監(jiān)管要求做出調(diào)整，有助于穩(wěn)定公司預期、合理調(diào)整項目進展，順利渡過特殊時期，也體現(xiàn)了資本市場的監(jiān)管彈性和監(jiān)管溫度。未來隨著國內(nèi)疫情好轉，并購重組市場將進一步回暖。

    提振企業(yè)發(fā)展信心

    根據(jù)公司公告，小康股份、智慧松德、丹化科技、海洋王、華通醫(yī)藥等多家上市公司并購重組申請的財務資料延期。

    在3月12日召開的上市公司并購重組審核委員會2020年第7次會議上，小康股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請獲有條件通過。4月2日，小康股份獲證監(jiān)會核準批復。此前，小康股份于2月5日發(fā)布公告，正在推進中的發(fā)行股份購買東風小康股權項目因受疫情影響，現(xiàn)場審計和核查工作暫停，更新財務數(shù)據(jù)所需的審計工作無法按期開展（東風小康注冊地位于湖北省十堰市，本次重組審計及評估機構團隊均來自湖北省武漢市）。

    “疫情影響下，放寬并購重組時限對企業(yè)是一場及時雨，也體現(xiàn)監(jiān)管的彈性和溫度。其間，并購重組審核人員多次致電了解項目進展，并給予政策指導。證監(jiān)會高效快捷的審核極大提振了企業(yè)發(fā)展信心。”小康股份董事長張興海表示。

    作為小康股份最大的營收來源，成立于2003年的東風小康，一直被視為民企與央企合作的成功范例。根據(jù)公司公告，小康股份擬以11.76元/股價格，向東風汽車集團定向增發(fā)約3.27億股股票，作價約38.5億元，收購其持有的東風小康50%股權，東風小康成為小康股份全資子公司，而東風汽車集團成為小康股份二股東。

    “交易快速達成是小康股份轉型升級高質量發(fā)展的重大里程碑，有助于支持公司復工復產(chǎn)。目前公司全面復工，奠定了公司轉型發(fā)展以及混合所有制改革的里程碑。”張興海指出。

    除小康股份外，智慧松德、海洋王等公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)事項在有效期延長申請情況下均獲有條件通過。

    數(shù)據(jù)顯示，目前小康股份、丹化科技、華通醫(yī)藥已申請兩次延期，智慧松德、海洋王、三房巷、億通科技、北新路橋均申請一次延期。

    并購重組審核“不停擺”

    疫情期間，監(jiān)管服務“不隔離”，并購重組審核“不停擺”，助力企業(yè)通過資本市場工具做大做強，有效支持了企業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟平穩(wěn)增長。

    證監(jiān)會上市公司并購重組委2月18日通過專線視頻會議的方式，對一汽轎車和博雅生物發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請進行了審核，一汽轎車重組項目獲無條件通過，博雅生物重組項目未獲通過。此后，智慧松德、海洋王、克來機電、小康股份、中體產(chǎn)業(yè)、東方創(chuàng)業(yè)、京糧控股、環(huán)旭電子等公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)項目均獲通過，重組許可審核常態(tài)化。

    2月14日再融資新規(guī)發(fā)布后，并購重組配套融資與再融資新規(guī)銜接安排2月28日出爐，證監(jiān)會有關部門負責人在答記者問時表示，允許上市公司履行內(nèi)部決策程序后，對配套融資部分做出適當調(diào)整。

    “在重組新規(guī)、再融資新規(guī)的推動下，2020年A股大概率迎來新一輪并購重組潮。預計‘同行業(yè)、上下游’產(chǎn)業(yè)并購將成為主流，成長板塊依然是并購主力，同時在估值分化環(huán)境下，低估值且現(xiàn)金流穩(wěn)定的傳統(tǒng)行業(yè)公司可能迎來新一輪舉牌潮。”中信證券策略分析師秦培景指出。